通信行业周报：OpenAI首届开发者日举办，英伟达或发布多款AI芯片

行情回顾。本周通信行业（申万）上涨了4.13%，跑赢沪深300指数涨幅（+0.07%）4.06个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+1.88%）2.25个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了27.41%，跑赢沪深300指数涨幅（-7.36%）34.77个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-14.55%）41.96个百分点。本周通信行业涨幅（+4.13）在所有一级行业中排序第三，全年涨幅排序第一。截至本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为29.38，同期沪深300 PE- TTM 为11.16，创业板指数PE- TTM 为29.39。本周通信板块涨幅前五分别为新易盛（+33.1%）、天源迪科（+19.3%）、腾景科技（+18.5%）、源杰科技（+17.1%）、臻镭科技（+15.0%）；本周通信板块跌幅前五分别为北斗星通（-10.1%）、波导股份（-7.8%）、梦网科技（-3.3%）、长盈通（-3.2%）、盛路通信（-3.2%）。 OpenAI首届开发者日举办，GPT-4仍是世界上能力最强AI大模型。美国人工智能公司OpenAI于11月7日举办首届开发者日大会，推出GPT-4 Turbo、Assistants API、“GPTs”服务。其中，GPT-4 Turbo支持128k上下文，输入价格比GPT-4便宜了三倍，速率限制翻倍，知识库更新到2023年4月，此外还添加了JSON Mode，更新了多个函数调用能力。在价格方面，开发人员可以通过OpenAI图像API指定模型，价格仅为此前GPT-4的1/3；Assistants API是一种“专门构建的AI工具”，提供了“代码解释器（Code interpreter）”、“检索（Retrieval）”“函数调用（Function calling）”三项功能，以帮助用户处理“繁重的工作”；“GPTs”服务方面，OpenAI允许用户根据特定需求创建“属于自己的ChatGPT版本”，同时“GPTs”还具有额外的功能，例如联网或集成DALL-E文生图工具。 美国商务部已更新对华芯片出口管制新规，包括H800、A800、RTX4090在内主流高性能芯片。10月17日，美国商务部工业与安全局公布了新的计算芯片相关设备进出口管制规则，其中包括对出口中国的高端AI芯片的进一步限制，升级后的禁令以总处理性能（TPP）与性能密度（performance density）作为限制标准，严格规定各层次计算芯片相关出口政策，对TPP在4800以上或性能密度在5.92以上的芯片完全禁止对中国出口，对TPP在1600-4800但性能密度在1.6以上的芯片实行提前25天报备的购买政策，旨在限制在限定体积内建设高性能计算中心的能力。 英伟达或将发布H20、L20、L2三款AI芯片，以符合美国出口管制新规。根据科创板日报报道，记者从产业链人士处了解到，英伟达已针对中国区开发三款新AI芯片，型号为HGX H20，L20 PCle和L2PCle。随后香港硬件媒体HKEPC通过图片发布三款AI芯片详细参数。根据媒体资料，H20采用CoWoS封装技术，具备96GB HBM3高性能内存，FP16算力为148TFLOPS，为H800的10%左右，NVLink互联技术保持了与H100相同的900GB/s，高于此前H800、A800的400GB/s。通过降低算力上限，H20的TPP保持在2368，得以符合美国商务部最新出口管制新规。 