电子行业周报：全球规模最大核聚变反应堆JT-60SA成功点火，关注可控核聚变产业链投资机会

证 券 研2023年11月05日 究 报全球规模最大核聚变反应堆JT-60SA成功点火， 告关注可控核聚变产业链投资机会 推荐(维持)投资要点 分析师：毛正 S1050521120001 maozheng@cfsc.com.cn 分析师：吕卓阳S1050523060001luzy@cfsc.com.cn ▌上周回顾 —电子行业周报 行业相对表现 表现电子(申万) 1M 5.1 3M-2.2 12M0.5 沪深300 -2.9 -10.9 -4.9 市场表现 (%) 电子 沪深300 20 15 10 5 0 -5 -10 -15 资料来源：Wind，华鑫证券研究 1、《电子行业周报：华为前三季净利超去年全年，OrangePiOS（OH）即将发布》2023-10-29 2、《电子行业周报：美国升级AI芯片限制催化国产替代，头部手机厂商步入复苏轨道有望带动产业链》2023-10-22 3、《电子行业周报：华为上调手机出货量目标，问界M7热销》2023-10-15 相关研究 行业研究 10月30日-11月3日当周，申万一级行业大部分处于下跌态势。其中电子行业上涨0.06%，位列第10位。估值前三的行业为计算机、国防军工、综合，电子行业市盈率为47.22，位列第6位。 电子行业细分板块大部分处于下跌态势。估值方面，LED、模拟芯片设计、数字芯片设计估值水平位列前三，光学元件、半导体材料估值排名本周第四、五位。 ▌核聚变反应堆JT-60SA成功点火，可控核聚变能源发展遇里程碑时刻 近日，采用超导路线的世界上最新、规模最大的核聚变反应堆——JT-60SA成功点火，成为实用核聚变能源漫长发展进程中的一个里程碑。随着高温超导技术不断成熟，工业应用开始落地。基于高温超导材料的强磁场小型化托卡马克技术路线有望大幅降低聚变装置成本，建设期有望缩短到3至4年，大幅缩短技术迭代周期，也使聚变发电初步具备了商业化潜力。可控核聚变是解决人类能源问题的终极答案，具有巨大的商业价值和战略意义。近年来产业资本纷纷入局，去年核聚变领域的私人投资额已接近30亿美元，一年的投资额超此前的投资总和。国内核聚变领域目前整体正处于由实验装置转入工程化堆建设的阶段，由此将带来巨大的投资机会。建议关注：联创光电、国光电气、永鼎股份、爱科赛博等。 ▌国际存储巨头Q3业绩超预期，存储产品涨价趋势有望维持 三星电子于近期公布第三季财报，Q3单季度三星净利润达 5.5万亿韩元，远超此前预期的2.52万亿韩元。三星表示，随着年底促销活动频繁展开、大客户发布更多新产品以及生成式人工智能需求强劲，公司看好第四季度存储芯片需求回升。此前，权威三方机构TrendForce集邦咨询调查显示，预计第四季度DRAM与NANDFlash合约均价将开始全面上涨，DRAM合约价季涨幅约3-8%，其中MobileDRAM合约价季涨幅预估将扩大至13-18%；NANDFlash合约价季涨幅预估8-13%，其中eMMC、UFS第四季合约价涨幅约10-15%。建议关 注存储产业链相关公司：江波龙、东芯股份、普冉股份、朗科科技、兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份等。 2023-11-03 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 重点关注公司及盈利预测 ▌风险提示 半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300042.SZ朗科科技 31.32 0.31 0.27 0.38 39.15 117.32 83.13 未评级 300223.SZ北京君正 76.27 1.64 1.81 2.36 46.51 42.14 32.32 买入 301308.SZ江波龙 103.89 0.18 0.24 0.72 577.17 432.88 144.29 增持 600105.SH永鼎股份 5.96 0.16 0.24 0.29 21.19 25.23 20.29 未评级 600363.SH联创光电 35.48 0.59 0.99 1.33 60.14 35.84 26.68 买入 603986.SH兆易创新 108.00 3.08 1.27 2.37 35.06 85.04 45.57 买入 688008.SH澜起科技 56.70 1.15 0.49 1.26 54.64 114.63 45.07 未评级 688110.SH东芯股份 38.80 0.42 0.51 0.80 92.38 76.08 48.50 买入 688123.SH聚辰股份 66.03 2.93 1.63 2.57 22.54 40.51 25.69 买入 688719.SH爱科赛博 67.67 1.11 1.84 3.13 36.72 21.63 未评级 688766.SH普冉股份 108.35 1.64 1.18 2.14 66.07 91.82 50.63 买入 688776.SH国光电气 94.40 2.14 1.57 2.16 81.63 60.03 43.79 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 正文目录 1、股票组合及其变化5 1.1、本周重点推荐及推荐组5 1.2、海外龙头动态一览6 2、周度行情分析及展望8 2.1、周涨幅排行8 2.2、行业重点公司估值水平和盈利预测11 3、行业高频数据14 3.1、台湾电子行业指数跟踪14 3.2、电子行业主要产品指数跟踪17 4、近期新股21 4.1、康希通信（688653.SH）：Wi-FiFEM领域芯片国产化的重要参与者21 4.2、并行科技（839493.BJ）：国内领先的超算云服务和算力运营服务提供商23 5、行业动态跟踪25 5.1、半导体25 5.2、消费电子27 5.3、汽车电子30 6、行业重点公司公告32 