宏观周报：加快建设金融强国

国内宏观政策概览

经济增长与金融政策

• 中央金融工作会议强调金融作为国民经济血脉的重要性，提出建设金融强国的目标，并着重强调了对重大战略、重点领域和薄弱环节的金融服务。
• 货币政策：强调跨周期和逆周期调节，确保货币政策的稳健性和灵活性，通过优化融资结构和增强资本市场功能来支持实体经济发展。
• 财政政策：加速国债资金落实，计划在2023年四季度增发1万亿元国债，以支持灾后重建和提升防灾能力。

基建与产业政策

• 钢铁行业稳增长方案、人形机器人创新发展指导意见、工业经济恢复增长与转型升级以及国有资本向公益领域集中等政策旨在推动特定行业的发展和结构调整。

货币政策细节

• 基础货币投放与调控：完善机制以平衡经济发展需求和防止货币贬值，确保货币总量的合理增长和结构优化。

地产与消费政策

• 一线城市的公积金政策放松，包括放宽限贷、限购政策，拓宽公积金使用范围和实现互认互贷，以促进房地产市场的活力。
• 消费刺激：全国多个省市继续发放消费券，覆盖餐饮、零售、汽车、家电等多个领域，并举办如冰雪消费节等特别活动。

贸易政策

• 中美经贸关系：双方致力于为即将举行的会议做准备，推动中美经贸关系回到健康稳定的轨道，讨论宏观经济、应对挑战和合作议题。

金融监管

• 金融强国建设：强调建立健全地方债务风险防控机制，维护金融市场稳定，规范金融市场行为，确保人民币汇率在合理水平上稳定。

海外宏观政策概览

美联储决策

• 暂停加息：美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.50%，并强调将谨慎行动，必要时继续收紧政策，对通胀的担忧尚未缓解。

日本央行调整

• YCC政策调整：日本央行调整国债收益率曲线控制，以降低副作用风险，同时保持宽松的货币政策立场。

欧洲央行与俄罗斯石油减产

• 欧洲央行可能继续保持高利率水平，应对经济挑战。
• 俄罗斯石油减产对全球能源市场产生影响。

风险提示

• 货币政策分化：国内外货币政策的差异可能带来不确定性，需关注国内政策执行力度是否达到预期目标。