国君配置QIA~Timing策略月报（202311）：交运、食品饮料等板块排名靠前

国君配置QIA-Timing策略月报（202311）总结如下：

主要内容概览

QIA-Timing策略简介：

• QIA策略背景：国君量化配置团队基于股票多因子研究方法，结合行业景气度、分析师预期、机构资金流动、市场微观结构等多维度构建了QIA模型。
• 策略构成：在QIA模型基础上叠加了择时操作，形成了QIA-Timing模拟策略，包括短线仓位（10%）、机动仓位（20%）和中线配置仓位（70%）。

策略回顾：

• 2022-2023年收益：自2022年初至2023年10月，累计收益为-16.4%，超额收益为5.14%，最大回撤为-13.78%。
• 2023年10月表现：权益仓位100%，全月收益为-1.8%，相对基准超额收益为0.37%。

行业配置观点：

• 11月配置：交通运输、食品饮料、汽车、家电、纺织服装。

择时观点：

• 市场展望：认为市场在上证“长期趋势线”附近反击是有效信号，市场底已确立，对四季度启动中线行情有信心。
• 策略建议：预计市场会循序渐进地构造“缓底”，逐步抬升市场重心，建议采取逆向交易思维，遇跌适当增加配置，权益仓位保持100%。

附录：

• 11月ETF映射表：提供行业与ETF的最新映射关系，用于ETF投资组合的构建。
• QIA模型因子定义：介绍行业景气度模型、业绩超预期模型、北向资金流模型等核心模型及其构建方法。

风险提示：

• 海外宏观政策趋松不及预期。
• 量化模型基于历史数据，存在历史规律失效的风险。

结论

QIA-Timing策略在2022-2023年间展现出一定的超额收益能力，特别是在择时操作上有所表现。对于2023年11月，策略推荐关注交通运输、食品饮料、汽车、家电、纺织服装等板块，并维持高位的权益仓位。策略团队对于市场底的判断以及后续行情的乐观态度提供了积极的市场指导。