电力设备及新能源行业周报：战略融资带来氢能发展新机遇，市场关注度不断提高

行情回顾：截至2023年11月03日，氢能源指数收盘1,733.34点，本周累计涨跌幅为0.05%，2023年初至今涨跌幅为-2.66%。氢能行业周涨幅前五的公司为长盈精密、腾龙股份、航天晨光、*ST博天、宝武镁业，涨幅分别为14.12%、13.85%、12.49%、11.00%、10.11%；氢能行业周跌幅前五的公司为天元智能、龙洲股份、冰轮环境、武进不锈、致远新能，跌幅分别为-30.98%、-20.00%、-10.53%、-8.99%、-8.66%。 重点事件点评：内蒙古自治区首台 1500Nm ³/h高温电解槽下线；国家重点研发计划政府合作氢能专项获批；全国首个氢能关键装备保险落地；南美领先：全球氢电解槽产能接近1.2TW；韩国京畿研究院提议建立氢经济集群； 非洲首座绿氢工厂在纳米比亚奠基开工；四川：探索推动风光水电与氢能产业协同发展；中集氢能新品甲醇制氢橇重磅亮相2023 SNEC国际氢能展； 涌氢能源完成数千万元天使轮融资，致力于PEM电解水制氢催化剂研发与生产；隆基“绿电+绿氢”系统解决方案正式发布；浙江蓝能完成数亿元战略股权融资，并与中国石化资本签约战略合作。 核心观点：低碳经济发展引领全球资本配置，氢能产业关注度提升。氢能发展引领全球能源转型，氢能行业的资源投入不断增加，绿氢发展从制氢-储氢-运氢-用氢全产业链投入不断提高，资源不断优化配置，带来全球资本的流入和氢能资金投入的增加。伴随着氢能产业关注度的不断提高，全球政府不断出台政策支持氢能产业发展，推动能源绿色低碳转型，打破关键技术壁垒，未来氢能需求不断扩容，氢能产业从供给端优化产能，并不断应用于产业绿色转型中。上游绿氢生产不断朝着海上风电制氢发展，未来深海风电项目将成为发展新方向，电解水制氢项目需求不断放量，已招标项目不断落地，电解槽不断进行技术再更新，推动上游氢气生产企业发展向好，建议关注布局电解制氢和电解槽等相关企业；中游地方部委不断推动氢能储运等基础设施建设，氢能配套设施建设加快，建议关注加氢站建设、储氢、运输氢气及相关设备企业；下游氢能产业应用趋于多元化，能源转型升级节奏加快，利好FCV燃料电池及相关零部件生产企业。 风险提示：宏观经济下行风险；需求扩张不及预期；市场开拓不及预期；市场竞争加剧风险；政策性风险等。 1.氢能行业市场表现 1.1行业表现 氢能源指数本周回升，行业指数本周继续回升。截至2023年11月03日，氢能源指数收盘1,733.34点，本周累计涨跌幅为0.05%，2023年初至今涨跌幅为-2.66%。本周氢能源（885823.T I）申万二级行业排名第77，排名下降较多，但氢能源指数与沪深300指数本周整体处于回升状态。 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势 图表2：本周氢能源行业指数涨0.05% 氢能源指数市盈率、市净率波动较小，上海地区域高纯氢市场价格微下降，其他地区保持稳定。截止2023年11月03日， TTM 市盈率为18.24倍，MBQ市净率为1.47倍。示范区域4N级以上高纯氢气价格维持稳定，上海地区4N级以上高纯氢气价格下降至2.8元/标准立方米，北京地区为2.3元/标准立方米，河南为2.1元/标准立方米，河北为2.3元/标准立方米，广东为3.0元/标准立方米。整体来看，广东省高纯氢价格走势自2023年起持续下降，上海市价格始终保持稳定，北京的高纯氢价格在2023年1月份经历大幅下降后保持稳定且与河北省市场价格持平，上海地区高纯氢价格微下降。 图表3：氢能源指数最新 TTM 市盈率为18.24倍，MBQ市净率为1.47倍（截至2023.11.03） 图表4：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元 /Nm2 ） 1.2相关个股标的涨跌情况 氢能行业周涨幅前五的公司为长盈精密、腾龙股份、航天晨光、*ST博天、宝武镁业，涨幅分别为14.12%、13.85%、12.49%、11.00%、10.11%；氢能行业周跌幅前五的公司为天元智能、龙洲股份、冰轮环境、武进不锈、致远新能，跌幅分别为-30.98%、-20.00%、-10.53%、-8.99%、-8.66%。 