北交所首支增强基金获批，板块打新效应持续

2023年11月04日 证券研究报告•市场周评 北交所周报（10.30-11.3） 北交所首支增强基金获批，板块打新效应持续 摘要 周观点：本周，北交所周交易金额达到70.8亿元，较上周增加27.9亿元，板块流动性有了显著提升。北交所新股赚钱效应持续凸显，本周并行科技与立方 控股上市，在上市首日分别达到51.7%和108.1%的涨幅。此外，创金合信北证50指数增强基金获批，成为市场上首只跟踪北证50的指数增强基金，也拉开了北交所被动投资的序幕。该产品的成立有望带动更多机构在北交所布局指数相关金融产品，逐步提升北交所吸引力，引入更多投资者，改善北交所流动性。我们持续看好北交所板块配置机会迎来布局风口，伴随着北交所全面综 合改革逐步落地，板块有望迎来流动性和估值的双重修复。建议把握板块配置窗口，关注热门赛道、具备估值优势、业绩确定性较高的细分领域龙头企业及优质、低价新股。 下周有2家企业更新新股申购动态，泰鹏智能将于11月6日开启申购，于11月9日公布发行结果公告；纳科诺尔将于11月6日公布发行结果公告。泰鹏智能所属行业为轻工制造，主营业务为专注于户外家具用品行业的高新技术企 业，致力于为下游客户提供庭院帐篷等系列产品。2022年公司营业收入与归母净利润分别为4.1亿元和44.1百万元。公司发行价为8.8元/股，发行后市 盈率为11.5倍。纳科诺尔所属行业为电力设备，主营业务为高精度辊压设备的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为7.6亿元和 1.1亿元。公司发行价为15元/股，发行后市盈率为12.5倍。 行情回顾：本周，北交所整体表现较弱：周五（11月3日）收盘市值2631.8亿元，北证50指数较周一（10月30日）开盘市值下跌约1.0%，整体跑输创业板约3.0个百分点（创业板指上涨约2.0%）；跑输市场约1.6个百分点（沪 深300上涨约0.6%）。 北证A股板块对比。截至2023年11月3日，北证A股成分股个数共227个，公司平均市值11.6亿元，同期创业板个股平均市值为86.7元，科创板平均市值为114.4亿元。从成交量上来看，“2023年10月30日（周一）-2023年11 月3日（周五）”北交所板块双周交易金额为70.8亿元，平均周交易金额为 0.2亿元，区间换手率为6.6%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为14.8倍，PE绝对值较上周五（10月23日）上升 0.6倍。 要闻：11月2日，创金合信北证50指数增强型基金产品已正式获批，成为全市场第一只北证50成份指数增强基金，北交所板块进入了指数投资时代。随 着北交所的市场逐渐成熟，在北交所开市近两周年之际推出北证50成份指数增强基金，是公募基金稳步扩大指数化投资的进一步尝试，拟为北交所注入更多的资金活水与引入更多样化的投资者，提升北交所吸引力与流动性。 风险提示：政策风险，流动性风险，企业盈利不达预。期风险 西南证券研究发展中心 分析师：刘言 执业证号：S1250515070002电话：023-67791663 邮箱：liuyan@swsc.com.cn 板块相对指数表现 北证50 沪深300 10% 0% -10% -20% 2023-04-26 2023-05-11 2023-05-23 2023-06-02 2023-06-14 2023-06-28 2023-7-10 2023-7-18 2023-7-28 2023-08-09 2023-08-21 2023-08-31 2023-09-12 2023-09-22 2023/10/12 2023/10/24 2023/11/03 -30% -40% 数据来源：同花顺iFind 基础数据（10.30-11.3） 成分股个数227 总市值（亿元）2631.84 公司平均市值（亿元）11.59 板块周交易金额（亿元）70.82 平均周交易金额（亿元）0.16 区间换手率（%）6.61 相关研究 1.北交所周报（10.23-10.27）：北京国管拟配置北证50指数基金，阿为特上市首日上涨10倍(2023-10-30) 2.北交所周报（10.16-10.20）：北交所公司债下周受理，推动板块融资手段多元化发展(2023-10-23) 3.北交所双周报（9.25-10.13）：转板指引正式实施，稳妥有序推进北交所上市企业转板(2023-10-16) 4.北交所周报（9.18-9.22）：板块持续高质量扩容，“北交所万里行”调研活动启动(2023-09-26) 5.北交所周报（9.11-9.15）：北交所政策端持续发力，五项业务规则拓宽融资渠道(2023-09-18) 请务必阅读正文后的重要声明部分 目录 1北证A股与各板块对比1 2北交所新上市股票1 3本周行情回顾2 4北交所相关基金5 5北交所三季报披露情况7 6北交所公司重要公告8 7北交所发行上市项目审核动态10 8北交所要闻11 9风险提示12 图目录 图1：板块周交易金额（亿元）1 图2：板块PE（TTM，中位数）1 图3：本周行情回顾3 图4：本周北交所股票涨幅前五3 图5：本周北交所股票跌幅前五3 图6：本周北交所各行业涨跌幅中位数，%5 图7：本周北交所各行业市盈率TTM中位数，倍5 表目录 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/11/3）1 表2：本周北交所上市新股基本信息2 表3：下周新股动态2 表4：涨跌幅前五股票基本信息3 表5：涨跌幅前五股票市场数据4 表6：北交所主题基金区间涨跌幅表5 表7：10月30日披露三季报的公司情况7 表8：发行项目上市审核动态10 1北证A股与各板块对比 截至2023年11月3日，北证A股成分股个数共227个，公司平均市值11.6亿元，同 期创业板个股平均市值为86.7元，科创板平均市值为114.4亿元。