有色金属周报：美联储货币政策拐点渐行渐近，金属价格有望上行

商品价格周度概览与市场分析

主要市场表现：

• 商品价格涨跌不一：本周（11.06-11.10），上证综指上涨0.27%，沪深300指数上涨0.07%，SW有色指数下跌1.09%。
• 贵金属市场：COMEX黄金下跌2.86%，白银下跌4.41%。
• 工业金属价格：LME铝、铜、锌、铅、镍、锡价格变动分别为-1.57%、-1.64%、1.79%、0.35%、-5.52%、0.49%。

市场动态与预测：

• 美联储货币政策：年内加息动力减弱，货币政策拐点渐近。
• 国内需求复苏：政策层面持续释放利好，万亿国债对需求的拉动值得期待。
• 工业金属：看好国内需求复苏，供应端紧张，库存变动反映了市场供需状况。

行业及个股表现：

• 基本金属：铝、铜、锌、铅、镍、锡价格及库存变动，铝、铜、锌库存变动趋势与价格相关性强。
• 能源金属：锂、钴、镍价格受供需格局影响，供需整体偏向过剩。
• 贵金属：预计价格趋势保持向上，但受到美国就业数据、非农数据的影响。

风险提示：

• 需求不及预期：全球经济下行风险。
• 供给超预期释放：产能释放速度影响市场供需平衡。
• 海外地缘政治风险：影响金属需求和市场情绪。

投资建议与重点推荐：

• 紫金矿业、洛阳钼业、云铝股份作为工业金属领域推荐，关注神火股份、五矿资源、中国有色矿业、中国铝业。
• 华友钴业、永兴材料、中矿资源为能源金属领域推荐。
• 山东黄金、中金黄金、银泰黄金、赤峰黄金为贵金属领域推荐，关注招金矿业、中国黄金国际、湖南黄金。

主要关注点：

• 政策与宏观经济因素：美联储货币政策调整、国内政策利好、经济数据变化。
• 供需关系：关注供需端的变化，特别是库存水平和价格敏感度。
• 地缘政治：留意可能影响金属需求和价格的外部事件。