10月产销略微承压，长期趋势向好！

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宇通客车在2023年10月的销量和产量均有所下降，其中销量为2249辆，环比减少37%，产量为2577辆，环比减少24%。销量和产量的下降主要由以下几方面因素导致：

1. 地方财政吃紧导致公交车复苏有限，但考虑到公交车更新周期，预计明年可能会迎来需求高峰。

2. 2023年上半年旅游客运市场复苏强劲，使得今年基数较高，同时四季度通常是座位客车销售的淡季，因此座位客车销量承受压力。

3. 海外出口的月度波动性影响了10月的销量，不过整体来看，海外市场的增长趋势不变。

从车辆类型来看，大中型客车的销量占总销量的88%，与上月相比提高了1个百分点。此外，宇通客车在10月进行了整体补库，共补库328辆车，其中大中轻客的库存分别增加了243、99和-14辆。截至10月，宇通客车全年累计补库1058辆。

宇通客车在比利时世界客车博览会上展示了其电动大巴，并获得了设计奖和环保奖，这是全场唯一获奖的纯电动公路车型，体现了公司的品牌实力和在电动领域的竞争力。同时，宇通客车向丹麦出口了126辆新能源公交车，目前在丹麦市场的纯电客车保有量已达500辆，成为丹麦最大的新能源客车供应商。

对于未来业绩预测，预计2023-2025年的营业收入分别为251亿、294亿和345亿人民币，同比增长15%、17%和18%；归母净利润分别为13.9亿、20.1亿和27.5亿人民币，同比增长84%、44%和37%。每股收益（EPS）分别为0.6元、0.9元和1.2元，对应市盈率（PE）分别为22倍、15倍和11倍。综上所述，维持对宇通客车的“买入”评级。然而，全球经济复苏和国内外客车市场需求存在不确定性，可能影响实际业绩表现。