焦炭焦煤周报：预期提振盘面 但供需支撑不足

预期提振盘面但供需支撑不足 ——国信期货焦煤焦炭周报 2023年11月5日 目录 CONTENTS 1双焦行情回顾 2焦煤基本面概况 3焦炭基本面概况 4双焦后市展望 Part1 第一部分 行情回顾 数据来源：文华财经 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 4 双焦行情回顾 双焦主力合约本周行情回顾 Part2 第二部分 焦煤基本面概况 焦煤产量 统计局数据显示，2023年1-9月，焦煤累计产量3.71亿吨，同比增长0.17%。7月开始，国内针对煤矿生产安全检查压力下，国内整体产量释放受限，焦煤累计产量同比增速持续下滑。高频数据来看，截至本周五，钢联调研110家洗煤厂开工率74.7%，周环比增加1.69%。上游缓慢复产。 数据来源：WIND,MYSTEEL6 焦煤进口 根据海关总署最新数据显示，2023年1-9月，我国累计进口炼焦煤7272万吨，同比增长60.8%。分国别来看，进口占比由高到底依次为蒙古、俄罗斯、加拿大、美国、澳大利亚、印尼。2023年我国焦煤进口最主要的来源国仍是蒙古，其进口量占比达到一半（51.84%），进口量同比增幅达到130.71%。 数据来源：WIND,MYSTEEL7 港口库存 截至本周五，六港口焦煤库存合计208.72万吨，周环比增加3.85万吨。海外焦煤供应一般，矿山报价坚挺，与国内价差拉大，进口动能不足。 数据来源：WIND,MYSTEEL8 焦企库存 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存779.28万吨，周环比下跌15.89万吨。本周焦企开工保持平稳，利润状况不佳，对原料接货积极性有所下滑，焦企焦煤库存小降。 数据来源：WIND,MYSTEEL9 数据来源：WIND,MYSTEEL 10 钢厂库存 Mysteel调研全国230家独立焦企焦煤库存737.97万吨，周环比增加0.16万吨。钢厂焦煤库存周环比基本持平，刚需采购为主。 Part3 第三部分 焦炭基本面概况 焦炭供应 国家统计局数据显示，1-9月，焦炭累计产量3.68亿吨，同比增长2.6%。据Mysteel调研，全省在产焦化产能约1亿吨，截止10月25日，10月份淘汰4.3米焦炉产能1530万吨，置换焦化产能2105万吨，预计今年年底还能投产的焦化产能678万吨。 数据来源：WIND,MYSTEEL12 出口同比小幅回落，对国内供需影响较小 2023年1-9月，焦炭累计出口643万吨，同比下滑11.9%，降幅较上月有所扩大。 数据来源：WIND,MYSTEEL13 焦企开工 截至本周五，Mysteel调研230独立焦企开工率75.64%，周环比增加0.48%，焦炭日均产量55.13万吨，周环比下降0.15万吨。近期主产区落后产能淘汰，开工率虽有小幅增长，但整体供应阶段性收缩。 数据来源：WIND,MYSTEEL14 焦企库存 截至本周五，Mysteel独立焦企全样本焦炭库存49.59万吨，周环比增加9.5万吨，钢厂减产继续，焦企库存累积，焦钢议价焦企弱势，首轮提降落地，钢厂仍有压价意愿。 数据来源：WIND,MYSTEEL15 港口库存 港口焦炭库存合计190.3.万吨，周环比增加1.85万吨。贸易商集港情绪一般，港口库存周环比小幅增长。 数据来源：WIND,MYSTEEL16 钢厂库存 钢厂焦炭库存571.94万吨万吨，周环比增加12.43万吨，铁水产量下滑，厂内焦炭库存累积。钢厂焦炭库存可用天数周环比增加0.31至11.05天。 数据来源：WIND,MYSTEEL17 焦炭需求 Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量241.4万吨，周环比下降1.3万吨。钢厂缓慢减产，伴随秋冬季来临，部分钢厂对高炉仍有检修计划，原料需求承压。 数据来源：WIND,MYSTEEL18 数据来源：WIND,MYSTEEL 19 双焦基差 预期提振黑色板块，盘面小幅升水。 Part4 第四部分 双焦后市展望 焦煤焦炭： 基本面来看，前期因安全事故限停产煤矿逐步护肤生产，钢联调研110家洗煤厂开工率74.7%，周环比增加1.69%。国内供应稳步回升。进口方面，汾渭数据显示，甘其毛都口岸日均通关车数回升至1000车以上，蒙煤进口高位持稳，但口岸成交氛围冷清。本周国内资源价格回落，内外价差扩大，海运煤无性价比。下游焦企焦企开工平稳，钢厂铁水下滑，盘面上方压力存在，建议短线操作。 本周焦炭现货首轮提降落地，焦煤价格降幅不及焦炭，导致焦企亏损扩大，短期来看提产动能不足，焦炭供应周环比有小幅下降。需求方面，Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量241.4万吨，周环比下降1.3万吨。钢厂缓慢减产，伴随秋冬季来临，部分钢厂对高炉仍有检修计划，原料需求承压。焦企库存累积，市场心态转弱。预期提振盘面，但供需支撑不足，价格震荡为主。 免责声明：本报告以投资者教育为目的，不构成任何投资建议。 研究咨询部 重要免责声明 本研究报告由国信期货撰写，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。 感谢观赏 ThanksforYourTime 分析师：邵荟憧 从业资格号：F3035090投资咨询号：Z0015224 电话：021-55007766-6623 邮箱：15219@guosen.com.cn