皓元医药机构调研纪要

皓元医药机构调研报告 调研日期:2023-10-31 上海皓元医药股份有限公司成立于2006年,专注于为全球制药和生物医药行业提供专业高效的小分子及新分子类型药物业务的CRO&CDMO服务。公司致力于打造药物研发及生产“起始物料—中间体—原料药—制剂”的一体化服务平台,加速赋能全球合作伙伴实现从临床前到商业化生产的全过程。经过十六年的发展,公司与亚洲、欧洲、美洲、大洋洲等多个地区的知名医药企业、科研院所、CRO公司建立了深度合作关系,承载着来自全球6,000多家合作伙伴的研发创新项目。公司被评为高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业、上海市品牌培育示范企业、上海市企业技术中心等,荣获2021中国CDMO企业20强、2021年中国新经济企业500强等多项荣誉称号。未来公司将继续围绕“产业化、全球化、品牌化”发展战略,坚持“一切为了客户,一切源于创新”的服务宗旨,深耕小分子及新分子类型药物研发服务与产业化应用市场,推动研发创新以改善全球病患的生存状态和生活质量。 2023-11-02 2023-10-31 董事长、总经理郑保富,董事会秘书沈卫红,财务总监李敏,内审部负责人 、监事会主席张玉臣 业绩说明会,电话会议- 民生证券 证券公司 - 方正资管 证券公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 平安养老保险 寿险公司 - 富达基金 基金管理公司 - 施罗德资管 资产管理公司 - 国赞投资 基金管理公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 海通证券 证券公司 - 深圳前海云溪基金 基金管理公司 - 中信证券 证券公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 南京证券 证券公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 金元顺安基金 基金管理公司 - 上海同犇投资 投资公司 - 上海东方证券资管 资产管理公司 - 东方证券自营 证券公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 华西证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 国金证券 证券公司 - 新华资管 保险资产管理公司 - 野村东方国际证券资管 - - 川流投资 - - 国融证券 证券公司 - 其他47家机构 - - 太平洋证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 亚太财险 财险公司 - 东海证券资管 其它 - 华富基金 基金管理公司 - 1、请详细阐述下公司前三季度的整体业绩情况? 回答:2023年1-9月,公司实现营业总收入13.76亿元,较上年同期增长41.84%;在生物医药市场阶段性调整及国内同行业 公司出现营收增速放缓的背景下,公司前后端业务保持快速发展态势,实现了稳健增长。受融资环境趋紧、竞争加剧、售价下降的影响,公司毛利率有所下降,为48.34%;归属于上市公司股东的净利润1.18亿元,同比下降25.14%。单三季度,公司实现营业收入4. 95亿元,同比增长41.95%;归属于上市公司股东的净利润2,331万元;2023年三季度,公司经营活动产生的现金流量净额转正,管理费用率同比、环比均出现改善迹象,新增存货节奏明显放缓,运营质量呈现向好趋势。2、2023年前三季度,公司业务维持高速增长的驱动因素是什么? 回答:2023年1-9月,公司营业收入实现同比超40%的高速增长,主要系公司业务持续快速发展,分子砌块和工具化合物、原料药和中间体、制剂业务收入均有增长。其中,前端业务分子砌块收入2.32亿元,同比增长30.26%;工具化合物收入6.2亿元,同比增长46.49%。后端业务创新药收入3.31亿元,同比增长54.40%;仿制药收入1.84亿元,同比增长25.60%。 3、公司经营活动产生的现金流量净额为负的原因及改善预期? 回答:2023年1-9月,公司经营活动产生的净现金流为负的主要原因是:(1)公司前端业务领域大幅扩充产品线,备货导致物资采购增加;(2)公司后端业务领域,对部分市场需求稳定的产品提前安排生产并备库,材料采购等支付金额相应增加;(3)公司在2022年完 成生产及研发人员的配置,由于人员基数较大,日常的薪金支出金额较大;(4)受本期宏观经济环境复杂多变的影响,公司客户自身的经营增长受到阶段性影响,应收账款的回款速度相对较慢。 分季度看,公司经营性现金流已出现明显好转信号。2023年7-9月份,公司经营活动产生的现金流量净额已实现回正。未来,随着境 外市场开拓带动存货销售规模的增加,自有产能利用率提升、应收账款改善,以及公司人效提升等,公司的经营性净现金流将逐步好转。4、公司目前的前端产品开发进度如何? 回答:2023年,公司持续扩充产品品类,加强关键技术开发力度,持续加强在小分子方面的布局,加速生物大分子等研发管线的开发,目前,公司各研发中心建设成果显现,研发能力持续升级。截至2023年三季度末,公司已完成超2.6万种产品的自主研发、合成,累计储 备超11.1万种分子砌块和工具化合物,其中分子砌块超7.7万种、工具化合物约3.4万种,构建了170多种集成化化合物库。此外 ,在生物版块相关业务方面,2023年三季度末,公司已累计形成生物大分子约1.19万种。种类丰富、新颖、特色的产品储备,为公司前端业务快速发展奠定了坚实的基础。 5、请更新一下马鞍山工厂的建设进度及产能爬坡情况? 回答:公司马鞍山产业化基地项目一期工程计划建设3个生产车间,由难仿药与CDMO业务共享。截至2023年三季度末,项目一期项目主体工程已基本完成,5车间已于2022年四季度投产试运行;1车间正在设备安装中,预计2023年四季度建成并试运行;4车间的建 设正有序推进中。公司马鞍山产业化基地项目全部建成投产后将扩充公司商业化原料药及中间体CDMO的自有产能,形成自有的符合GMP标准的原料药、中间体生产基地,为公司大量已具备成熟技术的孵化项目提供商业化项目产业化的平台,更加稳定地为下游客户提供高质量标准 的产品,满足市场对公司产品规模化生产的需求。6、目前公司的人员情况如何? 回答:公司一直致力于提升人才队伍软实力,构建高层次人才梯队,助推公司高质量发展。截至2023年三季度末,公司共有员工3,513人,其中技术团队2,123人,技术团队中硕士和博士占比22.66%。作为创新研发驱动型企业,优秀的人才队伍更好地保障了公司创新的原动力,并为推动公司战略目标的实现打下了坚实的基础。未来,公司将不断调整优化人才队伍建设,增强公司软实力。7、公司对于净利率提升的计划及对未来发展的规划能否详细介绍一下? 回答:2023年以来,公司管理层结合生物医药行业发展现状及公司自身实际情况,持续健全完善各项工作制度,推出“人人皆BD”理念 ,全力提速全球化战略,加大海外市场开拓,通过持续强化内控体系建设、优化经营管理水平、完善技术平台建设,不断提升核心竞争力,并将提质增效作为公司发展的重中之重,积极应对行业下行周期中的各项不利因素,确保了经营业绩的稳健增长。 当前,生物医药行业仍面临较为严峻的市场形势,皓元在全力冲刺年度经营目标的同时,将积极应对外部环境变化带来的冲击挑战,持续深化产业化、全球化、品牌化战略思考,坚定不移走自主品牌出海路线,加强市场开拓和服务效能;不断加强产品和技术创新,促进现有技术更新迭代,提高产品丰富度、新颖性、独特性,提升供货及时性,实现差异化竞争;优化业务布局,按照“先急后缓、应建快建”原则,合理规 划工程建设;优化组织架构,制定合理的人员定岗制度与用人计划,努力提升人均产值和服务效能;做好现金流规划,做好应收和应付账款管理,加强库存周期,量化风险,缩短现金流转换周期,提升经营质量,尽快实现净利润正增长。