电子行业周报：存储价格上行趋势有望延续，看好安卓链复苏机遇

证存储价格上行趋势有望延续，看好安卓 研 券链复苏机遇 究——电子行业周报（2023.10.30-2023.11.3） 报 增持（维持） 告核心观点 市场行情回顾 行业:电子 过去一周（10.30-11.03），SW电子指数上涨4.32%，板块整体跑赢沪 深300指数3.71pct，从六大子板块来看，光学光电子、电子化学品 日期: 2023年11月11日 II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为2.84%、4.14%、3.26%、3.86%、1.78%、5.63%。 分析师:马永正 Tel:021-53686147 E-mail:mayongzheng@shzq.comSAC编号:S0870523090001 联系人:潘恒 Tel:021-53686248 E-mail:panheng@shzq.comSAC编号:S0870122070021 联系人:杨蕴帆 Tel:021-53686417 E-mail:yangyunfan@shzq.com 行SAC编号:S0870123070033 业联系人:陈凯 周Tel:021-53686412 报E-mail:chenkai@shzq.comSAC编号:S0870123070004 最近一年行业指数与沪深300比较 14% 11% 8% 5% 2% -1%11/22 -4% 01/23 03/2306/2308/2311/23 -7% 10% 电子沪深300 - 相关报告： 《目标高潜力细分市场，OTC助听器有望打造行业全新生态》 ——2023年11月03日 《纳米压印：EUV光刻新对手，构造纳米新时代》 ——2023年11月01日 《存储原厂端减产提价同步进行，HBM需求持续火热》 ——2023年10月30日 核心观点 IC设计：高通手机芯片业务环比回暖，看好安卓链复苏机遇。高通2023财年第四季度（23Q3）实现营收86.3亿美元，同比-24.3%，略超市场预期（85.3亿美元），其中半导体业务QCT部门营收为73.74亿美元，同比-26%（手机部门收入54.5亿美元，同比-27%，环比 +4%，反映了安卓手机环境趋于稳定，高通公司首席财务官也表示全球对3/4/5G手机需求已经开始出现了稳定迹象。）据TechInsights数据，23Q3全球智能手机出货量同比-0.3%达2.96亿部，同比降幅已经大幅放缓，从Q3的-8%降至Q4的-0.3%，我们认为智能手机需求或已触底，并有望在2024年出现温和反弹。 存储：24Q1&Q2三星NANDFlash价格有望上行，复苏趋势或将愈发确立。据芯智讯报道，三星23Q4对NANDFlash芯片报价上调10%-20%后，还将在24Q1、Q2再逐季涨价20%，超于此前预期。据集邦咨询，23Q4MobileDRAM合约价涨幅预估将扩大至13%~18%。NANDFlash，eMMC、UFS23Q4合约价涨幅约10%-15%。 消费电子：龙头厂商入主“3D打印+钛合金”超百亿赛道有望引领新一轮消费电子边际创新。据MarketMonitor报道，11月1日，三星宣布将在明年初发布的全新GalaxyS24系列的部分型号上采用钛金属框架，此外10月26日小米发布14Pro推出钛金属特别版，采用99%钛金属中框；9月13日，苹果发布了iphone15系列产品，Pro版本采用全钛金属机身。相比传统不锈钢、铝合金，钛金属能更好兼顾硬度和重量，做到又轻又硬、满足3C轻薄需求，而通过3D打印方式加工钛合金，不需要专用型模具，应用粉状金属材料，用逐层打印的方法来建构物件，具有便捷性高、高精度、低成本的特点。市场空间：据MarketMonitor预计，钛合金3D打印在消费电子领域的市场空间有望超百亿元：若3D打印在钛合金折叠屏较链轴盖这一细分领域80%的渗透率，则对应市场空间有望从2023年预计的近6亿元提升至2027年的21亿元；如果苹果采用3D打印工艺，假设初期Ultra表壳和Pro中框分别有30%和10%采用3D打印工艺，则对应的市场空间将达到31亿元，长期看若Ultra表壳和Pro中框分别有90%和30%采用3D打印，则对应空间约93亿元。 投资建议 维持电子行业“增持”评级，我们认为2023年电子半导体产业会持续 博弈复苏；目前电子半导体行业市盈率处于2018年以来历史较低位置，风险也有望逐步释放。我们当前重点看好：半导体设计领域部分超跌标的并且具备真实业绩和较低PE/PEG的个股机会，AIOTSoC芯片建议关注中科蓝讯和炬芯科技；模拟芯片建议关注力芯微；建议重点关注驱动芯片领域峰岹科技和新相微；半导体设备材料建议重点关注华海诚科、新莱应材、华兴源创和精测电子；XR产业链建议关注兆威机电；折叠机产业链重点关注东睦股份；建议关注军工电子紫光国微和复旦微电；建议关注华为供货商汇创达。 风险提示 中美贸易摩擦加剧、终端需求不及预期、国产替代不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1板块表现3 1.2个股表现4 2行业新闻5 3公司公告7 4高频数据追踪8 5风险提示11 图 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3）3 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3）3 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3）4 图4：全球半导体销售额（单位：百万美元，截至2023年8 月）8 图5：全球智能手机季度出货量（单位：千部，截至2023年 9月）8 图6：中国智能手机月度出货量（单位：万部，截至2023年 8月）8 图7：电视面板价格（单位：美元/片，截至2023年10月20 日）9 图8：显示器面板价格（单位：美元/片，截至2023年10月 20日）9 图9：笔记本面板价格（单位：美元/片，截至2023年10月 20日）9 图10：手机面板价格（单位：美元/片，截至2023年8月） ......................................................................................10 图11：DRAM价格（单位：美元，截至2023年11月3日） ......................................................................................10 图12：NANDFlash价格（单位：美元，截至2023年9 月）10 表 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（10.30-11.3）4 表2:A股公司要闻核心要点（10.30-11.3）7 1市场回顾 1.1板块表现 过去一周（10.30-11.03），SW电子指数上涨4.32%，板块整体跑赢沪深300指数3.71pct、跑赢创业板综指数2.36pct。