传媒行业重大事项点评：Open AI开发者大会召开，看好传媒后续行情

事项： 太平洋标准时间11月6日上午10点（北京时间11月7日凌晨2点），OpenAI在旧金山举办首届全球开发者大会“OpenAI DevDay”，大会看点较多（包括API调用成本大幅下降，推出定制化GPT服务，发力多模态等）。 评论： 看点较多，可重点关注API降本及定制化GPT服务推出。根据界面新闻、智东西等新闻，本次1），推出GPT4 Turbo，大幅降低开发者使用成本: GPT-4 Turbo支持128k上下文，相当于300页文档，输入价格大降2/3，速率限制翻倍，知识更新到2023年4月，改进指令跟随和JSON Mode，更新多个函数调用能力，将有效提升开发者开发效率。2）推出GPT定制化服务：支持用户5分钟内、无代码创建一个量身定制的ChatGPT版本，支持教育、设计、办公等不同行业客户定制个性化GPT，本月上线GPT应用商店，推出Assistants API来降低开发者构建AI助手的门槛。我们认为该更新意义重大，未来GPT或会变成一个UGC平台，更有利于AI应用端潜力释放。此外，open AI也更新升级了多模态功能。 AI产业趋势向上，结构性消费亮点频出，看好传媒后续行情。1）国内外AI产业进展持续推进，除已召开的openAI发布会外，11月3日昆仑万维“天工”大模型也通过《生成式人工智能服务管理暂行办法》备案，面向全社会开放，技术向上趋势下看好AI应用端机会；2）娱乐消费结构性亮点频出，今年以来小程序游戏、短剧、“刮刮乐”彩票消费等皆表现良好，细分赛道景气度维持高位。复盘往年Q4，业绩真空期传媒往往有行情，叠加今年消费结构性亮点+AI产业趋势向上，我们对传媒后续行情保持乐观。 投资策略：我们从科技及消费维度看好传媒后续行情。1）科技视角：AI产业趋势向上，建议关注应用端布局较多的公司，教育板块建议关注南方传媒（同时具备渠道逻辑和产品逻辑）、皖新传媒、佳发教育、世纪天鸿、新东方、好未来等，视频板块建议关注美图，在线营销建议关注天地在线。2）消费视角：主要关注内容供给改善及消费结构性亮点。保持游戏板块推荐，短期已回落至低估区间。A股推荐长线基本面稳定的神州泰岳，建议关注恺英网络（《斗罗大陆：诛邪传说》已获版号）、三七互娱（《赘婿》已获版号）、巨人网络、姚记科技、吉比特、完美世界（《淡墨水云乡》已获版号），Q4重点关注腰部竞争格局是否持续趋缓。港股首要推荐网易（蛋仔派对、逆水寒手游、巅峰极速持续优于预期）、腾讯、关注快手。此外，建议积极关注短剧产业链各环节机会：①内容制作+IP建议关注柠萌影视、欢瑞世纪、百纳千成、华策影视、唐德影视、浙文影业、芒果超媒、慈文传媒、博纳影业、光线传媒、阅文集团等； ②运营方：建议关注天威视讯、中文在线、掌阅科技等，此外建议关注平治信息。轻度“快生意”模式也包括彩票行业，“刮刮乐”消费持续火爆行业维持较高景气度，建议关注松炀资源、天音控股。 风险提示：传媒、教育、互联网政策监管政策再次趋严，部分公司业绩表现不及预期，用户消费能力复苏不及预期，科技进展不及预期。