行业观点与本周行情回顾
主要行业观点
火电：
- 盈利修复：火电板块的盈利在2023年第三季度继续修复，13家公司业绩同比增长，9家公司扭亏为盈，1家公司减亏。
- 成本与电价：尽管煤价在淡季保持坚挺，但整体呈下行趋势，预计未来电价可能受到煤价中枢下行的影响，但发电侧有较强的挺价动力与策略，影响有限。水电与核电板块的业绩在2023年第三季度表现良好。
水电：
- 业绩改善：7家公司业绩同比增长，1家公司扭亏为盈，主要受益于2023年第三季度来水基本面的改善，水库蓄水量提升。
- 长期配置价值：推荐高分红、高股息率、高ROE的水电板块，业绩具有长期优化潜力。
新能源/核电：
- 业绩分化：15家公司业绩同比增长，部分公司业绩持续改善。
- 成本与政策：风光装机快速扩张，组件价格下降，整体项目收益率提升。绿电/绿证交易和CCER市场的重启有望提升新能源环境溢价。
本周行情回顾
- 总体市场：本周上证指数上涨0.43%，沪深300指数上涨0.61%，中信电力及公用事业指数上涨0.32%，表现略逊于沪深300指数。
- 行业表现：电力及公用事业板块个股涨跌互现，涨幅前五的股票包括通宝能源、黔源电力、能辉科技、赣能股份、华能水电，跌幅前五的股票则包括江苏新能、广州发展、深南电B、申能股份、立新能源。
本周行业资讯
- 液化天然气储罐投产：国内首座27万立方米液化天然气储罐在青岛投产。
- 电力系统水平：我国电力系统达到世界先进水平。
- 储能电站运行：全国最大电网侧共享储能电站山东庆云储能电站全面投入商业运行。
- 风渔融合项目：全球首个漂浮式风渔融合项目在福建莆田南日岛海上风电场完成全部工程安装。
- 电力市场建设：加快区域电力市场建设，包括启动南方区域电力现货市场结算试运行和建立长三角电力市场一体化合作机制。
- 煤炭供应增长：前三季度全国煤炭供应同比增长1亿吨。
- 风电项目签约：中国电建签约东南亚最大风电项目，位于老挝，规模为1000兆瓦。
风险提示
- 原料价格：原料价格超预期上涨的风险。
- 项目进展：项目建设进度不及预期的风险。
- 政策影响：电力辅助服务市场、绿证交易等政策不及预期的风险。
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