金融工程周报：宽基ETF上周获增持+110亿元，北交所首支宽基指数推出

证 券 研2022年09月04日 究 报宽基ETF上周获增持+110亿元，北交所首支宽 告基指数推出 投资要点 分析师：吕思江 lvsj@cfsc.com.cn 分析师：马晨 S1050522030001 S1050522050001 machen@cfsc.com.cn ▌市场热点回顾 —金融工程周报 相关研究 金融工程研究 1.北交所推出北证50成分指数 2022年9月2日，北京证券交易所联合中证指数有限公司制 定发布北证50成份指数编制方案。北证50成份指数是北交所首只宽基指数，由北交所规模大、流动性好的最具有市场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表 现，指数编制计算与境内外主流指数基本保持一致。北证50指数的推出，标志着北交所即将迎来指数化投资的新时代，为开发指数基金等被动投资工具提供了基础。 2.固收加基金再迎新监管要求 近期基金业协会要求，所有混合类基金以及二级债基（除同业存单基金）的基金经理，原则上应具备1年以上的含权产品投资管理经验或权益资产的研究经验，只做过债券投资基金经理以后无法单独管理“固收+”类产品。 ▌基金市场表现回顾：权益基金领跌，纯债类获正收益 本周权益基金指数跌幅靠前-2.66%，仅纯债基金指数录得正收益+0.11%，转债债基领跌-3.07%，FOF回撤-0.47%，QDII和另类投资基金指数下挫-1.90%/-1.26%。 本周收益前五的主动股基为：诺安优化配置5.78%、泰康蓝筹优势4.90%、招商体育文化休闲A3.25%、创金合信专精特新A3.20%、银河旺利A2.52%。 ▌基金产品发行情况 1.新成立基金：本周国内新成立基金34只(A/C记同一只)，共募集总金额372.21亿，主动产品发行热度有所回落，被动 指数债基成吸金主力4只募资116.74亿，建信同业存单指数 7天持有募近百亿。 2.新申报基金：本周共上报基金31只，包括3只FOF、3只定开债、2只股票指数、3只联接、13只普通混合、5只其他债券、1只中短债和1只其他。 ▌公募基金仓位监测:主动股基仓位大幅拉升，交运持续加仓，医药上周仓位大幅回升 基金仓位来看，股票型/混合型/灵活配置型基金目前仓位分别为88.41%/84.60%/64.80%，所处17年以来历史百分位点 80%/86%/100%，相比上周变动1.86%/2.66%/2.73%。 行业来看上周加仓前5化工、汽车、医药、交运、煤炭，减 仓前5电子、计算机、银行、公用事业、非银。 ▌ETF产品情况：本周国内股票型ETF净流入+136亿元，宽基ETF获增持+110.93亿元，医药和半导体等净流入持续靠前，酒ETF成吸金主力。 分结构来看：各类宽基ETF均获增持，其中中证500 （+33.67亿）和上证50（+26.60亿）净流入靠前；行业类中，信息技术（+15.61亿）和主要消费（+9.63亿）跌幅较大但获大幅增持，军工（-10.44亿）资金持续回流;主题方面，芯片（+15.30亿）和消费（+8.07亿）受资金青睐，光伏板块大幅回调但仍获布局（+3.01亿），红利（-4.67亿元）和新能车（-1.02亿元）净流出靠前，其余变动不大；大类资产方面，港股市场产品回流(-12.48亿)，美股类产品份额上行（+3.41亿），黄金类(-2.51亿)遭减持 ▌基金组合表现回顾 逆向进取组合本周回报-0.43%，风险再平衡组合本周回报-0.60%，结构化风险平价组合本周回报-0.34%。 ▌风险提示 数据全部来自公开市场数据，市场环境出现巨大变化模型可能失效。