通信行业周观点：华为中标中国联通设备集采，移动招标建设智算中心

华为中标中国联通设备集采，移动招标建设智算中心 证券研究报告|通信 强于大市(维持) 行业核心观点： ——通信行业周观点(10.30-11.05) 2023年11月06日 行业相对沪深300指数表现 上周（10.30-11.03）沪深300指数上升0.61%，申万通信行业指数下跌 0.51%，在31个申万一级行业中排名第22位，跑输沪深300指数1.12pct。建议重点关注5G建设、算力、云服务、AI大模型等细分板块投资机会。 投资要点： 产业动态：（1）光通信：日前，中国移动集采400GOTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。预计本次采购需求满足期为一年。总计最高限价约36.3亿元。（2）云计 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% 通信沪深300 行业研 究 行业周观 点 证券研究报 告 算：近日，IDC发布了《中国公有云服务市场(2023上半年)跟踪》报告。 2023年上半年中国公有云服务整体市场规模为190.1亿美元。其中IaaS市场规模为112.9亿美元，同比增速13.2%；PaaS市场规模为32.9亿美元，同比增速为26.3%，阿里云、华为云、中国电信、腾讯云和AWS为市 场排名前🖂，市场份额总和为72.4%。（3）5G：11月1日，工信部发文显 示，5G手机用户文件平均下载速率超139Mbps，固定宽带用户访问网站的平均首包时延为0.08秒，观看视频的平均首次播放时延为0.56秒。 （4）5G：中国联通日前发布公告称，启动2023年联通数科物联网事业 部5GOpenLab接入网设备单一来源采购。项目确定供应商为华为技术有限公司。（5）智算中心：中国移动上海公司近日发布招标公告，将根据客户算力建设需求，新建千卡级H800智算中心，为客户提供智算算力服务能力。（6）卫星通信：近日，NR-NTN低轨卫星实验室业务成功验证，本次NR-NTN业务验证的成功为加速推动天地一体融合网络应用部署奠定了基础。（7）卫星通信：银河航天公司近日成功实现国内首例终端到终端低轨卫星通信测试，此项测试是指卫星地面终端之间直接通过卫 星上的交换设备进行通信，无需经过地面信关站进行数据中转。 行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周（10.30-11.03）申万通信行业成交额1808.31亿元，平均每日成交361.66亿元，日均交易额 较前一个交易周下降19.95%。从估值情况来看，SW通信行业PE（TTM）当前为17.96倍，低于2016年至今的历史均值36.07倍。 上个交易周通信板块个股涨跌情况分化：133只个股中，70只个股上涨， 61只个股下跌，上涨个股数占比52.63%。 投资建议：人工智能大模型带来的算力升级，带动服务器、数据中心、光模块等产业的发展；运营商数字化业务及云服务业务已经成为新的增长驱动。中长期看，建议关注人工智能算力产业链、数字化应用及5G建设的投资机会。 风险因素：中美科技摩擦对行业造成的不确定性风险；5G建设发展不及预期；人工智能产业发展不及预期；数字化产业建设不及预期。 数据来源：聚源，万联证券研究所 相关研究 华为前三季度实现营收4566亿元，国家数据局正式揭牌成立 华为完成5G-A关键技术测试，工信部发文推进5GRedCap发展 华为云和林格尔数据中心项目开工，中国电信公布集采结果 分析师:夏清莹 执业证书编号：S0270520050001 电话：075583223620 邮箱：xiaqy1@wlzq.com.cn 正文目录 1产业动态3 1.1光通信：中国移动规模集采400GOTN，最高限价36.3亿元3 1.2云计算：2023H1中国公有云服务整体市场规模190.1亿美元3 1.35G：第三季度5G手机用户文件平均下载速率超139Mbps3 1.45G：华为中标中国联通5GOpenLab接入网设备集采3 1.5智算中心：上海移动采购4.17亿元算力设备新建智算中心3 1.6卫星通信：NR-NTN低轨卫星实验室业务成功完成验证3 1.7卫星通信：国内首例终端到终端低轨卫星通信测试成功4 2通信行业周行情回顾4 2.1通信行业周涨跌情况4 2.2子行业周涨跌情况5 2.3通信行业估值情况5 2.4通信行业周成交额情况6 2.5个股周涨跌情况6 3通信行业公司情况和重要动态7 3.1股东增减持7 3.2大宗交易7 3.3限售股解禁7 4投资建议8 5风险提示8 图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周）4 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今）5 图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）5 图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今）5 图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今）6 图表6：申万通信行业周成交额情况6 图表7：申万通信行业周涨幅前🖂（%）（上周）7 图表8：申万通信行业周跌幅前🖂（%）（上周）7 图表9：上周通信板块大宗交易情况7 图表10：未来三个月通信板块限售解禁情况7 1产业动态 1.1光通信：中国移动规模集采400GOTN，最高限价36.3亿元 日前，中国移动官网发布了“中国移动省际骨干传送网400GOTN新技术试验网设备集中采购招标公告”。据公告内容显示，本招标项目为集中招标项目，本期集中采购产品为400GOTN试验网新建设备，预估采购规模为新增OTN设备1910台、400G线路OTU端口11190个。预计本次采购需求满足期为一年。该项目划分标包，包括400GOTN试验网一平面、试验网二平面东部、试验网二平面西部三个标包，最高投标限价分别为19.67亿元、11.72亿元、4.92亿元（不含税总价），总计最高限价约36.3亿元。