在31 个子行业中，电子排名第2位。 图1：SW一级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3） 1.95% 0.61% 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% 传媒电子 食品饮料创业板综农林牧渔医药生物美容护理计算机轻工制造机械设备 综合沪深300社会服务基础化工国防军工公用事业 环保商贸零售 汽车非银金融交通运输石油石化 煤炭通信 有色金属电力设备建筑装饰 银行纺织服饰家用电器 钢铁房地产建筑材料 -3% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（10.30-11.03）SW电子二级行业中，半导体板块上涨5.63%，涨幅最大；涨幅最小的是其他电子Ⅱ板块，上涨1.78%。光学光电子、电子化学品II、消费电子、元件、其他电子Ⅱ、半导体涨跌幅分别为2.84%、4.14%、3.26%、3.86%、1.78%、5.63%。 图2：SW电子二级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3） 5.63% 4.14%3.86% 3.26% 2.84% 1.78% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% -8.0% -10.0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 过去一周（10.30-11.03）SW电子三级行业中，模拟芯片设计板块上涨11.41%，涨幅最大；涨跌幅排名后三的板块分别为品牌消费电子、半导体设备以及其他电子Ⅲ板块，涨跌幅分别为0.41%、1.25%、1.78%。 图3：SW电子三级行业周涨跌幅情况（10.30-11.3） 12% 10% 8% 6% 4% 2% 模拟芯片设计 数字芯片设计 分立器件 集成电路封测 光学元件 被动元件 电子化学品Ⅲ 印制电路板 消费电子零部件及组装 半导体材料 LED 面板 其他电子Ⅲ半导体设备 品牌消费电子 0% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 1.2个股表现 过去一周（10.30-11.03）涨幅前十的公司分别是朝阳科技 （61.11%）、联建光电（34.85%）、精研科技（27.54%）、飞凯材料（27.48%）、卓胜微（21.17%）、德邦科技（20.79%）、天德钰 （20.77%）、昀冢科技（19.87%）、艾为电子（18.65%）、惠威科技（18.27%），跌幅前十的公司分别是捷荣技术（-17.32%）、新亚制程（-11.33%）、海洋王（-8.27%）、锦富技术（-7.69%）、硕贝德（-7.49%）、冠石科技（-7.33%）、弘信电子（-6.64%）、光峰科技（-6.49%）、海航科技（-6.25%）、慧为智能（-5.84%）。 表1：电子板块（SW）个股过去一周涨跌幅前10名（10.30-11.3） 证券代码 周涨幅前10名股票简称 周涨幅(%) 证券代码 周跌幅前10名 股票简称 周涨幅(%) 002981.SZ 朝阳科技 61.11% 002855.SZ 捷荣技术 -17.32% 300269.SZ 联建光电 34.85% 002388.SZ 新亚制程 -11.33% 300709.SZ 精研科技 27.54% 002724.SZ 海洋王 -8.27% 300398.SZ 飞凯材料 27.48% 300128.SZ 锦富技术 -7.69% 300782.SZ 卓胜微 21.17% 300322.SZ 硕贝德 -7.49% 688035.SH 德邦科技 20.79% 605588.SH 冠石科技 -7.33% 688252.SH 天德钰 20.77% 300657.SZ 弘信电子 -6.64% 688260.SH 昀冢科技 19.87% 688007.SH 光峰科技 -6.49% 688798.SH 艾为电子 18.65% 600751.SH 海航科技 -6.25% 002888.SZ惠威科技18.27%832876.BJ慧为智能-5.84% 资料来源：iFinD，上海证券研究所 2行业新闻 传三星NAND将逐季涨价20%，累计涨幅或超70% 11月2日，据韩国媒体Pulse引述半导体产业多位人士谈话，三星将在本季度对NANDFlash闪存芯片报价上调10%至20%之后，还将会在明年一季度和二季度再逐季涨价20%，涨价幅度远超乎业界预期。如果三星真的按照这个计划来涨价的华为，明年三季度调涨后的价格将会比本季度未涨价之前上涨超70%。（资料来源：芯智讯） 三星宣布将在明年初发布的全新GalaxyS24系列的部分型号上采用钛金属框架 11月1日，三星宣布将在明年初发布的全新GalaxyS24系列的部分型号上采用钛金属框架。目前，3D打印与钛合金的结合成为产业发展新趋势，在消费电子的市场空间超百亿。2023年起苹果、荣耀、小米、三星、华为等均开启导入钛合金材料：10月26日，小米发布14Pro推出钛金属特别版，采用99%钛金属中框；10月12日，荣耀发布轻薄大内折旗舰手机荣耀MagicVs2，采用鲁班钛金饺链、荣耀自研盾构钢、航天级稀土镁合金等一系列创新材料；9月13日，苹果发布了iPhone15系列产品，Pro版本采用全钛金属机身。（资料来源：Mar