万凯新材机构调研纪要

万凯新材机构调研报告 调研日期:2024-08-15 万凯新材料股份有限公司是一家专注于聚酯材料研发、生产、销售的国内领先企业,致力于为社会提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料。公司成立于2003年,地处中国经济最活跃的长三角地带——海宁市尖山新区,已建成年产240万吨瓶级切片的产能,是全球瓶级PET行业“中国制造”的代表型企业之一。公司拥有多个产学研合作平台,与多个高等院所、专业机构建立了战略合作关系,为提升企业技术创新能力、优化产品结构、培养科研人才等方 面发挥独特作用。公司凭借高品质产品、技术创新及规模优势,被授予多项荣誉称号,包括“中国民营企业制造业500强”、“中国对外贸易500强民营企业”、“浙江省知名商号”、“浙江出口名牌”等。2022年3月29日,公司正式登陆深交所创业板,股票代码为301216。这将为公司提供更多的机遇 和发展空间,同时也意味着公司将更加努力地开拓市场,提升产品质量,不断拓展新的业务领域,以满足客户的需求。 2024-08-15 2024-08-15 业绩说明会 万凯新材董事长沈志刚,万凯新材财务总监、董事会秘书高强,中金公司投资银行部董事总经理、保荐代表人张磊, 中金公司投资银行部副总经理、保荐代表 人20李24鹏-飞08-15 公司通过全景网“投资者关系互动平台”(https://ir.p5w.net)采用网络远程的方式召开业绩说明会 投资者网上提问-- 投资者提出的问题及公司回复情况 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复: 1、我去过万凯,在外围转了转,因为没有进入厂房,对万凯进出车辆的管理系统还是非常点赞的,我也是做物流公司的,知道物流顺畅代表着什么,也看到了进出货流量,祝福万凯善始善终,对万凯对投资者有个美好的未来 您好,感谢您对公司的关注,公司将持续做好内部管理工作,提升公司经营业绩,积极为投资者带来持续稳定回报,谢谢!2、万凯新材的ipo也是你们保荐的吗?发行价当初你们是怎么定的? 您好,IPO发行价系根据相关要求经市场化询价得出,且当时确定发行价时公司已主动做了一定比例的折让。具体可参见发行时的公告,谢谢 ! 3、如果你看好自己的企业,认可自己的企业,股价低于净资产,为什么不倾其所有回购自己的股票。 您好,公司前期已经审议通过并公告了回购股份方案,公司将根据市场情况持续推进回购方案,履行相关信息披露义务,详见公司对外公告4、公司2023年存货高达35.36亿元。这些未来减值计提怎么安排。 您好。公司根据会计准则的要求,足额计提各项减值准备,具体数据参见2023年度财务报告。谢谢!5、2023年公司存货高达35.36亿元。这部分公司怎么安排减值计提。 您好。公司根据会计准则的要求,足额计提各项减值准备,具体数据参见2023年度财务报告。谢谢6、公司回购及员工持股计划部分股票,配债如何处理。 回购股份这部分不会参加本次优先配售。谢谢! 7、你好,为什么公司2017-2023年存货大幅增加。应收账款大幅增加 您好。公司2017-2023年产能持续扩张,需要相应增加材料库存和成品库存;同期公司营业收入大幅增加,以上是存货应收账款的主要原因。同期公司的存货周转率、应收账款周转率保持稳定,与公司产量营业收入相匹配。谢谢! 8、现在行业去产能化到什么程度了?什么时候是拐点? 您好,目前下游行业需求持续增长,产能逐步消化,公司目前专注于聚酯材料的研发、生产和销售,未来将根据市场需求和公司战略考虑适当的产能和业务拓展。感谢您的关注! 9、请问公司重庆工厂是否有PTA供应稳定性及成本的劣势?如何补短板? 您好!公司通过与主要供应商建立长期合作关系、多元化采购渠道、以及适时采取套期保值等措施来应对原材料供应的不确定性。感谢您的关注! 10、一季度华润材料等主要同业均出现亏损,公司维持盈利的主要原因? 您好!