（来源：通信世界） 1.2云计算：2023H1中国公有云服务整体市场规模190.1亿美元 近日，IDC发布了《中国公有云服务市场(2023上半年)跟踪》报告。报告显示，2023年上半年中国公有云服务整体市场规模(IaaS/PaaS/SaaS)为190.1亿美元。其中IaaS市场规模为112.9亿美元，同比增速13.2%；PaaS市场规模为32.9亿美元，同比增速为26.3%。从IaaS+PaaS市场来看，2023上半年同比增长15.9%，为近三年来同比增速新低，中国大陆公有云市场增速持续放缓。就产业格局看，IaaS市场格局与上期结果一致，阿里云、华为云、中国电信、腾讯云和AWS为市场排名前🖂，市场份额总和为72.4%，市场集中度同比下降3.0%。（来源：通信世界） 1.35G：第三季度5G手机用户文件平均下载速率超139Mbps 11月1日，工信部发布了关于《2023年第三季度电信服务质量的通告》。通告指出，第三季度，工信部对地图导航、网络视频、应用商店、即时通信、网盘服务、信息资讯等6类互联网信息服务开展用户满意度指数测评。其中，地图导航、即时通信服务满意度指数排名靠前。数据显示，5G手机用户文件平均下载速率超139Mbps，固定宽带用户访问网站的平均首包时延为0.08秒，观看视频的平均首次播放时延为0.56秒，用户体验为优。（来源：C114通信网） 1.45G：华为中标中国联通5GOpenLab接入网设备集采 中国联通日前发布公告称，启动2023年联通数科物联网事业部5GOpenLab接入网设备单一来源采购。公告显示，本次主要采购无线设备及配套服务、传输设备1套、防火墙设备1套、UPF设备15套及配套服务15套。项目确定供应商为华为技术有限公司。本项目中国联合网络通信集团有限公司与华为技术有限公司签订5G物联网联合开放实验室合作协议。为满足项目要求，本项目需与华为技术有限公司进行谈判。（来源：C114通信网） 1.5智算中心：上海移动采购4.17亿元算力设备新建智算中心 据中国移动官方消息，中国移动通信集团上海有限公司近日发布《某重要客户智能算力建设工程GPU服务器》招标公告，将根据客户算力建设需求，新建千卡级H800智算中心，为客户提供智算算力服务能力。招标内容招标货物的规模：41722.22万元 （含税，税率13%）。本项目包括采购127台GPU服务器、4台UFM智算管理设备、AI基础软件及组件和相关集成服务等内容。（来源：C114通信网） 1.6卫星通信：NR-NTN低轨卫星实验室业务成功完成验证 近日，中国联通研究院携手中兴通讯、是德科技共同完成了NR-NTN低轨卫星实验室业务验证，在实验室环境下，借助终端模拟仪表、信道模拟器以及NTN基站，采用 3GPPR17NRNTN透明转发模式，进行手机直连卫星业务仿真验证，成功完成端到端卫星语音通话、卫星可视电话等业务测试，且话音和可视电话业务质量均符合预期 （最小仰角时通话MOS分可达4以上），本次NR-NTN业务验证的成功为加速推动天地一体融合网络应用部署奠定了基础。（来源：通信世界） 1.7卫星通信：国内首例终端到终端低轨卫星通信测试成功 据科技日报报道，银河航天公司近日在灵犀03星上成功实现了国内首例终端到终端（TerminaltoTerminal，T2T）低轨卫星通信测试。报道称，此项测试是指卫星地面终端之间直接通过卫星上的交换设备进行通信，无需经过地面信关站进行数据中转。在这样的工作模式中，由于省去了信关站中转的环节，通信时延可以降低50%，同时能提高整个系统的灵活性和可用性。本次测试的意义在于为卫星通信提供了一种更加灵活的通信模式。在极地、远海等偏远地区，即使没有信关站覆盖也能进行卫星通信。（来源：C114通信网） 2通信行业周行情回顾 2.1通信行业周涨跌情况 上周（10.30-11.03）沪深300指数上升0.61%，申万通信行业指数下跌0.51%，在 31个申万一级行业中排名第22位，跑输沪深300指数1.12个百分点。图表1：申万一级行业指数涨跌幅（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2023年初至今，沪深300指数下跌7.43%，申万通信行业指数上涨22.36%，在31个申万一级行业中排名第1位，跑赢沪深300指数29.78个百分点。 图表2：申万一级行业指数涨跌幅（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.2子行业周涨跌情况 上周（10.30-11.03）申万通信二级子行业中，通信服务下跌0.41%，通信设备下跌0.58%。2023年累计来看，通信服务上涨22.80%，通信设备上涨21.23%。 图表3：通信各子行业涨跌情况（%）（上周）图表4：通信各子行业涨跌情况（%）（年初至今） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 2.3通信行业估值情况 从估值情况来看，自2023年9月25日申万通信行业指数纳入科创板股票后，SW通信行业PE（TTM）当前为17.96倍，低于2016年至今的历史均值36.07倍，当前行业估值低于历史中枢水平。 图表5：申万通信行业估值情况（2016年至今） 注：PE（TTM）为剔除负值后 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.4通信行业周成交额情况 行业的资金关注度较前一周下降。上周（10.30-11.03）申万通信行业成交额 1808.31亿元，平均每日成交361.66亿元，日均交易额较前一个交易周下降19.95%。图表6：申万通信行业周成交额情况 资料来源：iFind、万联证券研究所 2.5个股周涨跌情况 上周（10.30-11.03）申万通信行业大部分个股上涨。133只个股中，70只个股上涨，61只个股下跌，上涨个股数占比52.63%。 图表7：申万通信行业周涨幅前🖂（%）（上周）图表8：申万通信行业周跌幅前🖂（%）（上周） 资料来源：iFind、万联证券研究所资料来源：iFind、万联证券研究所 3通信行业公司情况和重要动态 3.1股东增减持 上周（10.30-11.03）通信板块暂无股东增减持事件。 3.2大宗交易 证券简称 交易区间 成交量（万股） 成交额(