智慧矿山“一体两翼”模式助力平度特殊时期,2022年归母净利润增长42.86% 公司专注提供矿山数据监测与自动控制系统、市政数据远程监测系统、自动控制相关产品、365在线自动化技术服务及城市立体式新能源充电管理系统,应用在智慧矿山、智慧市政、物联网+等领域。基于CPS整体解决方案+标准化智能产品+365在线技术服务,形成“一体两翼”商业模式。2022年在特殊时期365服务团队持续提供现场及线上服务,保证了项目实施与服务的及时性,营收3.47亿元(+31.59%),归母净利润5663万元(+42.86%)。本次权益分派共预计派发现金红利1534.45万元。股权激励:向51名董监高及核心员工授予394.25万股限制性股票,解禁条件为2022-2024年营利CAGR约24%,彰显发展信心。我们维持2023-2024年盈利预测、新增2025年盈利预测,预计公司2023-2025年归母净利润分别0.68/0.85/1.09亿元,对应EPS分别为0.89/1.11/1.43元/股,对应当前股价PE分别为13.0/10.4/8.1倍,看好智慧矿山全国布局战略,维持“增持”评级。 政策引导下智慧矿山中长期向好,“CPS研发+全国产煤省布局”预期加强业务覆盖率 2023年初国家四部委发布《煤矿安全改造中央预算内投资专项管理办法》,引导专项资金投向煤矿智能化建设,最高奖励3000万元。2022年公司以“CPS智慧矿山研发建设项目”为研发方向,投入研发费用3899万元(+34%),在智能采煤工作面、特种机器人、智能辅运、智能通风等方面均有技术突破;新增专利14项(其中发明专利7项)、软件著作权26项,累计共取得知识产权294项。此外,公司中标国家能源集团内蒙古平庄煤业(集团)有限责任公司“露天矿车辆运行科技保安系统项目”,中标金额4335.4万元。未来有望在政策积极引导下,通过在全国各产煤省加强布局,不断强化西北等市场业务管理,维持业务量增长趋势。 智能超声波水表助力打造信创智慧水务平台,立体式新能源充电桩系统进入快速复制阶段“物联网+”板块:365在现(线)服务体系新增服务矿井17个;城市立体式新能源充电管理系统项目已在山西省各地市成功运行,业务拓展至江苏、山东、内蒙古等省外市场,商业模式已得到市场验证,可进行快速复制,未来增长可期。“智慧市政”板块:研发出基于龙芯中科国产芯片的国内首款“信创”产品—智能超声波水表,补全了水务经营端关键产品,助力打造全链条信创智慧水务一体化平台,预期创造更多收益。 风险提示:高水平技术人员短缺的风险、市场竞争加剧的风险、应收账款占比较大的风险 财务摘要和估值指标 附:财务预测摘要