图表5：本周涨幅前5个股（2023.10.30-2023.11.05） 图表6：本周跌幅前5个股（2023.10.30-2023.11.05） 2.氢能行业数据回顾 2.1电解槽数据回顾 截至2023年9月底，2023年电解槽累计招/中标共约2341.03MW，今年1-9月下线的电解槽涉及碱性、PEM、AEM、SOEC四种类型。其中，有16家企业下线碱性电解槽，占比约60%，碱性依旧是国内最主流的制氢技术路线。2023年1-9月已公开电解槽制氢项目数量可观，技术路线方面多为碱性电解槽，应用场景覆盖化工、交通、能源等多领域。 氢能产业迎来发展契机，氢能领域融资项目不断推进。随着氢能政策及能源绿色低碳要求的不断实施，投资人不断增加对氢能领域的关注度，引领资本进入氢能市场，市场融资规模不断扩大，带动氢能新项目、新技术的孵化，推动下游氢能消费市场的增长和应用场景拓展，推动氢能上中下产业链一体化，同时促进新旧资产转换和资产在配置，产业资本进入为氢能发展提质增效。 图表7：2023年下半年氢能行业融资 图表8：电解槽新增中标数据（2023年1-9月） 图表9：电解槽分类别中标量（MW，2023年1-9月） 2.2 FCV相关数据回顾 根据中国汽车工业协会统计数据，燃料电池车9月产量新增100辆，环比下降1.96%； 销量新增10辆，环比下降了94.35%。截至2023年9月，燃料电池车累计产量达3000辆，同比增长26.10%；累计销量达3000辆，同比增长43.54%。 国家政策推动氢能应用试点，探索氢能产业发展多元路径，加快推动新型储能技术和运输技术发展，推进储氢、制氢规模化发展。氢能应用市场渗透率不断提高，多元化应用延伸发展，氢能工程、制氢加氢运维服务、氢能制造与储运等业务不断开展，良好的市场建设不断提振氢能企业发展信心，推动氢能市场空间拓展。随着上游绿氢项目的落地实施，未来燃料汽车渗透率将不断提高，预期市场发展潜能充足。同时氢能企业融资不断增加，助力关键技术攻克，带动燃料电池零部件、氢能储运、膜电极、质子交换膜等多产品的发展，未来氢能全产业链布局趋于完善。 图表10：燃料电池车新增产量、销量 图表11：燃料电池车累计产量、销量 根据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，2023年8月燃料电池专用车新增装机量为32.00MWh，环比增长102.00%，于三类燃料电池车新增装机量中占比为92.22%； 燃料电池乘用车新增装机量无新增，燃料电池客车新增装机量为2.70MWh，环比下降15.10%，于三类燃料电池车新增装机量中占比为7.78%。截至8月末，燃料电池专用车累计装机量228.30MWh，在三类中占比约81.39%；燃料电池乘用车累计装机量为仍保持4.00MWh，占比约为1.43%；燃料电池客车累计装机量为48.20MWh，占比约为17.18%。 图表12：燃料电池车新增产量、销量 图表13：燃料电池车累计产量、销量 图表14：燃料电池客车新增装机量 图表15：截至2023年8月三类燃料电池累计装机量（MWh） 3.行业动态及公司动态 3.1行业动态 3.1.1国内行业动态 内蒙古自治区首台 1500Nm ³/h高温电解槽下线。内蒙古自治区首台第二代1500Nm ³/h高温碱性制氢电解槽和第三代0.2MW超低能耗高温碱性制氢电解槽正式下线，据了解，第二代 1500Nm ³/h高温碱性制氢电解槽和第三代0.2MW超低能耗高温碱性制氢电解槽通过优化电解极板及热流体分布电流技术降低电解电量消耗，大大节约电解用电成本，同时具有安全可靠、使用寿命长等特点，在国际上处于领先水平，可用于绿电绿氢制备以及绿色化工、风光发电等领域，是可再生能源大规模制取绿氢的核心设备。 