金融工程市场跟踪周报：交易量能提振，市场有望迎反弹

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2023年12月3日 总量研究 交易量能提振，市场有望迎反弹 ——金融工程市场跟踪周报20231203 本周市场核心观点与市场复盘： 本周（2023.11.27-2023.12.01）市场延续震荡调整，主要宽基指数除中证1000收涨外，其它指数悉数收跌。市场震荡调整下，交易量能稳步提振，截至2023.12.01，主要宽基指数量能指标均发出看多信号，后市观点较为乐观。资金面方面，本周北向资金、ETF资金均实现净流入，资金面呈乐观观点。 资金面、情绪面迎积极变化下，市场有望迎来反弹，建议积极把握后市反弹机会，重点关注TMT、消费等方向。 本周主要宽基指数多数收跌，上证综指下跌0.31%，上证50下跌1.63%，沪深300下跌1.56%，中证500下跌0.06%，中证1000上涨0.24%，创业板指下跌0.60%，北证50下跌6.72%。 截至2023年12月1日，宽基指数来看，沪深300、创业板指处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，商贸零售、农林牧渔、电子、传媒、综合金融处于估值分位数“危险”等级；石油石化、有色金属、建筑、机械、电力设备及新能源、家电、银行、通信处于估值分位数“安全”等级。 从量能择时信号来看，截至12月1日，主要宽基指数量能择时信号均为看多观点。从沪深300上涨家数占比择时跟踪来看，该指标最近一周上涨，上涨家数占比从11月27日的39%升至12月1日的44%水平。从动量情绪指标走势来看，快线慢线同步向下，快线处于慢线之下，预计在未来一段时间内将维持看空信号。从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪非景气区间。 资金面跟踪： 从个股来看，本周受到机构关注程度最高的前5大个股依次为鼎泰高科（275家）、京东方A（253家）、心脉医疗（201家）、日发精机（177家）和英杰电气（150家）。 北向资金净流入16.08亿元，其中沪股通净流入39.23亿元，深股通净流入-23.16亿元。本周南向资金净流入34.87亿港元，其中沪市港股通净流入33.35亿港元，深市港股通净流入1.52亿港元。 股票型ETF本周收益中位数为-0.72%，资金净流入62.53亿元。港股ETF本周收益中位数为-4.79%，资金净流入26.64亿元。跨境ETF本周收益中位数为-0.13%，资金净流出1.63亿元。商品型ETF本周收益中位数为2.00%，资金净流入2.08亿元。 截至2023年12月1日，基金抱团分离度周环比下降。最近一周抱团基金超额收益环比上一交易周小幅下降，抱团股超额收益环比上一交易周小幅下降。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 本周核心观点与市场复盘 .................................................................................................................. 5 1.1、 本周核心观点 ....................................................................................................................................................... 5 1.2、 主要指数表现与热点复盘 ................................................................................................................................... 5 1.3、 宽基指数和行业指数估值 ................................................................................................................................... 6 1.4、 量化情绪跟踪 ....................................................................................................................................................... 7 1.4.1、 量能择时 ........................................................................................................................................................ 7 1.4.2、 沪深300上涨家数占比情绪指标 ............................................................................................................... 7 1.4.3、 沪深300上涨家数占比择时跟踪 ............................................................................................................... 8 1.4.4、 均线情绪指标 ................................................................................................................................................ 9 1.5、 市场赚钱效应观察 ............................................................................................................................................. 10 1.5.1、 横截面波动率 .............................................................................................................................................. 10 1.5.2、 时间序列波动率 .......................................................................................................................................... 10 2、 资金面跟踪 ........................................................................................................................................ 11 2.1、 机构调研跟踪 ..................................................................................................................................................... 11 2.2、 股指期货跟踪 ..................................................................................................................................................... 13 2.3、 北向资金跟踪 ..................................................................................................................................................... 15 2.3.1、 总量维度 ...................................................................................................................................................... 15 2.3.2、 交易盘资金情绪好转，配置盘仍净流出 .................................................................................................. 16 2.3.3、 电子获得北向资金最大规模净买入 .......................................................................................................... 17 2.3.4、 交易盘和配置盘均加仓电子、医药 .......................................................................................................... 18 2.3.5、 北向资金市场配置观点 .............................................................................................................................. 19 2.3.6、 北向持仓净值跟踪 ...................................................................................................................................... 21 2.4、 融资规模变化跟踪 ............................................................................................................................................. 21 2.5、 ETF市场跟踪 ..............................................................................