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 正文目录 1、基金市场热点5 1.1、北交所推出北证50成分指数5 1.2、固收加基金再迎新监管要求5 2、本周市场表现回顾6 2.1、股票市场6 2.2、债券市场7 3、基金市场表现回顾7 3.1、开放式基金整体市场表现7 3.2、主动权益基金8 3.3、债券型基金9 3.4、QDII基金9 3.5、量化公募基金9 4、国内基金产品发行10 4.1、国内新成立基金10 4.2、国内新申报基金11 5、公募基金仓位监测12 6、国内ETF详情13 7、FOF产品表现回顾14 8、基金组合跟踪15 8.1、配置策略组合最新表现15 9、附录：指数基金分类表16 图表目录 图表1：北证50指数基本信息5 图表2：主要宽基指数涨跌幅（单位：%）6 图表3：中信一级行业指数涨跌幅6 图表4：不同期限国债到期收益率7 图表5：主要指数近1年净值曲线走势7 图表6：开放式基金指数市场表现（单位：%）7 图表7：本周及年初至今收益top5基金明细8 图表8：主动权益型基金市场表现（单位：%）9 图表9：债券型基金市场表现（单位：%）9 图表10：QDII基金市场表现（单位：%）9 图表11：量化公募基金市场表现（单位：%）10 图表12：增强指数型基金市场表现（单位：%）10 图表13：本周成立规模前十基金明细10 图表14：股票型基金近1年周度新发行规模及数量统计10 图表15：债券型基金近1年周度新发行规模及数量统计10 图表16：混合型基金近1年周度新发行规模及数量统计11 图表17：FOF基金近1年周度新发行规模及数量统计11 图表18：权益类基金周度新发行规模统计：合计（单位：亿）11 图表19：本周新申报基金产品明细12 图表20：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位12 图表21：股票型/混合型/灵活配置型基金仓位13 图表22：交通运输仓位（2017年至今）13 图表23：公募电子仓位（2017年至今13 图表24：ETF总份额增长前十14 图表25：ETF分类资金流情况14 图表26：上周FOF表现前十产品14 图表27：逆向进取组合样本外回报（成立至今）15 图表28：逆向进取组合样本外回报（年初至今）15 图表29：风险再平衡组合样本外回报（成立至今）15 图表30：风险再平衡组合样本外回报（年初至今）15 图表31：结构化风险平价组合样本外回报（成立至今）16 图表32：结构化风险平价组合样本外回报（年初至今）16 图表33：行业板块跟踪产品16 图表34：主题跟踪产品17 1、基金市场热点 1.1、北交所推出北证50成分指数 2022年9月2日，北京证券交易所联合中证指数有限公司制定发布北证50成份指数编 制方案。北证50成份指数是北交所首只宽基指数，由北交所规模大、流动性好的最具有市 场代表性的50只上市公司证券组成，以综合反映市场整体表现，指数编制计算与境内外主 流指数基本保持一致。北证50指数的推出，标志着北交所即将迎来指数化投资的新时代，为开发指数基金等被动投资工具提供了基础。据中国基金报报道，多家公募基金也积极开发和布局北交所相关指数基金，并将于近期递交指数授权申请，预计首批产品将以场外指数基金起步。 图表1：北证50指数基本信息 资料来源：北交所，华鑫证券研究 1.2、固收加基金再迎新监管要求 近期基金业协会要求，所有混合类基金以及二级债基（除同业存单基金）的基金经理，原则上应具备1年以上的含权产品投资管理经验或权益资产的研究经验，只做过债券投资基金经理以后无法单独管理“固收+”类产品。根据要求，如果是两位基金经理共同管理的产品，则要求至少有1个基金经理符合要求：与此同时，含权产品投资管理经验的定义取一个最大最宽的标雄，可转债、权益类FOF经验也可算为相关管理经验，研究经验同等类比，并且产品的投资标的可以穿透。 2、本周市场表现回顾 2.1、股票市场 主要宽基指数集体回调，家电领涨，成长板块跌幅较大。本周（2022/8/29-2022/9/2，下同），主要宽基指数普遍下挫，大盘指数表现相对好于小盘指，上证50、科创50和上证指数跌幅较小-1.47%/-1.52%/-1.54%，中证1000、深证成指和中小板指跌幅较大-2.91%/-2.96%/-3.59%。