金融工程市场跟踪周报：市场量能仍待进一步提振，短线或有调整压力

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023年11月13日 总量研究 市场量能仍待进一步提振，短线或有调整压力 ——金融工程市场跟踪周报20231112 本周市场核心观点与市场复盘： 本周（2023.11.06-2023.11.10，下同）市场震荡上涨，小盘风格相对占优。行业表现方面，传媒、通信、计算机涨幅居前。市场情绪方面，市场反弹下主要宽基指数量能有所回落；资金面表现来看，北向资金本周转为净流出，交易盘较配置盘表现更为活跃；ETF资金整体呈现净流出，继“抄底式”投资后转向“获利了结”。 资金面在市场反弹背景下的减仓操作，反映出其对市场中长线能否延续积极表现的担忧，市场量能及赚钱效应仍需进一步提振。市场情绪若能延续积极表现，风格上仍利好小盘、成长，看好TMT、医药等方向的交易机会。谨防资金面、情绪面持续回落引发的调整。 本周主要宽基指数多数收涨，上证综指上涨0.27%，上证50下跌0.94%，沪深300上涨0.07%，中证500上涨1.14%，中证1000上涨1.93%，创业板指上涨1.88%。 截至2023年11月10日，宽基指数来看，沪深300、创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，农林牧渔、电子、传媒处于估值分位数“危险”等级；石油石化、煤炭、有色金属、建筑、机械、电力设备及新能源、家电、银行、通信处于估值分位数“安全”等级。 从量能择时信号来看，截至11月10日，主要宽基指数量能择时信号均为看空观点。从沪深300上涨家数占比择时跟踪来看，该指标最近一周下跌，上涨家数占比从11月6日的51%跌落至11月10日的42%水平。从动量情绪指标走势来看，快线慢线同步向上，快线处于慢线之上，预计在未来一段时间内将维持看多信号。从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪非景气区间。 资金面跟踪： 从个股来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为海泰新光（373家）、宏发股份（256家）、汉钟精机（244家）、上海沿浦（187家）和江波龙（172家）。 北向资金净流入-79.52亿元，其中沪股通净流入-59.39亿元，深股通净流入-20.13亿元。本周南向资金净流入184.16亿港元，其中沪市港股通净流入94.11亿港元，深市港股通净流入90.05亿港元。 股票型ETF本周收益中位数为1.12%，资金净流出131.76亿元。港股ETF本周收益中位数为-0.97%，资金净流入11.53亿元。跨境ETF本周收益中位数为0.60%，资金净流出14.11亿元。商品型ETF本周收益中位数为-1.35%，资金净流出9.73亿元。 截至2023年11月10日，基金抱团分离度周环比上升。最近一周抱团基金超额收益环比上一交易周小幅下降，抱团股超额收益环比上一交易周小幅上升。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 本周核心观点与市场复盘 .................................................................................................................. 5 1.1、 本周核心观点 ....................................................................................................................................................... 5 1.2、 主要指数表现与热点复盘 ................................................................................................................................... 5 1.3、 宽基指数和行业指数估值 ................................................................................................................................... 6 1.4、 量化情绪跟踪 ....................................................................................................................................................... 7 1.4.1、 量能择时 ........................................................................................................................................................ 7 1.4.2、 沪深300上涨家数占比情绪指标 ............................................................................................................... 7 1.4.3、 沪深300上涨家数占比择时跟踪 ............................................................................................................... 8 1.4.4、 均线情绪指标 ................................................................................................................................................ 9 1.5、 市场赚钱效应观察 ............................................................................................................................................. 10 1.5.1、 横截面波动率 .............................................................................................................................................. 10 1.5.2、 时间序列波动率 .......................................................................................................................................... 10 2、 资金面跟踪 ........................................................................................................................................ 11 2.1、 机构调研跟踪 ..................................................................................................................................................... 11 2.2、 股指期货跟踪 ..................................................................................................................................................... 13 2.3、 北向资金跟踪 ..................................................................................................................................................... 15 2.3.1、 总量维度 ...................................................................................................................................................... 15 2.3.2、 交易盘净流出，配置盘资金体量大致不变 .............................................................................................. 16 2.3.3、 传媒和医药获得北向资金较大规模净买入 .............................................................................................. 17 2.3.4、 交易盘和配置盘行业配置分歧凸显 .......................................................................................................... 18 2.3.5、 北向资金市场配置观点 .............................................................................................................................. 19 2.3.6、 北向持仓净值跟踪 ...................................................................................................................................... 21 2.4、 融资规模变化跟踪 ............................................................................................................................................. 21 2.5、 ETF市场跟踪 .......................