万凯新材料股份有限公司是一家专注于聚酯材料研发、生产、销售的国内领先企业，致力于提供健康、安全、环保、优质的聚酯材料。公司成立于2003年，位于海宁市尖山新区，拥有年产240万吨瓶级切片的产能，是全球瓶级PET行业“中国制造”的代表型企业之一。公司通过产学研合作提升技术创新能力，并荣获多项荣誉称号，于2022年3月29日正式登陆深交所创业板。
瓶片行业及公司抗周期能力：自2025年7月瓶片行业主要企业达成“反内卷”一致行动方案，整体减产20%，社会库存持续下降，行业供需关系明显改善，带动瓶片加工费持续回暖。万凯新材积极参与行业自律，并通过上游乙二醇项目投产（2023年三季度）及海外产能建设（非洲产能预计2026年二季度投放市场）来降低单一产品周期波动风险，增强主业盈利稳定性和抗周期能力。
非洲产能建设及盈利性：公司在非洲布局产能并非简单的产能外迁，而是基于盈利能力、市场准入及全球化经营结构的综合考量。非洲产能具有突出的盈利属性，当地人口和产能存在巨大缺口，产品定价体系和国内市场不同，整体销售单价和盈利质量更优。预计单吨盈利水平具备较强竞争力，能有效帮助公司破除贸易壁垒，拓展全球销售边界。
新产品材料战略布局：公司加大了对高附加值、具备技术或路径差异的新产品的探索力度，主要包括rPET和草酸。rPET代表产品升级和循环经济方向，公司已与法国Carbios合作，在国内共同建设产能并推进欧洲市场，预计2026年一季度启动建设，2027年一季度陆续投产。草酸项目在四川原有60万吨乙二醇项目基础上进行技术改造，预计明年二季度末投产，下游应用涵盖新能源材料、化工中间体等领域，需求结构稳定，盈利能力和现金流贡献优于传统大宗化工品。
rPET项目介绍：rPET是公司围绕高端再生材料和生物制造路径所推进的中长期布局。公司已与Carbios合作，在国内共同建设产能并协作推进欧洲市场。欧洲市场对再生材料要求严格，技术路径、碳足迹、认证体系和客户审核方面具有极高壁垒，真正具备技术和合规能力的产能稀缺。Carbios已建立极高等级的客户信任基础，公司合作可显著缩短欧洲市场导入周期，实现快速切入。项目预计2026年一季度启动建设，2027年一季度陆续投产。
草酸项目介绍：草酸项目在四川原有60万吨乙二醇项目基础上进行技术改造，利用乙二醇装置中间产品DMO，采用水解法生产工艺制备草酸并副产氢气，项目总计划投资3.5亿元。草酸下游应用领域广泛，需求结构稳定，行业有效产能相对集中，新增供给受限，价格体系和盈利水平具有一定韧性。项目已与富临新能源科技有限公司形成战略合作关系，下游应用和销售渠道明确。
与灵心巧手的投资和合作关系：公司投资灵心巧手并拥有一个董事席位，同时存在业务层面的合作关系。公司全资子公司浙江凯普奇新材料科技有限公司与灵心巧手旗下灵心巧手(上海)科技有限公司共同成立浙江轻镁智塑科技有限公司，主要从事机器人相关的高性能材料的加工以及精密注塑，为灵心巧手及其他机器人公司提供产品配套。通过“股权参与+董事席位+实际业务合作”的方式，公司逐步切入机器人产业链核心制造环节，为未来相关业务发展积累经验和能力。