行业来看，中信一级行业上涨及下跌行业个数比11/19，家电行业领涨 +2.85%，有色金属和电力设备及新能源跌超-6%。 图表2：主要宽基指数涨跌幅（单位：%） 指数 最新收盘价 本周收益率 近1月收益率 年初至今收益率 上证50 2711.26 -1.47% -2.53% -17.20% 科创50 1030.12 -1.52% -6.37% -26.32% 上证指数 3186.48 -1.54% -2.25% -12.45% 沪深300 4023.61 -2.04% -3.94% -18.56% 中证500 6149.43 -2.36% -3.12% -16.44% 中证1000 6776.83 -2.91% -5.62% -15.40% 深证成指 11702.39 -2.96% -5.73% -21.23% 中小板指 7966.78 -3.59% -5.99% -20.22% 创业板指 2533.02 -4.06% -7.34% -23.77% 资料来源：wind，华鑫证券研究 图表3：中信一级行业指数涨跌幅 25% 06% 1.11% 2.41% -1.37% -1.2 -1.6 -1.95% - 7.52% -2 电子 -13.14% 汽车 -6.71% 电力设备及新能源 4.90% -2 计算机 -10.41% 电力设备及新能源 -6.24% 有色金属 3.62% -2 传媒 -9.41% 消费者服务 -5.30% 汽车 3.13% -2 医药 -8.47% 有色金属 -4.25% 基础化工 2.09% -2 综合金融 -6.96% 机械 -4.15% 煤炭 0.36% -2 国防军工 -6.93% 建材 -3.82% 消费者服务 9.99% -1 建材 -6.76% 基础化工 -3.71% 机械 9.34% -1 轻工制造 -6.27% 钢铁 71% -2. 石油石化 16.54% 非银行金融 -3.96% 计算机 70% -2. 电力及公用事业 5.11% -1 电力设备及新能源 21% -3. 电子 63% -2. 钢铁 4.99% -1 钢铁 21% -3. 医药 54% -2. 食品饮料 4.60% -1 家电 19% -3. 国防军工 18% -2. 电子 4.54% -1 食品饮料 -2.60% 食品饮料 交通运输 4.23% -1 通信 -1.95% 家电 -1.50% 建材 3.92% -1 机械 5% 建筑 农林牧渔 2.75% -1 基础化工 8% 纺织服装 -0.30% 医药 1.49% -1 商贸零售 -0.57% 银行 -0.26% 非银行金融 1.18% -1 消费者服务 -0.52% 电力及公用事业 -0.24% 综合金融 .74% -9 有色金属 -0.50% 通信 -0.18% 综合 .97% -8 汽车 -0.06% 交通运输 0.06% 纺织服装 .09% -8 银行 0.46% 综合金融 0.11% 商贸零售 .69% -7 纺织服装 0.55% 商贸零售 0.20% 计算机 .15% -6 电力及公用事业 1.10% 轻工制造 0.28% 银行 .97% -4 建筑 1.11% 综合 0.34% 建筑 .94% -4 房地产 1.78% 传媒 0.35% 国防军工 .51% -4 综合 2.03% 农林牧渔 0.50% 通信 .51% -1 交通运输 房地产 传媒 0. 石油石化 2.92% 非银行金融 1.43% 轻工制造 3. 农林牧渔 3.20% 石油石化 1.66% 房地产 .13% 39 煤炭 7.61% 煤炭 2.85% 家电 年初至今收益率 行业 近1月收益率 行业 本周收益率 行业 2.2、债券市场 本周1/3/5/7/10年期国债到期收益率较上周环比变动-7.29BP/-7.99BP/-4.09BP/-1.90BP/-2.04BP，期限利差收窄。中债国债/中债信用债/中证转债指数周涨跌幅分别为： 0.