公司将充分抓住我国聚酯产业技术升级发展的契机,开发PETG、改性PET以及耐热聚酯等新型聚酯产品,丰富公司现有的产品结构,满足下游市场产品升级需求。同时,公司将不断提升产品技术含量和附加值,培育新的利润增长点,增强公司在聚酯产业中的综合实力和持续发展能力。感谢您的关注! 11、这个行业是不是不被投资者看好?公司股价连连下跌,看了华润的股价更是一塌糊涂。 您好!瓶级PET具备安全、高透亮、材质轻、可塑、便于携带运输、环保等优点,因而被广泛应用于多种领域,下游应用的主要产品形态为塑料包装容器或外壳。瓶级PET可以在较长时间内保持食品饮料的内在品质,是当今最安全的食品包装材料之一,回收价值高,是全世界范围内回收率最高的塑料包材之一,符合循环经济发展战略,具有非常好的经济发展前景。股价受很多非行业因素的影响,并不能完全及时准确有效的反应瓶片行业情况。感谢您的关注! 12、公司从2017年-2023年每股经营现金流量有正有负数。对比公司2017-2023存货增加,应收账款增加。作为投行顶尖人士。你怎么看待这些财务数据。 公司上述期间经营活动产生的现金流量净额的变化,主要是因为公司生产规模的持续扩大、年度销售情况的变化、以及根据原材料市场价格而采取的不同原材料备货策略等原因所致。我们将切实履行好保荐机构的职责,做好本次发行和后续的持续督导工作。谢谢! 13、市场上两家同类产品企业的股价都是上涨的,只有你们跌。你认为是什么原因? 您好,公司亦非常关注万凯新材的股价,未来公司将根据市场变化积极调整销售策略、优化产业链布局、加快海外产能布局、加大研发力度 ,包括实施本次募集资金投资项目来进一步提高盈利能力,以期提振公司的股价表现。谢谢!14、请问沈总,预计未来pet新增产能还会持续增长么,如何应对PET加工差收窄的周期性情况,公司存货逐年增加,公司如何有效管理存货 ,减少大额减值损失情况? 您好。公司非常注重采购和存货管理,未来将持续做好库存管理,公司根据会计准则的要求,足额计提各项减值准备,具体数据参见方式2023年度财务报告。谢谢! 15、原始股东参与配售吗 您好。本次转债可向原始股东优先配售,并会在本次可转债的发行公告中予以披露。本次可转债给予原股东优先配售后的余额及股东放弃认购优先配售的金额,将通过对机构投资者发售及/或通过深证证券交易所系统网上发行。如仍出现认购不足,则不足部分有保荐机构包销 。谢谢 16、公司未来在瓶级PET产能扩张方面还有哪些具体计划? 您好!公司目前专注于聚酯材料的研发、生产和销售,未来将根据市场需求和公司战略考虑适当的业务拓展。感谢您的关注!17、公司的国际化进程中遇到了哪些挑战? 您好!公司响应国家“一带一路”战略实施,积极布局海外市场,已取得了较大的海外市场布局成果。公司将以国际化标准严格把控产品质量,往海外布局营销渠道,向成为“瓶级PET全球领跑者”的企业发展目标不断迈进。感谢您的关注! 18、公司如何应对国际贸易摩擦? 随着本次募集资金投资项目之一MEG一期60万吨项目达产后,将减少公司对进口MEG的依赖,提高原材料供给安全性。此外,公司亦积极布局和开拓海外市场,包括正在逐步推进海外产能的布局,以进一步提升客户满意度,应对可能的国际贸易摩擦。 19、股价低于发行价,公司管理层配债是不是也不允许减持。 尊敬的投资者,您好!保荐机构将督促公司及股东严格遵守减持相关规定。20、注意到瓶片同业公司的可转债当前已下跌至60块钱以下。若公司的可转债发行上市后也出现二级市场非理性波动,请问大股东、 管理层会积极作为、维护债券价格,还是任凭市场波动、不加干预? 您好。公司与瓶片同业的其他公司在地域产业分布、新产品开发方向、原材料供应体系等存在着不同。股价的波动、债券价格的波动受很多非公司经营因素的影响。公司立足自身,努力工作,保持战略定力,稳健经营,与良好的业绩回报投资者。谢谢! 21、公司的市场份额在过去几年有何变化? 您好,根据CCF数据,2020年、2021年、2022年,公司占全球市场的份额分别为4.25%、4.35%、6.73%,呈逐年提高趋势。