万凯新材机构调研纪要

万凯新材机构调研报告 调研日期:2023-11-06 万凯新材料股份有限公司是一家专注于聚酯材料研发、生产、销售的国内领先企业,致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料。公司成立于2003年,地处中国经济最活跃的长三角地带——海宁市尖山新区,已建成年产240万吨瓶级切片的产能,是全球瓶级PET行业“中国制造”的代表型企业之一。公司拥有多个产学研合作平台,与多个高等院所、专业机构建立了战略合作关系,为提升企业技术创新能力、优化产品结构、培养科研人才等方 面发挥独特作用。公司凭借高品质产品、技术创新及规模优势,被授予多项荣誉称号,包括“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口名牌”等。2022年3月29日,公司正式登陆深交所创业板,股票代码为301216。这将为公司提供更多的机遇 和发展空间,同时也意味着公司将更加努力地开拓市场,提升产品质量,不断拓展新的业务领域,以满足客户的需求。 2023-11-06 财务总监、董事会秘书高强,投资者关系总监孟锦晶 2023-11-06 路演活动上海 杭州遂玖资产管理有限公司 资产管理公司 李春霞 上海重阳投资管理股份有限公司建信(北京)投资基金管理有限责任公司 投资公司投资公司 陈泊廷杨荔媛 中信证券股份有限公司 证券公司 李天雄 君和资本 其它 李学坤 天弘基金管理有限公司 基金管理公司 涂彧然 东方红资产管理 资产管理公司 谢成 一、请介绍一下行业今年产能情况 答:根据化纤信息网(CCF)数据,2022年底我国瓶级PET名义产能1,231万吨,约占全球总产能的35%,位居世界第一,其中逸盛石 化、万凯新材、三房巷、华润材料4家头部企业占据国内产能的80%左右。进入2023年,国内聚酯瓶片行业迎来产能集中投放,瓶级PET年产能基数大幅增长370万吨,其中公司子公司重庆万凯60万吨瓶级PET产能在上半年达到预定可使用状态。 国内产能的短期内扩张,带来一定产能消化压力。但全球范围内来看,由于地缘政治、能源价格等因素频繁扰动,2023年欧洲地区部分 瓶片产能出清,叠加国内落后产能淘汰,与国内较多新产能落地同步进行,聚酯瓶片的供需关系调整有望实现较为平稳过渡。公司随着产能规模扩大,有望继续提升行业地位及规模优势。 二、介绍一下2023年三季度公司情况? 答:2022年,受地缘政治、产能提升、市场需求增加等内外部因素影响,公司2022年经营效益实现超预期提升,且由于2022年第三季度业绩表现极为突出,导致公司2023年第三季度经营业绩同比下滑。 整体而言,面对2023年这个产能投放大年,公司凭借良好的经营管理能力,还是扛住了来自各方面的压力。2023年第三季度单季度 ,公司实现营业收入437,415.08万元,实现扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为12,202.98万元,单季度环比收入增加,扣非归母净利润明显提升,公司业绩逐步企稳回升,总体经营情况平稳。 三、公司对未来PET市场的看法? 答:2018年至2022年,我国瓶级PET名义产能由1,061万吨/年增长至1,231万吨/年,年复合增长率为4%,增长较缓,导 致国内瓶级PET现货供应趋紧。进入2023年,国内PET行业迎来产能集中投放,瓶级PET年产能基数大幅增加370万吨,较2022年末增长35%。而与此同时,2023年以来瓶级PET产品境内外市场需求未有与产能相匹配的大幅增长。因此,国内产能的短期扩张带来了一定的产能消化压力,产品价差压缩。 从目前各大厂家的规划产能看,明年行业PET产能投放速度将出现明显的放缓和下降,同时,公司也在加快海外产能的布局和建设,到毛利更高的地方去;以及加大新材料的研发创新力度,努力开拓新的消费领域,进一步加强自身的抗风险和盈利能力。 四、公司回购的情况 公司于11月1日晚发布了公司回购股份方案公告,回购总金额不低于5000万且不超过1亿。目前回购工作正在有序展开。