汽车行业点评报告：5.5G元年将至，助力XR、车路协同等多业态发展

本周市场表现及要闻：中汽协付炳锋：深入推进汽车软件技术创新和应用 市场表现：本周（指10月30日至11月3日，下同）上证综指收于3031点，上涨0.43%；深证成指收于9854点，上涨0.85%；创业板指收于1968点，上涨1.98%。 大小盘风格方面，本周大盘指数上涨0.59%，小盘指数上涨0.77%。2023年以来大盘指数累计下跌8.69%，小盘指数累计下跌2.62%，小盘/大盘比值为1.37。奥来德、中科创达、长光华芯本周涨幅居前。 本周要闻：问界全系10月交付新车12700辆；AITO汽车不依赖高精地图的情况下高速NCA全国都能开；智界S7将于11月9日预售并于近期发布，鸿蒙智行将同步发布；蔚小理等10月交付喜人；中汽协付炳锋：推进汽车软件技术创新和应用；国产智驾操作系统在京路测；《人形机器人创新发展指导意见》印发。 本周重大事项：10月28日，拓荆科技发布第二类限制性股票激励计划，其业绩指标：以2022年为基数，2024/2025/2026年目标营收增长率为95%/160%/210%。 本周专题：5.5G元年将至，助力XR、车路协同等多业态发展 5.5G要实现10倍于5G的下行速率，超大带宽频谱和ELAA是技术关键目前5G拥有200MHz频谱，为了达到拓宽频谱的目标，5.5G需要从6GHz频段获得200-400MHz频谱，并从毫米波频段获得800MHz频谱。5G基站应用了Massive MIMO和有源天线技术，这使得三面天线共需要192个滤波器。而在5.5G中ELAA的通道数量增加至192个，需要576个滤波器，对滤波器的需求大幅增长。 5.5G带来的产业链升级主要集中在高频段 原有5G基站的基础设施及主设备等变化不大，预计针对垂直应用的建设以及小基站的扩容将一直持续到2030年6G商用的到来。垂直应用的建设一方面通过芯片及元器件的改进来实现高频段的提升，另一方面通过下游配套软件升级以及应用场景的赋能来释放5.5G的潜能。 5.5G凭借大带宽、高速率、低时延助力XR、多路协同等多业态发展 XR此类实时的沉浸式交互应用，需要移动网络能够提供10Gbps速率和毫秒级传输延时。5.5G C-V2X将能够更好地支撑高阶自动驾驶演进升级，提供更加沉浸和交互的实景导航等体验，进一步促进人、车、路、云的高效协同。 重点推荐主题和个股 智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能、源杰科技）；高端制造主题（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材、奥来德）；休闲零食主题（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）；宠物和早餐主题（佩蒂股份、巴比食品）。 风险提示：技术发展进度不及预期、市场需求不及预期。 1、本周A股市场普涨，抖音平台指数走高 1.1、本周A股市场普涨，小盘表现优于大盘 本周（指10月30日至11月3日，下同）上证综指收于3031点，上涨0.43%；深证成指收于9854点，上涨0.85%；创业板指收于1968点，上涨1.98%。大小盘风格方面，本周大盘指数上涨0.59%，小盘指数上涨0.77%。2023年以来大盘指数累计下跌8.69%，小盘指数累计下跌2.62%，小盘/大盘比值为1.37。 图1：本周A股市场普涨 图2：本周小盘表现优于大盘 概念板块方面，本周抖音平台指数走高（本周涨幅为10.10%）。从抖音平台指数成分表现排名前五来看，10月30日至11月3日智度股份上涨30.18%、天龙集团上涨29.18%、中文在线上涨23.44%、掌阅科技上涨13.70%、佳云科技上涨10.79%。综合2023年以来情况看，边缘计算指数累计上涨110.40%，涨幅居首。 