2023 年中国支付调查 ： 化学品和木材的支付延迟缩短但信贷状况恶化

COFACE2023年5月 经济公布 BernardAw,首席经济学家亚洲太平洋fic和伊芙·巴雷,东盟 经济学家 付款调查 2023年中国支付调查： 较短的付款延迟，但情况恶化化学品和木材的信用条件 T 他2022年的标志是显著的经济放缓和 中国严格的Covid回应。在面对紧张的流动性和流动性中断支付的限制 流程，中国企业显示提供信贷条件的更大灵活性。科法斯的2023年中国企业支付调查显示 平均付款条件从77 2021年的天数到2022年的81天。 更长的信用期限导致更少的事件 2022年的付款延迟。在这1000人中受访者中，40%的人报告逾期，低于2021年为53%。这是最小的份额 过去五年的主要原因 逾期是客户的财务困难，这是由利润率压力导致的 竞争，以及越来越多的原材料材料价格。此外，平均支付 2022年，延迟从86天缩短到83天。部门- 明智的是，农业食品报告的降幅最大平均延迟付款时间为23天， 以及延长信贷期限- 纺织后最大的时期。 更少的受访者报告金额增加 逾期付款的比例(42%至21%)。他们是主要是小企业(<500亿元人民币 营业额)依赖于国内市场。调查，在2022年12月至 2023年3月，还显示公司减少面临超长付款延迟(ULPDs)，这是逾期超过六个月的付款， 超过年营业额的2%。的比例 提到此类延误的受访者从64％下降 2021年到2022年的36%。凭借科法斯的经验显示80%的ULPDs从未支付，这 下降表明现金流风险降低。 然而，这一风险因行业而异。化学品似乎最容易受到融资风险的影响 超过三分之一（34％）的受访者报告ULPDs超过营业额的10%，高于26%2021年，随着能源和原材料价格上涨，由于封锁导致的生产中断，以及 低迷的需求给该行业的流动性带来压力条件。也观察到上升趋势 木材部门，比例不断增加 从2021年的0%到2022年的20%。 大流行-以及随后的封锁-是2022年影响企业的首要因素。作为中国政府从零转向- Covid政策，预期的受访者比例销售额和现金流的改善增加了 串联，表明对中国 2023年企业经营环境。 所有其他符合经济标准的出版物均可用于： https://www.coface.com/News-Publications/Publications 伯纳德·AW首席经济学家亚洲太平洋fic 夏娃酒吧 东盟经济学家 1 付款条款:1 更长的信用条款、更严格的流动性 •受访者提供的服务显着下降•尽管企业面临经济放缓2022年的付款条件，从2021年的66.6%到50.3%，在经济增长明显放缓的情况下这样做国内经济增长和严格的Covid 限制。在那些提供信贷销售的人中，客户的流动性紧张被强调为 主要原因是，与市场竞争相比，这是自2014年以来的首要原因 （图表1）。更大的fi信任他们的客户 （33%对2021年的37%）排名第二提供赊销背后的共同因素。 22％的人提到了市场竞争 受访者，比2021年的42%下降了近一半。 在2022年，由于Omicron波和随后的严格锁定响应，信用证 年内期限延长。中文 企业必须行使更多的fi灵活性，因为他们的客户需要更多的时间来制作 流动性和流动性紧张的支付扰乱支付流程的限制。 平均付款条件从77 2021年的天数到2022年的81天。更多受访者提供90天以上的信贷期限，其中 促成了更长的平均信贷期限。但是调查还显示，更多的企业 优惠信贷期限少于30天 （图表2），可能会反映出增加的谨慎这些受访者对现金流 和信贷管理在更高的市场不确定性和增长乏力。 图表1: 提供信用销售的原因 第三方风险 图表2: 平均信贷期限在几天内 缓解措施20212022 更多condence 在客户中1%超过120天 Market 33% 22%竞争 91-120天 61-90天 43%31-60天 客户suering 从流动性紧张并要求信贷便利 <30天 0%10%20%30%40% 资料来源：科法斯支付调查 资料来源：科法斯支付调查 1付款期限-客户购买产品或服务与付款到期之间的时间范围。 图表3: 各部门的平均信贷期限在几天内 20212022 9894 102 95 84 86 87 90 72 75 75 77 77 7578 7678 8281 77 81 84 78 76 68 61 65 55 120 100 80 60 40 20 0 化学品 木材 农业食品 Construction ICT Retail金属 汽车 Total 能源 纺织品纸张 交通运输 资料来源：科法斯支付调查Pharmaceuticals •Thus,付款期限轨迹不同•相反,纺织和农业食品公司部门之间。在13个科法斯部门中， 其中六个记录了他们的付款减少术语。化学品缩短幅度最大 （-11天），使其成为最短的部门平均付款条件为61天。施工， ICT和纸张也收紧。造纸部门然而，仍然是最慷慨的 平均信用期限为95天。 显着延长了他们的平均信用terms.这两个部门，最2021年限制，增加信贷期限 期限为25天和20天，平均为90天和分别为75天（图表3）。 2 付款延迟2 增加化学品和化学品的筹资风险 WOOD 图表4: 过去一年逾期未交•随着公司提供更长的付款 YesNo 36% 38% 34% 43% 47% 60% 64% 62% 66% 57% 53% 40% 100% 80% 60% 40% 20% 条款，2022年报告的付款延迟减少。报告逾期的受访者比例下降 从2021年的53%到40%，是世界上最小的份额过去几年fi（图表4），扩展趋势first 开始于2020年。 0% 201720182019202020212022 资料来源：科法斯支付调查 2付款延迟-付款到期日至实际付款日期之间的期间。 