花生日报：消费颓势加剧悲观，关注月差基差机会

花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-10-31 花生日报|2023-11-01 消费颓势加剧悲观关注月差基差机会 作者： 潘越凌 油脂油料研究员 联系方式： 18538702160 邮箱地址： panyl@hrrdqh.com 期货从业资格： F3084587 投资咨询资格： Z0016325 【市场动态】 新米情况：花生现货购销氛围较为清淡，主流行情稳中偏弱，多数地区有行无市，中间环节库存不多，买卖两难现象较为普遍。农户对当前价格认可度不高，惜售情绪较为普遍，商贩出车意愿不高，加工厂收购意愿一般，停工歇业现象较为普遍。 油厂情况：目前多数已开收油厂到货量较为稳定，标准控制严格，以质论价，部分油厂限量收购；石家庄益海嘉里价格下调50。（花生精英网）  【主要逻辑】 集中上市压力持续释放，头部油厂迟迟未开，贸易商过筛油料急于出手，部分油厂难以消化，油厂施压跌价流畅。新季区间不断向下突破，下游消极摆烂，暂无明显止跌信号。但随着各产区报价不断逼近种植成本，农户惜售规模不断扩大，供应端收紧或有一定支撑作用。 【策略建议】 今日11合约已进入交割月，主力合约PK2301报收于9016元/吨，涨幅0.47%，持仓减2996手至13万手。1）现货颓势，盘面结构具有持续回正潜力，关注月差反套机会。 2）统货基差贴水盘面，油料基差持续走弱，关注基差套利机会。 0.04% 0.18% 16 9062 9078 PK04M 0.45% 40 8976 9016 PK01M 0.57% 类别指标名称2023-11-012023-10-31涨跌涨跌幅类别指标名称2023-11-012023-10-31涨跌涨跌幅 河南-216-76-140 PK10M940494004 河南88008900-100 一、行情概览 PK指数9067.7529016.50151.251 山东 8700 8800 -100 油料米 期货 -1.12% -1.14% 油料米基 山东-316-176-140 花生油 山东东部 (元吨) 157001570000% 山东2-7072 压榨利润 花生粕 246.67% -1.15% -50 4350 4300 山东东部 (元吨) 差 102.86% -184.21% -79.55% 河南44-3074 二、重点数据追踪 图1油料米分地区价格图2通货米分地区价格 山东东部(元吨)河北中部(元吨)河南中部(元吨)山东临沂(元吨)河北邯郸(元吨)河南南阳(元吨)辽宁锦州(元吨) 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-04-152020-07-242021-11-042023-02-15 数据来源：Wind华融融达 12,500 12,000 11,500 11,000 10,500 10,000 9,500 9,000 8,500 8,000 7,500 7,000 6,500 6,000 2018-01-022019-01-042019-11-072020-11-042021-11-09 数据来源：Wind华融融达 图3山东东部油料米、花生油价格图4河南中部油料米、花生油价格 油料米(元吨，左轴)花生油(元吨，右轴)花生油(元吨，右轴)油料米(元吨，左轴) 9,900 9,600 20,000 9,900 9,600 20,000 9,300 19,000 9,300 19,000 9,000 18,000 9,000 18,000 8,700 8,700 8,400 17,000 8,400 17,000 8,100 16,000 8,100 16,000 7,800 7,800 7,500 15,000 7,500 15,000 7,200 7,200 6,900 14,000 6,900 14,000 6,600 13,000 6,600 13,000 6,300 6,300 6,000 12,000 6,000 12,000 2018-01-02 2019-06-06 2020-11-09 2022-04-12 2023-09-07 2018-01-02 2019-06-06 2020-11-09 2022-04-12 2023-09-07 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图5统货及油料基差图6月间价差 PK主力收盘价山东地区统货米基差山东地区油料米基差 PK01-04PK04-10PK10-01 600 11,400 1,000 300 11,100 800 0 10,800 600 -300 10,500 400 -600 -900 -1,200 -1,500 -1,800 10,200 9,900 9,600 9,300 9,000 8,700 200 0 -200 -400 -600 -800 -2,100 8,400 -1,000 -2,400 8,100 -1,200 -2,700 7,800 -1,400 2022-02-07 2022-07-12 2022-12-14 2023-05-24 2023-10-30 2021-02-01 2021-09-06 2022-04-18 2022-11-21 2023-06-28 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图7油料米、通货米分地区报价图8油料米分地区压榨利润 4,000 3,500 河北(元吨)河南(元吨)山东(元吨) 2,100 1,800 1,500 1,200 山东压榨利润(元吨)河南压榨利润(元吨) 3,000 900 2,500 600 2,000 300 1,500 0-300 1,000 -600 500 -900-1,200 0 -500 2018-01-022019-01-212019-12-052020-12-232022-01-13 -1,500 -1,800 2018-01-022019-05-142020-09-142022-01-202023-06-01 数据来源：Wind华融融达数据来源：Wind华融融达 图9豆油、花生油价格及价差图10豆粕、花生花生粕价格及价差 山东花生油价格山东一级豆油价格山东花生油豆油差山东花生粕现货价(元吨)日照豆粕现货价(元吨)山东花生粕豆粕差(元吨) 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 6,000 5,700 5,400 5,100 4,800 4,500 4,200 3,900 3,600 3,300 3,000 2,700 800 600 400 200 0 -200 -400 -600 -800 2020-08-172021-04-302022-01-122022-09-262023-06-13 数据来源：Wind华融融达 2020-08-172021-05-242022-02-242022-11-252023-08-28 数据来源：Wind华融融达 【免责声明】 本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。 本报告由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成