医药生物行业周报：持续看好医药创新机会

行业研究|行业周报 医药生物行业 持续看好医药创新机会 ——医药生物行业周报 看好（维持） 行业医药生物行业 国家/地区中国 报告发布日期2023年11月04日 核心观点 板块一周表现：近一周沪深300指数上涨0.61%，医药生物（申万）指数上涨1.67%，较沪深300的相对收益为1.06%，行业排名第5位。自2023年初以来，沪深300指数下跌7.43%，医药生物（申万）指数下跌6.11%，较沪深300的相对收益为1.31%，整体涨跌幅在行业中排名17位。分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，6个子行业均上涨，其中SW医疗商业II涨幅最大，为3.43%，仅SW中药II下跌，跌幅为-0.09%。自年初以来，整体医药板块走势一般，2个子行业上涨，为SW化学制剂和SW生物制品II，涨幅分别为3.95%和1.34%，其余5个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-13.58%。 个股周度跟踪：1）个股涨跌幅来看：从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包 括科创板）有311家股票涨幅为正，106家股票下跌。近一周涨幅排名前五的个股为赛隆药业（+31.76%）、赛托生物（+21.21%）、奥泰生物（+19.86%）、共同药业（+18.72%）、祥生医疗（+16.43%）。近一周跌幅排名前五的个股为海特生 物（-14.52%）、博瑞医药（-14.33%）、亚宝药业（-14.07%）、常山药业（-13.41%）、英科医疗（-8.24%）。2）陆股通持股：近一周北向资金合计净买入 10.40亿元，其中流入52.25亿元，流出41.86亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为前沿生物-U、奥泰生物、兰卫医学、亨迪药业、翰宇药业。减持前五分别为一心堂、羚锐制药、悦康药业、诺泰生物、科伦药业。3）大宗交易：近一周医 药生物行业中共有15家公司发生大宗交易，成交总金额为6.42亿元。大宗交易成交前五名为特宝生物、圣湘生物、艾力斯、爱博医疗、药明康德。 板块估值水平：近一周医药生物板块的PE（TTM）估值达到28.49X，仍低于近五年平均PE34.06X。近一周板块估值略有调整，仍处于历史较低水平。同行业相比，医药生物板块PE-TTM相对于剔除金融的全部A股溢价率为5.97%，相对沪深300的溢价率为158.22%。 行业要闻：1）第三批鼓励仿制药品建议目录公示；2）CDE发布《药物临床试验样本量估计指导原则（征求意见稿）》；3）先声药业CDK4/6抑制剂曲拉西利在中国获得常规批准；4）礼来阿尔茨海默病抗体疗法在中国申报上市。 投资建议与投资标的 建议关注：长期来看，医保控费和常态化集采将会持续，企业需要选择新的品种、充分抓住临床需求，因此我们看好具有真正创新能力的企业，建议重点关注产品端的需求机会。医疗器械方面，常规诊疗不断恢复叠加政策边际放松，板块有望迎来戴维斯双击，建议关注迈瑞医疗(300760，买入)、三友医疗(688085，买入)、佰仁医疗(688198，买入)等。创新药方面，严格审评下研发持续推进，关注前沿临床进展，建议关注恒瑞医药(600276，买入)、京新药业(002020，买入)、兴齐眼药(300573，增持)、康辰药业(603590，买入)等。CXO方面，行业景气度有望边际改善，具备底部投资价值，建议关注阳光诺和(688621，买入)、药明康德(603259，买 入)、康龙化成(300759，增持)等。 风险提示 集采政策实施力度超预期的风险、疫情反复导致的风险、企业研发不及预期的风险、资产并购与管线并购等与投资相关的风险 田世豪021-63325888*6111 tianshihao@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521080001 医药行业发展可持续性强，看好行业创新2023-10-30 机会：——医药生物行业周报自免药物空间广阔，重磅药物及相关布局 2023-10-25 的优质企业值得关注：——自身免疫疾病行业深度报告关注创新机会，看好行业长期价值：—— 2023-10-22 医药生物行业周报 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 目录 一、行情回顾4 1.1板块周度表现4 1.2个股周度表现5 1.3陆股通及大宗交易情况5 二、估值概览及后续事项提醒6 2.1估值概览6 2.2上市公司限售股解禁信息7 三、行业事件概览7 3.1行业政策7 3.1.1第三批鼓励仿制药品建议目录公示7 3.1.2CDE发布《药物临床试验样本量估计指导原则（征求意见稿）》7 3.2重大事件8 3.2.1先声药业CDK4/6抑制剂曲拉西利在中国获得常规批准8 3.2.2礼来阿尔茨海默病抗体疗法在中国申报上市8 风险提示8 图表目录 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.10.23-2023.10.27）4 图2：子板块近一周涨跌幅（%）4 图3：子板块年初以来涨跌幅（%）4 图4：近一周个股涨幅前十（%）5 图5：近一周个股跌幅前十（%）5 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序）5 图7：陆股通近一周持仓占比减持前十大（按流通股占比排序）5 图8：近一周大宗交易成交额前二十6 图9：SW生物医药板块PE（TTM）与五年均线对比7 图10：SW生物医药板块PE（TTM）与大盘对比7 图11：上市公司限售股解禁信息7 一、行情回顾 1.1板块周度表现 近一周沪深300指数上涨0.61%，医药生物（申万）指数上涨1.67%，较沪深300的相对收益为1.06%，行业排名第5位。