图3：本周抖音平台指数走高 图4：2023年初至今边缘计算指数涨幅居首 1.2、奥来德、中科创达、长光华芯本周涨幅居前 目前中小盘主要重点覆盖推荐智能汽车（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、中科创达、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、联创电子、德赛西威、瀚川智能）、高端制造（凌云光、观典防务、杭可科技、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、乾景园林、台华新材、奥来德）、休闲零食（良品铺子、三只松鼠、盐津铺子）、宠物和早餐（佩蒂股份、巴比食品）四大方向相关个股。 表1：奥来德、中科创达、长光华芯本周涨幅居前 1.3、海外视角：美股三大指数普涨，纳斯达克指数涨幅最大 10月30日至11月3日美股三大指数普涨，标普500指数报4358点，上涨5.85%； 道琼斯工业指数报34061点，上涨5.07%；纳斯达克指数报13478点，上涨6.61%。 图5：本周美股三大指数普涨 图6：本周美股房地产指数涨幅最大 表2：美股中概股开心汽车、丽翔教育、天境生物涨幅居前 本周港股通H&H国际控股、香港宽频、IGG涨幅居前，本周分别上涨24.55%、23.21%、18.89%。H&H国际控股专注为孕妈妈和妈妈提供育儿营养和护理解决方案。公司的产品家族包括高端婴幼儿营养品和日常护理品，公司锁定高端消费者，致力提供优质产品。公司的益生菌产品(儿童型)、婴幼儿配方奶粉和营养食品，都以合生元品牌向中国市场进行销售。公司在2010年推出葆艾品牌，专营婴幼儿护理新系列产品。 2003年全权拥有合生元生物制品中国有限公司。2006年，公司在广州经济技术开发区建立益生菌GMP工厂，拥有自己的研发团队、产品质量检控设备，这是中国洁净度级别最高的益生菌工厂之一。 表3：本周港股通H&H国际控股、香港宽频、IGG涨幅居前 1.4、本周热点新闻：AITO问界全系10月交付新车12700辆；蔚小理等造车新势力10月交付量喜人 国内热点新闻 公司新闻1：AITO问界全系10月交付新车12700辆。AITO汽车公众号11月1日消息，2023年10月，AITO问界系列交付新车12700辆，其中问界新M7交付新车10547辆，单车型单月交付破万，创历史新高，问界全系10月大定达到57829辆。 集大智慧、大空间、超安全于一身，问界新M7深受消费者喜爱，上市50天累计大定突破80000辆。为进一步提升交付能力，问界新投入超过10个亿资金，保质保量保交付。问界新M7仍在持续热销中，11月下定可享至高价值27000元的权益，包含内外饰选配金及选配权益等。此外，问界还推出问界新M7的提车关爱计划，享200元/天，至高10000元提车超期补贴。 公司新闻2：AITO问界系列汽车OTA重磅升级，不依赖高精地图的情况下高速NCA实现全国都能开。AITO汽车公众号11月3日消息，AITO汽车系列迎来6大OTA重磅升级，其中：（1）全国都能开的HUAWEI ADS2.O高阶智能驾驶系统首搭问界新M7智驾版。NCA智驾领航辅助不再依赖高精地图，让全国的高速、高架、快速路等都能使用 。 基于GOD(General Obstacle Detection,通用障碍物检测网络与RCR(Road Cognition&Reasoning,道路拓扑推理)网络2.0技术，不仅能实现障碍物种类99%识别率的精细处理，还能够实现自主看懂复杂路况，真正做到“看得懂物，看得懂路”，让出行舒心又安心，越开越好开；（2）问界系列智驾车型升级哨兵模式。 开启哨兵模式后，当检测到附近可能存在对车辆造成危害行为时，比如说路过车辆的刷蹭、车窗遭到打砸等，系统会发出警报，并录制视频，视频影像无畸变，看得更清楚、视角更全面。问界系列智驾车型的哨兵模式还支持预约启动，设置时间更灵活，守护爱车更安全；（3）问界支持离线地图语音导航。用户只要根据需求下载所在地区城市的华为花瓣地图，在遇到隧道、郊外、山区等无网络或网络信号覆盖不完全的地区，离线语音导航即可随时陪伴左右，指引行车方向。