美国经济数据遇冷，黄金偏强震荡

美国经济数据遇冷，黄金偏强震荡 2023年11月6日 钱龙从业资格证号：F3077614投资咨询资格证号：Z0017608 一周行情观察 逻辑及策略 上周美黄金保持震荡运行，价格重心较前一周有所提高。国内黄金上周窄幅震荡为主，今日价格出现回落。 美国10月非农就业人数增加15万人，低于市场普遍预期的18万人。美国10月失业率升至3.9%，创2022年1月以来最高水平。美国10月ISM制造业指数46.7，预期49，前值49，单月降幅为一年多来最大，创下三个月新低。经济和就业双弱也令美联储产生较大压力。本周美联储议息会议结果显示，美联储11月议息会议结果继续保持利率不变，这也是连续两次会议都未加息。但鲍威尔在会后发布会上表示，美国的经济和劳动力市场仍十分强劲，可能还需要让经济进一步放缓、劳动力市场疲软，这也意味着美联储货币政策将维系紧缩，但后期是否加息并未有明确表述。从市场预期来看，美联储已经完成本轮加息周期，12月和来年首次议息会议上再次加息的概率均不高。另外，从美国债收益率也可以看出，市场对美联储明年启动降息充满期待，且降息次数可能也会小幅度增加。 上周美黄金总体走势保持偏强，一是受益于美联储结束加息周期的预期，二是巴以地缘冲突仍未现缓和迹象 后续是否继续上冲破历史新高，尚需要更强的因素来去推动，谨慎操作。 一、黄金市场表现 截至11月6日，伦敦黄金现货价格1992.08美元/盎司，伦敦现货白银价格22.64美元/盎司，金银比87.98。 截至11月3日，沪金期货库存2820千克，COMEX黄金库存618.81吨，SPDR黄金ETF持有量863.24吨。 截至10月31日，comex黄金总持仓728,673张，CFCT统计非商业多头持仓164,939张，非商业空头持仓 58,596张。 二、相关品种走势 相关性对比（近3年）相关性对比（近1年） 截至11月3日，美元指数105.0541，总持仓42,803张，非商业多头持仓27,571张，非商业空头持仓8,586张。 截至11月3日，10年期美债收益率4.57%，2年期美债收益率4.83%，10年期TIPS收益率2.18%，长短债利差-0.26%。 截至11月3日，标普500波动率指数14.91。 三、宏观与黄金 10月美国ISM制造业PMI46.7，前值49；新订单分项45.5，前值49.2。非制造业PMI51.8，前值53.6；新订单分项55.5，前值51.8。10月美国制造业PMI意外下滑，大幅低于市场预期，制造业复苏出现挫折迹象。非制造业PMI也有所回落，不过非制造业的新订单依旧向好，数据尚可接受。 10月非农就业15万人，前值33.6万人；失业率3.9%，环比增长0.1%；劳动参与率62.7%，环比下降0.1%。非农平均时薪同比增长4.1%，增幅放缓0.2%。就业市场遇冷，非农就业低于预期，此前汽车工人罢工造成的就业市场负面效应开始显现。就业和经济的双双走弱也令美联储产生较大压力。 四、本周市场重要数据 精 免责声明： 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些 诚 所 至 信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 为 开金石期货公众号 谢谢大家的观看 Thanksforwatching.