智慧矿山业务稳步推进，立体式充电铺设顺利

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科达自控2023年三季度报告总结

业绩亮点与增长动力

• 智慧矿山建设：科达自控在智慧矿山领域表现出强劲的增长势头。2023年1月至9月，公司实现营业收入2.5亿元人民币，同比增长30.2%；归属于母公司净利润2186.8万元，同比增长37.2%。单季度表现尤为亮眼，第三季度实现营业收入8722.2万元，同比增长56.5%；归属于母公司净利润951.3万元，同比增长60.1%。公司通过推出M-CPS智慧矿山整体解决方案和矿山无人值守智能控制系统等创新产品，巩固并扩大了其在大中型煤矿市场的份额，并逐步拓展至中小型矿井，预计未来将持续受益于智慧矿山行业的快速发展。

• 立体式充电业务：科达自控的城市立体式新能源充电管理系统在山西省及其他多个省份取得了显著进展，覆盖了6万台社区充电设备，铺设超过1万个小区，位居全国社区充电细分领域的前列。这不仅推动了公司收入的快速增长，2023年1月至9月总营业收入达2.5亿元人民币，同比增长30.2%，且单季度收入增长尤其明显，达到56.5%。随着立体式充电业务的进一步扩展，公司预计收入将保持稳定增长趋势。

技术创新与市场认可

• 科达自控持续加大研发投入，2023年1月至9月的研发费用同比增长12.7%，并在2023年10月参与起草了《煤矿用仪器仪表安全技术要求》国家标准，体现了公司在技术创新领域的领先地位和市场认可度的提升。

• 随着公司持续推出高附加值产品，销售净利率从2022年同期的8.5%提升至2023年第三季度的9.0%，同比增长0.5个百分点，表明盈利能力有所增强。

未来发展展望与投资建议

• 盈利预测：预计科达自控2023-2025年的归母净利润分别可达0.7亿、0.8亿、1.1亿元人民币，对应市盈率（PE）分别为12、10、7倍。

• 投资建议：作为矿山智能化行业的领军企业，科达自控凭借稳健的主营业务增长和新业务布局，展现出强大的增长潜力。特别是在立体式充电业务的快速扩张以及技术创新的加持下，公司有望进一步提升盈利水平。因此，维持对科达自控的“买入”投资评级，建议投资者关注。

风险提示：

• 市场竞争加剧：面对不断变化的市场环境，公司可能面临来自竞争对手的激烈竞争。
• 高水平技术人员短缺：人才是驱动创新的关键资源，技术人才的短缺可能制约公司的发展速度。
• 应收账款管理：较高的应收账款余额可能影响公司的现金流状况和财务健康，存在回收风险。