润建股份：延伸算力中心出海布局，手握充沛算力资源+客户资源，低估值算力租赁标的持续推荐

【天风通信】润建股份：延伸算力中心出海布局，手握充沛算力资源+客户资源，低估值算力租赁标的持续推荐 □润建股份发布公众号，与合作伙伴共同向海外（马来西亚）布局算力中心，首期规划建设约1000P算力服务。 □在手GPU资源持续被市场挖掘，后续客户订单有望逐步落地 公司此前持续进行算力资源布局，已经下单和在发货的加起来今年公司能够具备2500P算力资源，今年年底有望向5000P进展。< 【天风通信】润建股份：延伸算力中心出海布局，手握充沛算力资源+客户资源，低估值算力租赁标的持续推荐 □润建股份发布公众号，与合作伙伴共同向海外（马来西亚）布局算力中心，首期规划建设约1000P算力服务。 □在手GPU资源持续被市场挖掘，后续客户订单有望逐步落地 公司此前持续进行算力资源布局，已经下单和在发货的加起来今年公司能够具备2500P算力资源，今年年底有望向5000P进展。在手算力资源持续增加中，A800/H800服务器已批量交付。 此外后续有望落地客户订单合同，目前和包括互联网大厂等都有洽谈合作。 □出海布局延伸，中长期规划亮眼，积极拥抱国产算力 公司与巨微集团、金康国际达成战略合作，在马来西亚等国家投资建设算力中心，打造辐射东盟的云节点和算力节点，首期规划建设约1000P算力服务。 同时共同开展算力衍生服务业务，共同打造面向东盟的AI大模型服务中心。三方将发挥各自资源和渠道优势，在算力采购等方面进行合作。 公司进行海外算力节点布局，拓展全球算力中心市场。 公司目标24年底扩充至2万P以上算力资源，中期30000P/长期50000P算力资源规划。 公司目前账面现金13亿，银行授信超10亿，一直有分红也满足再融资要求(转债已经强赎了，后续也可以继续发转债)。在众多算力租赁主题公司中，公司的资金相对充裕。 同时公司五象云谷一期6000个机柜，后续20000个机柜，都有望逐渐上算力资源。 此外公司积极拥抱国产算力，和华为等均有积极接洽合作，五象云谷部分采购了华为设备，公司后续会持续深化合作伙伴关系。 □客户资源保障，中科院深度合作 公司近期与中科院广州电子就算力管理底座和人工智能大模型联合研发达成战略合作。 合作包括但不限于1、算力管理底座打造；2、大模型技术底座联合开发；3、城市管理和城市服务领域的行业大模型应用合作开发和推广；4、应急管理领域的行业大模型应用合作开发和推广。 此外公司此前已有和华为深度合作关系，并与多家互联网厂商就通信、算力有业务合作，客户资源充沛有保障。 □低位低估值，AI业务被低估 润建股份是被低估的低位低估值算力标的，明年仅15倍PE。 公司积极布局算力服务业务，打开新成长空间，同时具备自身AI平台的核心能力（曲尺人工智能平台），赋能大模型客户构建垂直领域的人工智能模型应用，应用核心产品能力。 估值体系有望迎来改变。