在用户去过该目的地的情况下，离线语航识语音识别率可达95%，完美支持离线导航。如果用户没有去过该目的地，依赖于华为花瓣地图的场景大模型，离线导航仍然可以实现业界最佳体验水平，支持更广泛的语音意图；（4）在出行中，HUAWEI MagLink可以实现座舱多设备联动，让娱乐、影音、个人创作等功能随心切换，让爱车变成自己第二个“家”。比如在全家出行时，前排的家长可以通过车机屏幕为后排的孩子选择观看动画片，控制息屏时间、调节适宜的亮度和音量，控制观看时长，让孩子在后排安心使用。 公司新闻3：智界S7将于11月9日开启预售并于近期正式发布，发布会上华为智选车品牌联盟鸿蒙智行将同步发布。财联社公众号11月3日消息，据蓝鲸编辑获悉，华为智选车业务首款轿车——智界S7将于11月9日开启预售，并于近期正式发布。 届时在发布会上，智选车品牌联盟——鸿蒙智行会同步发布。鸿蒙智行项目在2016年正式立项，其与同行不一样的地方在于，鸿蒙智行可以为智能驾驶提供统一、开放的操作系统平台，这意味着无论是汽车厂商还是自动驾驶技术公司都可以在这个平台上进行开发和应用。鸿蒙智行能通过集成5G技术、高精地图绘制以及自动驾驶技术等，实现更高效、更安全的驾驶体验。同时，该系统还可以支持不同设备之间的互通，可以与其他设备（如手机、平板、智能家居等）进行连接，实现信息共享。 公司新闻4：星际荣耀双曲线二号验证火箭飞行任务取得圆满成功。11月2日，北京星际荣耀空间科技股份有限公司自主研发的液氧甲烷可重复使用验证火箭双曲线二号（代号SQX-2Y）在我国酒泉卫星发射中心点火升空，约1分钟后，火箭在目标着陆点平稳精确着陆，火箭状态安全恢复，飞行试验任务取得圆满成功。本次任务属于国内首次开展液体火箭全尺寸一子级的垂直起降（VTVL）与重复使用飞行试验，执行本次飞行任务的SQX-2Y火箭是用于验证液氧甲烷重复使用运载火箭一子级垂直回收和重复使用的一型验证火箭。火箭采用 3.35m 全尺寸箭体直径，全长约 17m ，装配星际荣耀自主研发的焦点一号深度变推力液氧甲烷发动机（代号JD-1），试验飞行高度 178.42m ，飞行时间50.82s，着陆位置精度约 1.68m ，着陆速度0.025m/s，着陆姿态角约0.18°，滚动角约4°，高精度圆满完成飞行试验任务。通过此次飞行试验，验证星际荣耀重复使用液体火箭一子级总体方案的正确性，连续变推力液氧甲烷动力系统方案的正确性，火箭着陆段垂直软着陆导航、制导与控制方案的正确性，液氧甲烷火箭加注、发射、回收及后处理流程的正确性与协调性，验证火箭着陆装置缓冲及支撑功能和性能，获取液氧甲烷火箭重复使用关键技术核心试验数据，为公司正在研发的中大型可重复使用运载火箭SQX-3的研制提供了有力技术支撑。星际荣耀双曲线二号验证火箭飞行任务的圆满成功标志着中国商业航天在可重复使用运载火箭技术上取得重大突破，也吹响中国航天在可重复使用运载火箭技术方向追赶世界最先进水平的冲锋号角。 公司新闻5：华为手机出货目标再上调，韩媒称2024年或达1亿部。科创板日报公众号11月1日消息，Mate 60系列等新机需求强劲，华为或将进一步上调出货量目标。据韩国The Elec援引业内人士消息称，华为将2024年智能手机出货量目标定为1亿部——这一数字较此前多家市场研究公司的预测值（7000万部）高出40%。预计到2023年年底，Mate 60系列出货量在2000万台左右；华为智能手机2023年全年出货量预计在4000万-5000万台，有望同比增长30%-70%。值得一提的是，华为nova 11 SE也于10月31日发布，起售价1999元；同日华为Mate 60 Pro乐臻版在华为商城、京东等平台上架，起售价7899元。终端需求旺盛，自然也连带着供应链出货量水涨船高。本次韩媒报道指出，Mate 60系列的OLED出货量最近有所增加，其供应商有两家：京东方与维信诺。由于近期扩量，维信诺中小尺寸OLED产线开工率已有所提升。与此同时，京东方A正在引领国内智能手机OLED涨价。目前中国面板厂