通信行业持续跟踪公司： 运营商重点推荐中国电信、中国移动、中国联通；设备及代工企业重点推荐共进股份，建议关注紫光股份、中兴通讯、锐捷网络；光模块光器件光芯片建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛、源杰科技；卫星通信重点推荐铖昌科技、上海瀚讯，建议关注海格通信、震有科技；天线及射频建议关注盛路通信；控制器重点推荐拓邦股份、和而泰；物联网模组重点推荐广和通、移为通信，建议关注威胜信息；IDC建议关注奥飞数据、光环新网、科华数据；军工通信重点推荐七一二；会议系统重点推荐亿联网络；5G消息重点推荐梦网科技；通信网络管维建议关注润建股份。 风险提示：宏观经济下滑风险，AI应用落地速度不及预期，英伟达芯片出口规划不及预期，下游算力需求不及预期。 一、OpenAI首届开发者日举办，带来一系列重量级更新 OpenAI首届开发者日举办，GPT-4仍是世界上能力最强AI大模型。美国人工智能公司OpenAI于11月7日举办首届开发者日大会。这是在ChatGPT推出近一年后举办的，吸引了来自全球的数百位开发者。据悉，ChatGPT的周活跃用户数达到1亿人，已经有200万开发者正在使用OpenAI的API，92%的财富500强公司正在使用OpenAI的产品搭建服务。 OpenAI推出GPT-4 Turbo，性能更强、价格更便宜、开发成本更低。GPT-4 Turbo支持128k上下文，输入价格比GPT-4便宜了三倍，速率限制翻倍，知识库更新到2023年4月，此外还添加了JSON Mode，更新了多个函数调用能力。在价格方面，开发人员可以通过OpenAI图像API指定模型，价格仅为此前GPT-4的1/3。 图表1 OpenAI推出GPT-4 Turbo OpenAI推出Assistants API，开发者可“一键”为自家应用定制AI助手。Assistants API是一种“专门构建的AI工具”，可利用“额外的知识”帮助开发者在自家应用程序中构建AI助手，提供了“代码解释器（Code interpreter）”、“检索（Retrieval）”“函数调用（Function calling）”三项功能，以帮助用户处理“繁重的工作”： “代码解释器”可允许开发者在沙盒执行环境中编写和运行Python代码，生成图形图表，并处理具有不同数据和格式的文件，并允许AI助手迭代运行代码来解决具有挑战性的代码和数学问题等； “检索”可利用模型之外的知识来增强助手，例如专有领域数据、产品信息或用户提供的文档； “函数调用”可令助手能够调用开发者定义的函数，并将函数响应合并到其消息中。 OpenAI推出用户可自定义的“GPTs”服务。OpenAI允许用户根据特定需求创建“属于自己的ChatGPT版本”。在功能层面上，“GPTs”的名称、头像可以被自定义，还可以上传用户自己的配置文件来进一步配置模型的“性格”，同时“GPTs”还具有额外的功能，例如联网或集成DALL-E文生图工具。 图表2 GPTs提供服务 二、H800为代表的主流高性能芯片被禁，H20、L20等AI芯片或将面世 美国商务部已更新对华芯片出口管制新规，包括H800、A800、RTX4090在内主流高性能芯片。10月17日，美国商务部工业与安全局公布了新的计算芯片相关设备进出口管制规则，其中包括对出口中国的高端AI芯片的进一步限制，升级后的禁令以总处理性能（TPP）与性能密度（performance density）作为限制标准，严格规定各层次计算芯片相关出口政策，对TPP在4800以上或性能密度在5.92以上的芯片完全禁止对中国出口，对TPP在1600-4800但性能密度在1.6以上的芯片实行提前25天报备的购买政策，旨在限制在限定体积内建设高性能计算中心的能力。 图表3最新禁令限制TPP在4800以上的所有芯片 英伟达或将发布H20、L20、L2三款AI芯片，旨在符合美国出口新规。根据科创板日报报道，记者从产业链人士处了解到，英伟达已针对中国区开发三款新AI芯片，型号为HGX H20，L20 PCle和L2PCle。随后香港硬件媒体HKEPC通过图片发布三款AI芯片详细参数。根据媒体资料，H20采用CoWoS封装技术，具备96GB HBM3高性能内存，FP16算力为148TFLOPS，为H800的10%左右，NVLink互联技术保持了与H100相同的900GB/s，高于此前H800、A800的400GB/s。