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松芝股份2023Q3业绩超预期,新能源车转型初见成效。公司成功突破比亚迪等多款重点车型,收入环比增长,新能源乘用车转型初见成效。同时,公司为华为奇瑞热管理产品供应商,有望增厚想象空间。客车龙头积极布局乘用车业务见成效,双轮驱动稳健向上。我们预计公司2023年至2025年利润大幅增长,对应PE分别为35.44、24.99、18.52倍。