海外计提损失，短期业绩承压，长期趋势向好

完美世界发布2021年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润区间为（2.3亿~2.7亿），同比下滑（81.9%~78.75%），海外工作室产品关停导致一次性亏损2.7亿，是业绩低于预期的原因之一。公司存量老游戏季度性下滑，新产品上线收入递延，收入与费用间有一定错配，也是影响单季度业绩的原因之二。短期影响不改公司长期趋势，积极转型，内容端布局的优势将逐步显现。预计公司2021~2022年实现收入97.16亿、125.98亿，同比增长-5.0%、29.7%，实现归母净利润14.84亿、23.85亿。