阿拉巴马州商业养殖场首次发生禽流感,我国祖代白鸡引种或受影响 ——农业行业周报10.30-11.5 核心观点: 本周农业板块表现强于沪深300:10.30-11.3农林牧渔板块上涨1.89%,在申万一级行业中居第4位;同期沪深300上涨0.11%。各子行业中,养殖业 (+3.63%)、渔业(+3.26%)、农产品加工(+2.41%)涨幅居前,而动物保健 (+1.44%)、种植业(-0.01%)、农业综合(-0.28%)表现靠后。个股方面,*ST天山、朗源股份、鹏都农牧涨幅居前。 生猪养殖:11月3日,生猪养殖板块PB为3.07倍,周环比+2.68%,处于历史低位区间。根据博亚和讯,11月3日生猪价格14.89元/kg,周环比+2.75%;15kg仔猪价格18.17元/kg,周环比+1.68%。根据涌益咨询,商品猪周度出栏 农林牧渔 推荐维持评级 分析师 谢芝优 :021-68597609 :xiezhiyou_yj@chinastock.com.cn分析师登记编码:S0130519020001 相对沪深300表现图 体重121.51kg,周环比+0.05%;冻品库存率为20.50%,周环比+0.88pct。9月农林牧渔沪深300 20% 以来猪价震荡下行,再次进入亏损区间。11月3日自繁自养生猪养殖利润- 246.34元/头,亏损周度环比扩大64.21元/头。在当前时点,仔猪价格大幅下滑后进入企稳状态,但销量并未显著恢复;猪价低位运行,叠加行业估值处历史低位,我们建议优选成本优势领先、管理能力持续改善、资金链安全、出栏保持增长、估值合适的猪企,建议重点关注牧原股份、温氏股份、天康生物等。 肉鸡养殖:11月3日,肉鸡养殖板块PB为2.10倍,周环比+3.96%,处历史低位区间。白羽鸡:根据博亚和讯,11月3日毛鸡均价3.77元/斤,周环比 +1.07%;鸡苗均价2.21元/羽,周环比-5.15%;白羽鸡养殖利润-2.86元/羽,亏损周度环比扩大0.43元/羽;屠宰量开工率75%,周环比-3pct。根据协会数据,10月15日在产父母代存栏2204万套,周环比-0.74%;父母代鸡苗销量118万套,周环比+10.36%。据美国有关部门消息,我国唯一引种州阿拉巴马州于10月27日在商业猎鸟养殖场发生高致病性禽流感,涉及禽类数量达29.65万只,是该州2022年以来首次出现商业禽类感染,或将导致该州出口检疫证 书失效,再次影响我国祖代白羽鸡进口。根据养殖链传导,我们认为后续父母代存栏或现拐点,可关注益生股份、民和股份等。黄羽鸡:根据新牧网,11月2日黄羽鸡全国均价7.23元/斤,周环比+1.05%。产能端低位等多因素或将推 动黄鸡价格上行,头部企业成本优势叠加价格好转,盈利弹性有优势,建议积极关注立华股份。 饲料:根据汇易网,11月3日玉米现货价2685元/吨,周环比-0.54%;小麦现货价3021元/吨,周环比-0.27%;豆粕现货价4258元/吨,周环比+0.86%。根据博亚和讯,11月3日鱼粉现货价15990元/吨,周环比-1.05%。个股方面考虑产业链管理能力、研发实力等,建议关注海大集团。 投资建议:农业板块整体估值处历史低位区间。个股建议关注生猪养殖中的牧原股份、温氏股份、天康生物等;白羽鸡养殖中的益生股份、民和股份等;黄羽鸡养殖中的立华股份;种业中的转基因龙头企业及隆平高科、登海种业等;饲料业务中的海大集团;动保业务中的科前生物、中牧股份、普莱柯等;宠物板块中的中宠股份、乖宝宠物、佩蒂股份。 风险提示:畜禽价格不达预期的风险,疫病的风险,原料价格波动的风险等。 