2023年三季报点评：三季度收入符合预期

公司2023年三季报总结

营收与利润表现

• 营收增长：2023年第三季度，公司实现收入6,827万元，同比增长95.9%，符合市场预期。
• 季度表现：按季度划分，第一季度至第三季度的收入分别为1,728万元、2,483万元和2,616万元，分别同比增长61.7%、156.1%和80.8%，呈现出逐季上升的趋势。
• 毛利率稳定：前三季度的毛利率为81.7%，相比去年同期微降0.3个百分点，表明公司整体盈利能力稳定。

费用情况

• 研发费用：前三季度累计研发费用为2亿元。
• 销售及管理费用：同期销售费用为6,916万元，管理费用为4,334万元。

财务状况

• 现金流：截至2023年6月末，公司现金及等价物总额达到10.6亿元。

产品研发进展

• MRX-5项目：MRX-5已被澳大利亚人类研究伦理委员会批准开展I期临床试验，通过了澳大利亚药品管理局的临床试验备案。这是针对非结核分枝杆菌（NTM）感染的一种新型苯并硼唑类抗生素，有望为NTM病患者提供新的治疗选择。

财务预测与投资建议

• 盈利预测：预计2023年至2025年的每股收益分别为-0.56元、-0.85元和-0.56元。
• 投资评级：考虑到康替唑胺的临床价值以及出口潜力，维持对公司的“买入”评级。

风险提示

• 产品价格风险：可能面临产品价格下降的风险。
• 研发进展风险：在研管线的进展可能低于市场预期。
• 市场竞争风险：面临激烈的市场竞争。

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