图表5: 平均逾期在几天内 20212022 超过120天 91-120天 61-90天 31-60天 <30天 图表6: 付款延迟的演变 增加减少维护 40% 39% 37% 36% 36% 46% 31% 21% 26% 27% 22% 33% 29% 40% 37% 36% 42% 21% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 0%10%20%30% 201720182019202020212022 资料来源：科法斯支付调查资料来源：科法斯支付调查 •Thiswasaccompaniedbyashorderingofthe•另一个好消息来自一个显著的fi不能 平均付款延迟，从 2022年的86至83天，仍低于其 五年平均87天。较低的份额表示付款延迟的受访者 120天以上(21%对2021年的27%)是主要的因素。同时，企业的比例 经历中等范围的延迟(在 31和120天）扩大。付款延迟短于30天成为最常见的， 26%的公司提到了这一份额 从2021年开始稳定（图表5）。 报告的受访者比例上升逾期金额不变或减少， 从增加2022年58%至79% 尽管充满挑战的经济环境 （图表6）。因此，这些人的份额报告增加的付款延迟从 42%到21%，而且大多是小企业(<500亿元人民币营业额)依赖于国内市场。 •调查还显示，从行业来看，公司数量减少，农业食品报告最大经历了超长付款延迟(ULPDs) 超过年营业额的2%。后a Signifi在2021年无法上升，有64％的受访者报告此类延误，这一比例降至36% -自2016年以来的最低水平。由于80％的ULPDs是从来没有根据科法斯的经验支付过，一个 公司的现金流可能会面临风险，当他们构成2%以上年营业额的份额。 下降与fi不能显著下降有关经历ULPDs的公司超过 年营业额的10%（从2021年的40%到22% 在2022年）。这些发展发生在 更少的fiRMS提供信贷条款的背景，以及那些延长了付款期限的人 平均而言。随着中国重新开放，经济情况将走向正常化。 平均付款延迟减少(-23天) 到65天，是我们13个行业中最短的。这与该部门增加信贷相吻合。 仅次于纺织品的第二大时期。农业食品公司做了相反的事情 到2021年，对信贷条件的限制更加严格在全球食品商品价格 飙升26%。这导致支付增加延迟。价格的进一步上涨由与乌克兰战争有关的中断促使企业将根据客户的需要而灵活 在价格飞涨的情况下，有更多的时间付款和流动性问题。尽管付款时间较短 延迟，这些上涨的价格仍然是一个挑战对于该行业的信贷条件，33%的 受访者报告ULPDs超过10% 他们的营业额。 图表7: 按部门分列的平均付款延迟在几天内 20212022 109 99 96 88 90 88 87 78 78 81 86 83 84 85 90 89 91 80 80 85 65 70 66 69 74 69 60 120 100 80 60 40 20 0 木材金属Retail纺织品 Total ICT 纸张 能源 农业食品交通运输化学品 Pharmaceuticals 汽车Construction 图表8: 超长付款延迟的比率占营业额的百分比 小于0,5%0,5-2%2-5%5-10%超过10% 50% 17% 4% 7% 33% 55% 28% 2%11% 45% 14% 27% 19% 34% 37% 45% 13% 11% 3% 53%27%7%2% 34%27%7%8% 67%17% 69%13% 50%13% 25% 14% 8% 8% 20% 12% 4% 42% 54% 15% 8% 60% 48% 16% 3% 23% 22% 27% 24% 17% 6%13% 19% 25% 15% 20% 22% 农业食品汽车 化学品 Construction 能源 ICT 金属纸张 Pharmaceuticals Retail 纺织品交通运输 木材 Total 0%20% 40% 60% 80% 100% 资料来源：科法斯支付调查 •运输和金属也看到了减少•Constructionremainsthesectorwiththe 付款延迟(分别为-18天和-15.5天)，将它们置于83的总体平均值以下 天。相比之下，有一个值得注意的加长在报告的付款延迟中汽车, 其平均逾期时间增加了22天，达到91天天。这与可用性下降有关 汽车零部件，尤其是汽车半导体生产受阻。制药、造纸、 和化学品记录更长的平均付款 2022年的延迟。尽管化工行业看到了适度上涨4天，达到逾期 84天，略高于整体平均水平(83天)，更令人担忧的是受访者的比例 报告ULPD优于10%的营业额。2022年，34%的受访者来自该行业报告了此类ULPD，上升了8个百分点 从2021年开始。这是所有13个行业中最高的。 木材行业的fi财务状况也·客户的财务困难仍然存在恶化。尽管平均水平有所下降 2022年付款延迟，更多受访者该部门报告的价值增加了 逾期(40%，2021年为33%)。此外，虽然没有提到代表ULPDs的公司 2021年营业额的10%以上，其中20% 在2022年。 图表9: 客户fi财务差异的原因 20212022 36%40% 30% 23% 14% 16% 13% 4% 6% 10% 6% 1% 50% 40% 住房支付延误时间最长市场调整，其次是91天 汽车（图7）。虽然平均施工延迟付款从109减少 2021年的天数到2022年的96天，它仍然更高超过三个月。有一些亮点， 然而，作为建筑在受访者中的份额报告ULPDs超过年度的10% 营业额从56%下降(这是#年最高的 所有行业中的2021年）到2022年的23%（图表8）。在具有更严格的fiNancing的限制性政策之后 中国房地产开发商的规则政府放松了对 开发人员，尤其是在 2022年，带有SignifiCan16点策略包在11月。 付款延迟背后的主要原因， 63%的受访者强调 表示逾期。这些差异造