10% 0% -10% -20% -30% 资料来源:中国银河证券研究院 相关研究 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_首批转基因品种过审公示,商业化进程加速1022 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_猪价回落中,持续关注产能去化1015 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_持续关注养殖产业链配置价值0924 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_本周畜禽价格震荡回调,原料端价格下行0917 【银河农业谢芝优】行业周报_农林牧渔_畜禽养殖链估值低位,价格好转中0910 行业周报●农林牧渔 2023年11月5日 www.chinastock.com.cn证券研究报告请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 目录 一、本周农业跑赢沪深300,子行业中养殖业、渔业、农产品加工表现居前3 二、重点数据跟踪4 (一)生猪养殖产业链数据与上市公司变化4 (二)肉鸡养殖产业链数据与上市公司变化6 (三)饲料产业链数据与上市公司变化8 三、行业要闻10 (一)全球农业气象10 (二)行业新闻速递12 (三)未来大事提醒13 四、风险提示13 一、本周农业跑赢沪深300,子行业中养殖业、渔业、农产品加工表现居前 图1:本周农业在申万一级行业中涨跌幅居第4位图2:年初至今农业在申万一级行业中涨跌幅居第24位 近一周涨跌幅/%年初至今涨跌幅/% 1.89 0.11 -4.28 -6.43 740 6 30 5 420 3 10 2 10 0 -10 -1 传媒 电子医药生物农林牧渔美容护理机械设备轻工制造计算机食品饮料社会服务基础化工石油石化建筑装饰国防军工有色金属 环保汽车通信 商贸零售 综合沪深300电力设备公用事业交通运输房地产煤炭 纺织服饰非银金融家用电器建筑材料 钢铁 银行 通信传媒计算机电子汽车 非银金融家用电器机械设备建筑装饰纺织服饰石油石化国防军工轻工制造 银行煤炭环保 医药生物 钢铁公用事业有色金属交通运输沪深300基础化工建筑材料农林牧渔商贸零售社会服务美容护理 综合房地产食品饮料电力设备 -2-20 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图3:本周农业子行业涨跌幅情况图4:年初至今农业子行业涨跌幅情况 4 3.5 3 2.5 2 1.5 1 0.5 0 -0.5 2.72 -6.11 -8.37 -8.92 -9.37 -10.55 -11.77 3.63 3.26 2.41 近一周涨跌幅/% 1.87 1.471.44 -0.01 -0.28 10 5 0 -5 -10 -15 8.57 年初至今涨跌幅/% 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 图5:本周农业个股涨幅前十名情况图6:本周农业个股跌幅前十名情况 近一周涨跌幅/%近一周涨跌幅/% 21.25 16.14 12.27 9.79 8.89 8.24 7.767.76 6.686.46 -2.33-2.34 -2.44 -2.55 -2.71 -2.98 -3.47 -4.88 -5.05 250 -1 20 -2 15-3 10-4 -5 5 -6 0-7 -6.65 资料来源:Wind,中国银河证券研究院资料来源:Wind,中国银河证券研究院 二、重点数据跟踪 (一)生猪养殖产业链数据与上市公司变化 表1:生猪养殖板块重点数据跟踪 PB(LF) 成交量(万手) 收盘价 最新2023/11/3 3.07 161.30 5780.29 一周涨跌幅 2.68% -27.75% 2.05% 22年以来走势 生猪养殖(850172.SI) 重点数据跟踪 单位 时间 数据来源 最新 一周涨跌/幅22年以来走势 22个省市:平均价:生猪 元/kg 2023/10/27 Wind 15.29 -3.35% 生猪价格 元/kg 2023/11/3 博亚和讯 14.89 2.75% 22个省市:平均价:仔猪 元/kg 2023/10/27 Wind 25.31 -2.92% 价格 15kg仔猪价格20kg仔猪价格 元/kg元/kg 2023/11/32023/11/3 