通过降低算力上限，H20的TPP保持在2368，得以符合美国商务部最新出口新规，同时英伟达通过提高带宽，H20能够保持与H100相同的5万张卡集群的理论极限，超过H800的3万张左右，但由于单张卡算力在0.148P，H20集群理论最大性能为7000P左右，远低于H800的4万P。 图表4英伟达AI计算卡参数对比 H20专注大语言模型，或具备更高实际利用率。根据海外分析机构semianalysis发布的博客，H20在大语言模型（LLM）推理中峰值token/s比H100高出20%，同时由于可以使用单芯片推理，H20在小批量情况下token间延迟比H100低25%。由于H20架构或与明年即将发布的H200类似，或许在集群中发挥更高的实际利用率，从而提升多卡互联环境中的实际表现。 图表5三款AI计算芯片媒体资料 三、本周行情回顾（2023/11/06-2023/11/12） （一）通信板块整体行情走势 本周通信行业（申万）上涨了4.13%，跑赢沪深300指数涨幅（+0.07%）4.06个百分点，跑赢创业板指数涨幅（+1.88%）2.25个百分点。今年以来通信行业（申万）上涨了27.41%，跑赢沪深300指数涨幅（-7.36%）34.77个百分点，跑赢创业板指数涨幅（-14.55%）41.96个百分点。 图表6通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数走势（以2014/12/31为基点） 本周通信行业涨幅（+4.13%）在所有一级行业中排序第三，全年涨幅排序第一。 图表7一级行业年与周涨跌幅 截至本周末，通信行业（申万）估值PE- TTM 为29.38，同期沪深300 PE- TTM 为11.16，创业板指数PE- TTM 为29.39。 图表8通信（申万）指数、创业板指和沪深300指数估值（PE- TTM ） （二）个股表现 本周通信板块涨幅前五分别为新易盛（+33.1%）、天源迪科（+19.3%）、腾景科技（+18.5%）、源杰科技（+17.1%）、臻镭科技（+15.0%）； 本周通信板块跌幅前五分别为北斗星通（-10.1%）、波导股份（-7.8%）、梦网科技（-3.3%）、长盈通（-3.2%）、盛路通信（-3.2%）。 图表9本周通信板块涨跌幅前十个股 四、本周要闻回顾 （一）数字基础设施 中国电信：2023年5G终端新客将超过1亿部，模组年出货量破6000万（C114通信网） C114讯11月9日消息（水易）今日，在“中国电信2023数字科技生态大会”同期举办的“2023中国电信终端生态合作暨中国电信终端产业联盟第十四次会员大会”期间，中国电信集团有限公司市场部副总经理邵琰涛从网络能力、业务规模、终端合作三个维度介绍了中国电信的发展成绩。 邵琰涛介绍，截至今年10月底，中国电信不断夯实数字化基础设施，提升网络能力。5G网络方面，中国电信与中国联通共建共享超过120万5G基站，已建成了全球最大的SA网络。宽带网方面，中国电信持续推进城市及乡镇千兆光网建设，10G PON网络端口已超930万，年底预计达到1000万，千兆网络已经惠及千家万户。物联网方面，中国电信不断提升物联网IoT平台的服务承载能力，基于天翼云的云原生分布式架构，极大提升了物联网平台的可用性和可靠性。平台月调用量突破456亿次，处于行业领先水平。卫星网络方面，中国电信不断提升卫星网络的运营能力，为应急、救灾等应急场景提供基础通信保障。目前中国电信有3颗高轨卫星，覆盖中国全境及沿海。视联网方面，基于中国电信自主掌控的云网融合能力，有效支持实时并发在线设备数超过2100万台。 随着终端合作的不断深入，预计2023年，5G终端新客将超过1亿部，模组年出货量将突破6000万，千兆路由器累计激活超过8800万，天翼视联设备累计接入超5600万。 与此同时，中国电信与合作伙伴一道，携手研发创新终端，在AI终端、云终端、量子终端、卫星终端等领域进行了积极探索，上市款型也得到了持续增长。 2023年初，中国电信开启全品类终端共创行动，一年来在合作伙