自2023年初以来，沪深300指数下跌7.43%，医药生物（申万）指数下跌6.11%，较沪深300的相对收益为1.31%，整体涨跌幅在行业中排名17位。 图1：申万行业指数近一周涨跌幅排名（2023.10.30-2023.11.3） 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 5.13% 4.32%4.27% 1.94% 1.67% 0.98%0.98%0.95% 0.64%0.61%0.61%0.55% 0.34%0.17%0.00% -0.04%-0.16%-0.18%-0.21% -0.51%-0.62% -1.02%-1.08%-1.14%-1.17%-1.20%-1.26% -1.84% 传媒(%) 电子(%)食品饮料(%)农林牧渔(%)医药生物(%)计算机(%)轻工制造(%)机械设备(%) 综合(%)沪深300指数(%)休闲服务(%) 化工(%)国防军工(%)公用事业(%) 采掘(%) 商业贸易(%) 汽车(%)非银金融(%)交通运输(%) 通信(%)有色金属(%)电气设备(%)建筑装饰(%) 银行(%)纺织服装(%)家用电器(%) 钢铁(%) 房地产(%)建筑材料(%) -2.12% 数据来源：wind，东方证券研究所 分子板块来看，近一周7个申万医药子行业中，6个子行业均上涨，其中SW医疗商业II涨幅最大，为3.43%，仅SW中药II下跌，跌幅为-0.09%。自年初以来，整体医药板块走势一般，2个子行业上涨，为SW化学制剂和SW生物制品II，涨幅分别为3.95%和1.34%，其余5个子行业均下跌，其中SW医疗服务II下跌幅度居首，为-13.58%。 图2：子板块近一周涨跌幅（%）图3：子板块年初以来涨跌幅（%） 4%3.43% 4% 6%3.95% 4% 1.34% 3% 3%2.03%1.84%1.83%1.78% 2% 0% -2% 2%1.67%1.46% 2% 1% 0% -14% -11.22% -1% -0.09% -16% -13.58% 1% 0.61% -4% -6% -8% -10% -12% -2.03% -6.11% -7.41%-7.43% -9.70% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.2个股周度表现 从个股涨跌幅来看，近一周医药行业A股（包括科创板）有311家股票涨幅为正，106家股票下跌。 近一周涨幅排名前十的个股为赛隆药业（+31.76%）、赛托生物（+21.21%）、奥泰生物 （+19.86%）、共同药业（+18.72%）、祥生医疗（+16.43%）、润达医疗（+15.46%）、迈普医学（+13.24%）、金域医学（+11.94%）、珍宝岛（+11.48%）、普利制药（+11.25%）。 近一周跌幅排名前十的个股为海特生物（-14.52%）、博瑞医药（-14.33%）、亚宝药业（-14.07%）、常山药业（-13.41%）、英科医疗（-8.24%）、中新药业（-7.74%）、诺泰生物（- 7.45%）、上海谊众-U（-7.42%）、双鹭药业（-6.04%）、通化金马（-5.94%）。 图4：近一周个股涨幅前十（%）图5：近一周个股跌幅前十（%） 证券代码 证券简称 本周涨幅 002898.SZ 赛隆药业 31.76% 300583.SZ 赛托生物 21.21% 688606.SH 奥泰生物 19.86% 300966.SZ 共同药业 18.72% 688358.SH 祥生医疗 16.43% 603108.SH 润达医疗 15.46% 301033.SZ 迈普医学 13.24% 603882.SH 金域医学 11.94% 603567.SH 珍宝岛 11.48% 300630.SZ 普利制药 11.25% 证券代码 证券简称 本周跌幅 300683.SZ 海特生物 -14.52% 688166.SH 博瑞医药 -14.33% 600351.SH 亚宝药业 -14.07% 300255.SZ 常山药业 -13.41% 300677.SZ 英科医疗 -8.24% 600329.SH 中新药业 -7.74% 688076.SH 诺泰生物 -7.45% 688091.SH 上海谊众-U -7.42% 002038.SZ 双鹭药业 -6.04% 000766.SZ 通化金马 -5.94% 数据来源：wind，东方证券研究所数据来源：wind，东方证券研究所 1.3陆股通及大宗交易情况 近一周北向资金合计净买入10.40亿元，其中流入52.25亿元，流出41.86亿元。从陆股通持仓情况来看，增持前五分别为前沿生物-U、奥泰生物、兰卫医学、亨迪药业、翰宇药业。减持前五分别为一心堂、羚锐制药、悦康药业、诺泰生物、科伦药业。 图6：陆股通近一周持仓占比增持前十大（按流通股占比排序） 股票代码 公司名称 总市值（亿 元） 陆港通占比 陆港通-流通A股占比 区间内陆港通增持金额（亿元） 期末（%） 变动（%） 期末（%） 变动（%） 688221.SH 前沿生物-U 40.60432599 3.67% 1.32% 3.67% 1.32% 0.54 688606.SH 奥泰生物 61.24446049 1.40% 1.23% 1.40% 1.23% 0.75 301060.SZ 兰卫医学 56.5129487 1.01% 0.53% 2.27% 1.20% 0.30 301211.SZ 亨迪药业 64.4256 0.87% 0.29% 3.63% 1.18% 0.19 300199.SZ 翰宇药业 156.5986889 1.25% 0.88% 1.66% 1.16% 1.38 688222.SH 成都先导 62.746488 1.10% 0.77% 1.10% 0.77% 0.48 688317.SH 之江生物 43.47748136 1.28% 0.75% 1.28% 0.75% 0.33 600750.SH 江中药业 124.6301017 2.15% 0.72% 2.15% 0.72% 0.90 301080.SZ 百普赛斯 76.14 1.83% 0.38% 3.50% 0.7