博亚和讯博亚和讯 18.1717.63 1.68%1.26% 22个省市:平均价:猪肉 元/kg 2023/10/27 Wind 21.22 -0.61% 毛白价差 元/kg 2023/11/2 涌益咨询 4.33 0.46% 中国:平均价:二元母猪 元/kg 2023/11/3 Wind 29.73 -0.20% 成本 中国:猪粮比价中国:平均价:育肥猪配合饲料 元/kg 2023/11/3 2023/10/25 Wind 农业农村部 5.453.88 -3.02%-0.51% 利润 中国:养殖利润:自繁自养生猪中国:养殖利润:外购仔猪 元/头元/头 2023/11/32023/11/3 WindWind -246.34 -212.5 -35.26%-28.35% 能繁母猪存栏量(月频) 万头 2023/9/30 农业农村部 4240 -0.02% 供给 生猪存栏量(季频)商品猪出栏体重 万头kg 2023/9/302023/11/2 农业农村部 涌益咨询 43517 121.51 1.64%0.05% 冻品库存率 % 2023/11/2 涌益咨询 20.50% 0.88% 需求 屠宰企业日度屠宰量 万头 2023/11/3 涌益咨询 15.78 5.89% 资料来源:Wind,博亚和讯,农业农村部,涌益咨询,中国银河证券研究院(注:月频、季频数据涨跌幅为月度、季度环比) 表2:生猪养殖、动物保健板块重点公司公告 公司名称 代码 发生日期 事件类型主要内容 东瑞股份 001201.SZ 20231031 本次拟增发股份63,841,680股,预计募集资金10.33亿元,增发预案公告日:2023-10-31,增发获准日: 增发 20230529。 温氏股份 300498.SZ 20231031 股票回购回购数量:4,801.14万股;回购金额:900,001,215.25(CNY)。 基于对公司未来发展的信心和长期投资价值认可,牧原食品股份有限公司部分董事、监事、高级管理人 牧原股份002714.SZ20231024股东拟增持股票 员及核心管理、技术、业务人员,计划通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价、大宗交易方式或法律法规允许的其他交易方式增持公司股份,合计计划增持金额不低于人民币10亿元(含)且不超过人民 币12亿元(含)。 金河生物002688.SZ20231031股权解押 2023-10-31,内蒙古金河控股有限公司将2022-12-12质押给兴业证券股份有限公司的2,650.00万股股票解押。 瑞普生物300119.SZ20231031股票回购回购数量:235.03万股;回购金额:40,212,848.53(CNY)。 金河生物 002688.SZ 20231030 股权质押 内蒙古金河控股有限公司于2023-10-30将持有的2,742.00万股流通股股票质押给广发证券股份有限公司。内蒙古金河控股有限公司持股总数为24,175.87万股,本次质押后累积质押共15,758.00万股,占其持有总股份的65.18% 驱动力 838275.BJ 20231030 公司人事变动 财务负责人时春华离任,新聘财务负责人沈佳 瑞普生物 300119.SZ 20231027 交易 回购数量:79.85万股;回购金额:13,337,842.00(CNY)。 资料来源:Wind,中国银河证券研究院 表3:全球非洲猪瘟疫情动态(10.26-11.3) 时间 地点 疫情动态 10.26 南非 东开普省等3地发生5起家猪非洲猪瘟疫情,500头家猪感染,473头死亡,38头被扑杀 10.26 波兰 西滨海省等2地发生9起野猪非洲猪瘟疫情,9头野猪感染死亡 10.27 俄罗斯 沃罗涅日州等2地发生1起野猪和2起家猪非洲猪瘟疫情,1头野猪感染死亡,28头家猪感染死亡 10.27 罗马尼亚 戈尔日县等4地发生5起野猪和1起家猪非洲猪瘟疫情,5头野猪感染死亡,26头家猪感染死亡 10.31 乌克兰 基辅州发生1起家猪非洲