最新的占比数据将根据CCF披露进行更新。谢谢! 22、公司的核心技术是否获得国家或行业奖项? 公司先后参与多项国家标准、团体标准的制订及修订,详细请参见本次向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书之“公司核心技术和研发情况”部分。谢谢! 23、请问公司尼日尼亚项目开工了吗?预计什么时候能投产? 尊敬的投资者,您好!尼日利亚项目处于前期行政审批等筹备阶段24、瓶级PET相比传统包装材料具有哪些优势? 尊敬的投资者,您好!在与玻璃、金属、纸和其他塑料包装材料的对比中,瓶级PET具备安全、高透明、材质轻、便于携带运输、环保等优点。瓶级PET可以在较长时间内保持食品、饮料的内在品质,同时回收价值高,是全世界范围内回收率最高的塑料材料之一,具有突出的环境友好性。感谢您的关注! 25、股价破发发债符合要求吗? 尊敬的投资者,您好!公司本次发行遵循相关法律法规的要求,本次发行募投项目响应国家战略深化西部布局,且募集资金不超过募投项目计划投资总额,公司本次融资对公司发展具有重要意义。谢谢! 26、公司的大客户是否稳定? 尊敬的投资者,您好!公司大客户主要为信用资质较好、收入规模较大的国内外知名食品饮料生产企业,其对于供应商有严格的遴选体系,公司凭借优质稳定的产品质量和良好的售后服务,拥有较好的市场声誉和影响力,为业绩的稳定增长提供了重要保障。感谢您的关注! 27、请问公司本次募集资金的主要目的是什么? 尊敬的投资者,您好!本次募集资金主要目的是用于MEG一期60万吨项目和补充流动资金项目,以响应国家战略深化西部布局、保障公司主营业务上游原材料的稳定供应、控制原材料价格波动风险,并满足公司营运资金需求。感谢您的关注! 28、公司的核心竞争力是什么? 尊敬的投资者,您好!公司的核心竞争力包括技术创新能力、规模生产优势、优质产品、品牌影响力以及稳定的客户资源。感谢您的关注 ! 29、明天配债1000股需要多少钱 您好,本次发行的可转债每张面值为人民币100元,按照面值进行发行。谢谢!30、公司22年利润比21/23高一倍,是调整做账,高价发行吗,上市后一路跳水 您好,2021年、2022年、2023年及2024年1-3月,公司实现归属于母公司所有者的净利润分别为4.41亿元、9.55亿元、4.37亿元、0.45亿元,业绩变动与行业趋势基本一致。谢谢! 31、行业产能已经过剩,你们为什么还要扩张? 尊敬的投资者,您好!公司的募投项目预期将带来显著的经济效益,通过扩大生产规模、提升技术水平、优化原材料供应和增强产品市场竞争力,预计能够有效提高公司的营业收入和利润水平,为投资者带来稳定且可观的回报。感谢您的关注! 32、请董事长介绍一下国外的业务拓展情况! 尊敬的投资者,您好!面对国内、国际市场形势和同行竞争,公司逐步开始推进国际化经营战略。去年5月份,公司在新加坡成立海外子公司,正式开启了万凯的海外布局,目前已经开始发挥海外贸易窗口和投资平台的作用;去年12月份,公司通过合资方式在尼日利亚运作投资建设30万吨/年规模的瓶级PET生产基地,走出了海外建厂的第一步。目前,尼日利亚项目处于前期行政审批等筹备阶段。该项目建成后,公司将成为业内首家布局全球的企业。感谢您的关注! 33、公司的产品在国内外市场的销售比例是怎样的? 您好!公司产品在国内外市场均有销售,但具体比例会根据市场情况和公司战略调整而有所变化。根据募集说明书,2024年1-3月,公司境内外销售比例分别为63.08%和36.92%。感谢您的关注! 34、二季度会亏损么 您好。公司生产经营正常,二季度业绩请关注公司本年度报告。谢谢!35、请问大股东是否全额参与 您好。本次转债可向原始股东优先配售,并会在本次可转债的发行公告中予以披露。本次可转债给予原股东优先配售后的余额及股东放弃认购优先配售的金额,将通过对机构投资者发售及/或通过深证证券交易所系统网上发行。如仍出现认购不足,则不足部分有保荐机构包销 。谢谢 36、请问公司的股价什么时候能回