7、风险提示38 图表目录 图表1：重点推荐标的和业绩评级5 图表2：海外龙头估值水平及周涨幅6 图表3：费城半导体指数近两周走势7 图表4：费城半导体指数近两年走势7 图表5：10月30日-11月3日行业周涨跌幅比较（%）8 图表6：11月3日行业市盈率（TTM）比较8 图表7：10月30日-11月3日电子细分板块周涨跌幅比较（%）9 图表8：11月3日电子细分板块市盈率（TTM）比较9 图表9：重点公司周涨幅前十股票10 图表10：行业重点关注公司估值水平及盈利预测11 图表11：台湾半导体行业指数近两周走势14 图表12：台湾半导体行业指数近两年走势14 图表13：台湾计算机及外围设备行业指数近两周走势14 图表14：台湾计算机及外围设备行业指数近两年走势14 图表15：台湾电子零组件行业指数近两周走势15 图表16：台湾电子零组件行业指数近两年走势15 图表17：台湾光电行业指数近两周走势15 图表18：台湾光电行业指数近两年走势15 图表19：中国台湾IC各板块产值当季同比变化（%）16 图表20：NAND价格（单位：美元）17 图表21：DRAM价格（单位：美元）17 图表22：全球半导体销售额（单位：十亿美元）17 图表23：全球半导体销售额，分地区（单位：十亿美元）17 图表24：面板价格（单位：美元/片）18 图表25：国内手机月度出货量（单位：万部，%）18 图表26：全球手机季度出货量（单位：百万部，%）18 图表27：无线耳机月度出口量（单位：个，%）19 图表28：无线耳机累计出口量（单位：个，%）19 图表29：中国智能手表月度产量（单位：万个，%）19 图表30：中国智能手表累计产量（单位：个，%）19 图表31：全球PC季度出货量（单位：千台，%）20 图表32：中国台机/服务器月度出货量（单位：万台）20 图表33：中国新能源车月度销售量（单位：辆，%）20 图表34：中国新能源车累计销售量（单位：辆，%）20 图表35：康希通信产品概况21 图表36：康希通信营业收入（亿元）22 图表37：康希通信归母净利润（亿元）22 图表38：并行科技超算云业务模式23 图表39：并行科技营业收入（亿元）24 图表40：并行科技归母净利润（亿元）24 图表41：本周重点公司公告32 1、股票组合及其变化 1.1、本周重点推荐及推荐组 （1）核聚变反应堆JT-60SA成功点火，可控核聚变能源发展遇里程碑时刻 近日，采用超导路线的世界上最新、规模最大的核聚变反应堆——JT-60SA成功点火，成为实用核聚变能源漫长发展进程中的一个里程碑。随着高温超导技术不断成熟，工业应用开始落地。基于高温超导材料的强磁场小型化托卡马克技术路线有望大幅降低聚变装置成本，建设期有望缩短到3至4年，大幅缩短技术迭代周期，也使聚变发电初步具备了商业化潜力。可控核聚变是解决人类能源问题的终极答案，具有巨大的商业价值和战略意义。近年来产业资本纷纷入局，去年核聚变领域的私人投资额已接近30亿美元，一年的投资额超此前的投资总和。国内核聚变领域目前整体正处于由实验装置转入工程化堆建设的阶段，由此将带来巨大的投资机会。建议关注：联创光电、国光电气、永鼎股份、爱科赛博等。 （2）国际存储巨头Q3业绩超预期，存储产品涨价趋势有望维持 三星电子于近期公布第三季财报，Q3单季度三星净利润达5.5万亿韩元，远超此前预期的2.52万亿韩元。三星表示，随着年底促销活动频繁展开、大客户发布更多新产品以及生成式人工智能需求强劲，公司看好第四季度存储芯片需求回升。此前，权威三方机构TrendForce集邦咨询调查显示，预计第四季度DRAM与NANDFlash合约均价将开始全面上涨，DRAM合约价季涨幅约3-8%，其中MobileDRAM合约价季涨幅预估将扩大至13-18%；NANDFlash合约价季涨幅预估8-13%，其中eMMC、UFS第四季合约价涨幅约10-15%。建议关注存储产业链相关公司：江波龙、东芯股份、普冉股份、朗科科技、兆易创新、北京君正、澜起科技、聚辰股份等。 2023-11-03 EPS PE 公司代码 名称 投资评级 图表1：重点推荐标的和业绩评级 股价 2022 2023E 2024E 2022 2023E 2024E 300042.SZ朗科科技 31.32 0.31 0.27 0.38 39.15 117.32 83.13 未评级 300223.SZ北京君正 76.27 1.64 1.81 2.36 46.51 42.14 32.32 买入 301308.SZ江波龙 103.89 0.18 0.24 0.72 577.17 432.88 144.29 增持 600105.SH永鼎股份 5.96 0.16 0.24 0.29 21.19 25.23 20.29 未评级 600363.SH联创光电 35.48 0.59 0.99 1.33 60.14 35.84 26.68 买入 603986.SH兆易创新 108.00 3.08 1.27 2.37 35.06 85.04 45.57 买入 688008.SH澜起科技 56.70 1.15 0.49 1.26 54.64 114.63 45.07 未评级 688110.SH东芯股份 38.80 0.42 0.51 0.80 92.38 76.08 48.50 买入 688123.SH聚辰股份 66.03 2.93 1.63 2.57 22.54 40.51 25.69 买入 688719.SH爱科赛博 67.67 1.11 1.84 3.13 36.72 21.63 未评级 688766.SH普冉股份 108.35 1.64 1.18 2.14 66.07 91.82 50.63 买入 688776.SH国光电气 94.40 2.14 1.57 2.16 81.63 60.03 43.79 未评级 资料来源：Wind，华鑫证券研究（注：“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 1.2、海外