有色-基本金属行业周报：海外扰动令铜锌矿TC再下行，铝供应面临阶段性收紧

总结：

贵金属市场分析

• 避险情绪消退：市场避险情绪因地缘政治风险的缓解而阶段性消退，导致金价下跌。
• 美联储政策预期：美联储主席鲍威尔在国际货币基金组织（IMF）会议上的发言强调了对通胀控制的不确定性，市场对此解读为偏鹰派，但更多是预期管理而非新政策信息。关注下周通胀数据对货币政策的影响。
• 经济指标与消费：密歇根大学消费者信心指数连续下滑，反映出对高利率的担忧。消费方面，虽然三季度消费表现较强，但家庭债务增长，信用卡余额增加，逾期率持续上升，显示经济压力。

基本金属市场分析

• 铜锌矿TC下滑：海外矿端扰动加剧，铜锌矿TC持续下行，预示供应压力。
• 铝供应压力减轻：国内云南地区减产逐步兑现，供应压力有所减小。铝需求端，汽车和出口表现良好，预计继续支撑消费。
• 市场走势预测：关注下周通胀数据对货币政策的指引，以及地缘政治冲突对油价和通胀的影响。近期贵金属市场波动较大，需关注后续政策信息和经济数据。

风险提示

• 美联储政策收紧超预期的风险。
• 地缘政治冲突的持续风险。
• 国内消费力度不及预期的可能性。
• 海外能源问题的严峻性。

投资建议

• 贵金属板块推荐关注【山东黄金】、【中金黄金】等公司。
• 基本金属板块推荐关注【云铝股份】、【中国铝业】等公司。
• 对于【洛阳钼业】、【紫金矿业】等铜、铝、小金属生产商，预计有较好的投资机会。

市场回顾

• 贵金属市场方面，COMEX黄金和SHFE黄金价格分别下跌2.86%和1.43%。COMEX白银和SHFE白银分别下跌4.41%和0.36%。
• 基本金属市场方面，LME市场锌、铅、锡价格上涨，铜和铝价格下跌。SHFE市场锌和锡价格上涨，铜、铝、铅价格下跌。

重要图表

• 一周板块涨跌、有色细分行业周涨跌、个股涨幅前十、个股跌幅前十等图表提供了市场表现的直观分析。