国家重点研发计划政府合作氢能专项获批。国家能源集团国华投资（氢能公司）氢能研究院牵头申报的国家重点研发计划“政府间国际科技创新合作”重点专项“1.8氢能及燃料电池汽车碳足迹和可持续性评估方法研究”获得科技部立项批复，正式进入实施环节，将助力中德两国绿色能源低碳发展和标准互认，该项目重点研究氢能及燃料电池汽车产业全生命周期减碳量化技术，研制全流程碳排放标准，开发用于低碳化决策的智能评估系统，项目成果将提高氢能可持续性潜力。 温州石油首座加氢站试运行。近日，浙江省温州市首座加氢站——双屿加氢站竣工并投入试运行，将有力支撑氢燃料电池汽车推广应用。双屿加氢站由浙江温州石油与温州市交运集团联合建设，站内配备1套固定瓶组、3个储氢瓶和2台加氢机，只需要10分钟就能给1辆氢燃料电池公交车加满氢。该站日供氢能力达1040公斤，可确保10辆氢燃料电池汽车运行15000公里以上。 全国首个氢能关键装备保险落地。10月30日，国氢科技与中国人民财产保险股份有限公司山东省公司在济南签署战略合作协议，达成氢能关键装备应用推广保险合作，并推出全国首个氢燃料电池产品质量和产品责任保险。此次氢能关键装备保险落地，充分体现了市场和用户对自主氢能装备的认可，对后续氢能装备大规模应用和市场化推广具有重要意义，是氢能产业发展的里程碑节点。双方此次合作也填补了国内氢能关键装备投保的空白，是双方在氢能领域的前瞻性、战略性布局，展示出了央企在推动战略新兴产业发展中的责任担当。 3.1.2国外行业动态 南美领先：全球氢电解槽产能接近1.2TW。自2023年4月以来，待建项目的增加标志着新兴氢经济的日益全球化。得益于智利新的25GW Amigos del Verano项目，南美占新增项目的最大份额，该项目已经超越了早期规划阶段。大洋洲排名第二，自2023年4月以来，开发商已经在该地区宣布了20GW的电解槽项目，将焦点从北美转移，这导致了之前版本数据库的增加。虽然欧洲仍然是电解槽项目最受欢迎的地区，但该地区的管道份额已从2023年4月的56%降至46%。 韩国京畿研究院提议建立氢经济集群。据韩联社10月26日报道，京畿研究院26日发布《京畿道氢经济集群建设方案研究》报告指出，从氢能汽车普及等业绩和氢能消费市场规模等来看，京畿道在氢能经济推进和集群政策方面具有巨大潜力，为抢占氢经济市场，维护相关企业的集成利益，京畿道应该在平泽、华城、安山、杨州、坡州等地建立相互连接的氢经济集群。研究院解释说,通过这种集群战略,到2030年为止,可以建成10家氢气生产枢纽、200个氢气充电站，铺设300公里氢气管道网，落地1500家氢气企业，生产出1300吨氢气，发电量实现1.5GW氢燃料电池等。 丰田承认Mirai失败将偏向氢能商用车。日本第一大汽车公司丰田公开承认，旗下氢燃料电池车Mirai并不成功，但表示会持续改进氢燃料技术。丰田认为氢燃料技术尚未得到更广泛应用的部分原因是建立加氢站网络的复杂性。同时，丰田认为商用车更适合氢燃料，因为能够建立一个更可控的加氢网络。对于卡车来说，移动路线相对固定，因此很容易建立加氢网络：大量卡车从A地前往B地，因此您可以更稳定地运营加氢站，所以商用车是尝试使用加氢的最重要领域。 非洲首座绿氢工厂在纳米比亚奠基开工。由比利时和纳米比亚企业合资建设的非洲首座绿氢工厂日前在纳米比亚奠基开工。该项目耗资35亿纳元（约合1.85亿美元），建设内容包括绿氢生产工厂、加氢站、绿氢研究院和太阳能基地，预计2024年年中投产。 生产出的绿氢在满足纳自身需求的基础上，将出口到欧盟等其他地区。纳财政和公共企业部长施密表示，纳拥有丰富的太阳能、风能等可再生能源，实施绿氢战略有助于纳应对气候变化等全球挑战。纳丰富的自然资源将使其成为欧盟清洁能源的重要来源国。 3.1.3政策与公告 四川：探索推动风光水电与氢能产业协同发展。四川省经济和信息化厅、四川省发展和改革委员会、四川省生态环境厅印发《四川省工业领域碳达峰实施方案》，其中提到：大力发展绿色低碳优势产业。加