从成交量上来看，“2023 年10月30日（周一）-2023年11月3日（周五）”北交所板块双周交易金额为70.8亿元，平均周交易金额为0.2亿元，区间换手率为6.6%，板块流动性较上周有所上升。从估值来看，板块PE（TTM,中位数）为14.8倍，PE绝对值较上周五（10月23日）上升0.6倍。 表1：北证A股与各板块对比（截至2023/11/3） 成分股个数 公司平均市值（亿元） 板块周交易金额（亿元） 平均周交易金额（亿元） 区间换手率（%） 北证A股（上上周） 225 22.60 42.88 0.19 4.23 北证A股（本区间） 227 11.59 70.82 0.16 6.61 科创板 562 114.38 3136.06 5.58 13.47 创业板 1325 86.64 11707.25 8.84 22.41 上证A股 2248 234.33 18139.22 8.07 10.87 深证A股 2826 112.86 25302.06 8.95 17.63 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 图1：板块周交易金额（亿元）图2：板块PE（TTM，中位数） 120 100 80 60 40 20 6.5-6.9 6.12-6.16 6.19-6.23 6.26-6.30 7.3-7.7 7.10-7.14 7.17-7.21 7.24-7.28 7.31-8.4 8.7-8.11 8.14-8.18 8.21-8.25 8.28-9.1 9.4-9.8 9.11-9.15 9.18-9.22 9.25-9.28 10.9-10.13 10.16-10.20 10.23-10.27 10.30-11.3 0 17.0 16.5 16.0 15.5 15.0 14.5 14.0 13.5 13.0 12.5 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 2北交所新上市股票 2023年10月30日（周一）-2023年11月3日（周五），北交所有2只股票上市：并行科技（839493.BJ）、立方控股（833030.BJ）。 并行科技（839493.BJ）上市时间为2023年11月1日，所属行业为计算机，主营业务 为超算云服务及超算相关生态业务。此次公开发行股票数量1000万股，发行价格29元/股，发行市盈率（加权）为-29.3倍，新股募集资金总额约2.9亿元。 立方控股（833030.BJ）上市时间为2023年11月2日，所属行业为计算机，主营业务为向客户提供人员和车辆出入口控制与管理产品的研发、生产、销售及持续服务。此次公开发行股票数量1450万股，发行价格7.7元/股，发行市盈率（加权）为16.7倍，新股募集资 金总额约1.1亿元。 表2：本周北交所上市新股基本信息 代码 股票 所属行业 主营业务 市值 （亿元） 营业收入（亿元） 归母净利润（百万元） 市盈率 （PE/TTM) 发行价格（元/股） 募集资金总额（亿元） 首日涨幅（%） 时间 2023/11/3 2022/12/31 2022/12/31 2023/11/3 839493.BJ 并行科技 计算 机 超算云服务及超算相关生态业务。 28.19 3.13 -114.49 -33.05 29 2.90 51.72 833030.BJ 立方控股 计算机 向客户提供人员和车辆出入口控制与管理产品的研发、生产、销售及持续服务。 11.54 4.65 41.37 26.73 7.69 1.12 108.06 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 下周共2家企业更新新股发行动态。泰鹏智能（873132.BJ）将于11月6日开启申购， 于11月9日公布发行结果公告；纳科诺尔（832522.BJ）将于11月6日公布发行结果公告。 泰鹏智能（873132.BJ）所属行业为轻工制造，主营业务为专注于户外家具用品行业的高新技术企业，致力于为下游客户提供庭院帐篷等系列产品。2022年公司营业收入与归母 净利润分别为4.1亿元和44.1百万元。公司发行价为8.8元/股，发行后市盈率为11.5倍。 纳科诺尔（832522.BJ）所属行业为电力设备，主营业务为高精度辊压设备的研发、生产和销售。2022年公司营业收入与归母净利润分别为7.6亿元和1.1亿元。公司发行价为 15元/股，发行后市盈率为12.5倍。 表3：下周新股动态 周一 周二 周三 周四 周五 2023-11-06 2023-11-07 2023-11-08 2023-11-09 2023-11-10 申购:泰鹏智能发行结果公告:纳科诺尔 发行结果公告:泰鹏智能 - 数据来源：北交所官网，西南证券整理 下周无企业上会。 3本周行情回顾 分析周期为2023年10月30日（周一）-2023年11月3日（周五）。 本周，北交所整体表现较弱：周五（11月3日）收盘市值2631.8亿元，北证50指数较周一（10月30日）开盘市值下跌约1.0%，整体跑输创业板约3.0个百分点（创业板指上涨约2.0%）；跑输市场约1.6个百分点（沪深300上涨约0.6%）。 图3：本周行情回顾 道琼斯工业指数纳斯达克指数 标普500恒生指数科创50创业板指沪深300深证成指上证指数北证50 -0.97% 0.61% 0.85% 0.43% 1.53% 1.57% 1.98% 5.07% 5.85% 6.61% -2.0%-1.0%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0% 数据来源：同花顺iFind，西南证券整理 个股层面，本周内北交所227只个股中有96只股票上涨，10只涨幅为0，121只股票下跌。其中，并行科技区间内上涨71.4%，市盈率（TTM）为-33.1倍；阿为特区间内下跌 -60.6%，市盈率（TTM）为64.6倍。 图4：本周北交所股票涨幅前五图5：本周北交所股票跌幅前五 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 71.38% 66.5