晨报

2023年11月2日星期四 【交易观点】 国内10月份PMI数据回落或因季节性因素导致 事件：10月31日，中国物流与采购联合会公布了10月份国内PMI情况（单位：%），显示10月份制造业PMI为49.5，重新回到荣枯线之下。市场此前的预期为50.4，前值为50.2。非制造业PMI在10月份数值为50.6，低于市场预期的52，前值51.7。 我们的观点：本次10月份制造业PMI再度低于50，或更多是受十一假期影响。从近年的情况看，每年10月份PMI都在全年中处于相对低位，特别是相对9月会有所降低（例如2021年10月49.2，9月49.6；2022年10月49.2，9月50.1），因此本次PMI回到荣枯线之下对当前国内经济恢复情况的预示效果有限，需要更多其它数据指标进行印证。 进出口方面，新出口订单10月46.8，前月47.8，数值再降一个百分点，显示当前外需情况依然偏弱；进口订单10月47.5，9月47.6，虽然数值再度降低但出现边际改善。 生产端方面，10月份新订单指数49.5，前月50.5；新出口订单10月46.8，前月47.8；主要原材料购进价格指数52.6，前月59.4；出厂价格指数47.7，前月53.5。近期上游原材料价格回落使得生产端成本走低，推动出厂价格快速回落，这或也是10月份PMI走低的另一重要因素。10月份大型企业指数50.7，前月51.6；中型企业指数48.7，前月49.6；小型企业指数47.9，前月48。从往年情形来看，很少出现小型企业持续低于荣枯线而大中型企业持续高于荣枯线的情形，而当前小型企业指数自二季度以来已持续低于荣枯线，这意味着大中型企业的数值在本月出现回落符合过往规律。未来数月仍然有小型企业低于荣枯线但数值平稳，而大中型企业数值继续回落 的可能。 证非制造业PMI中，需要关注建筑业与服务业的情况。10月份建筑业PMI数值53.5，前月 券56.2，为今年同期最低水平，与当前国内地产行业需求不振的情况相吻合。10月份服务业PMI研数值为50.1，前月50.9，受防疫政策放宽利好带动，使得今年以来服务业PMI持续处于荣枯线究水平之上，但是自二季度以来数值有持续下降趋势，这与2021年之前该指标呈季节性变化的模 报式有所不同。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 告 1 请务必阅读免责条款 超威半导体(AMD.O):四季度指引不及预期，期待数据中心业务未来拉动营收 事件：公司Q3营收为58亿美元，同比增长4%，好于市场预期的57亿美元；净利润为2.99 亿美元，同比增长353%；调整后每股收益为0.70美元，同比增长4%，好于市场预期的0.68 美元。个人电脑(PC)芯片部门营收为14.5亿美元，好于市场预期的12.3亿美元；数据中心营收 为16亿美元，略低于市场预期的16.2亿美元。游戏电脑相关营收为15.1亿美元，低于市场预 期的15.3亿美元。 我们的观点：市场对公司四季度指引低于预期反应悲观，看好AI相关数据中心业务发展。公司业绩会信息显示，第四季度营收为58亿至64亿美元，低于分析师平均预估为64亿美元。但是公司表示MI300型芯片本季度的营收将达到4亿美元，2024年全年的营收有望超过20亿美元。公司预计，MI300型芯片将成为公司有史以来销售额最快达到10亿美元的产品，这个消息抵消了部分市场对四季度业绩指引的悲观情绪。具体来看，四季度PC业务、数据中心业务还将持续增长，主要的业务下滑来自游戏和嵌入式系统。综合分析，随着PC市场回暖、AI浪潮持续，公司保持持续增长势头，考虑到MI300型芯片是少数可以和英伟达H100型芯片对标的量 产芯片，具有较强的增长前景，公司当前基本面稳固，增长点明显，建议保持积极关注。 如希望查询上述公司的覆盖报告和详细资料，请联系我司销售人员。 【债券快讯】 世茂股份：截止10月30日公司及子公司未能按期支付债务累计91.02亿元 近日，世茂股份发布关于未能按期支付债务的公告。公司及子公司10月新增公开市场债务9.68 亿元未能按期支付。此外，公司及子公司非公开市场的银行和非银金融机构债务10月新增4.71 亿元未能按期支付，降低4.63亿元负债，完成展期0.49亿元。截止2023年10月30日，公司 及子公司公开市场债务、非公开市场的银行和非银金融机构债务累计91.02亿元未能按期支付。 2022年至今，公司销售情况大幅度下滑的形势没有好转，2023年1-9月销售签约额仅59亿元，较2021年同期下降约76%，较2022年同比下降约14%。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部下跌。截至11月1日，恒生指数下跌0.06%，报收17101.78点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-0.25%、-0.15%和-0.29%；与此同时，中资企业 2 指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.05%和-0.18%。从行业来看，多数行业出现上涨：其中能源业和金融业表现相对较好，涨跌幅分别为0.73%和0.37%；原材料业和非必需性消费市场走势较弱，涨跌幅分别为-0.96%和-1.66%。内地股市方面，截至11月1日，上证指数收盘价为 3023.08点，上涨0.14%；深证综指收盘价为1872.15点，下跌0.13%。陆港股通方面，截至 11月1日，当日沪股通北上资金净流量为3.62亿元，深股通北上资金净流量为-24.45亿元，共计陆股通资金净流入-20.82亿元；当日沪市港股通南下资金净流入14.44亿元，深市港股通南下净流入为6.2亿元，共计港股通资金净流入20.64亿元。 美国三大股指集体收涨：截至11月1日，道琼斯工业指数报收33274.58点，较前一个交易日上涨0.67%；标普500指数报收4237.86点，较前一个交易日上涨1.05%；纳斯达克指数报收13061.47点，较前一个交易日上涨1.64%。此外，费城半导体指数报收3290.95点，较前一个 交易日上涨2.33%。欧洲股市方面：截至11月1日，英国富时100指数报收7342.43点，较前一个交易日上涨0.28%；法国CAC40指数报收6932.63点，较前一个交易日上涨0.68%；德国DAX指数报收14923.27点，较前一个交易日上涨0.9%。 期货市场方面：截至11月1日，恒生期货收盘价为22273.88点，较前一个交易日下跌 0.35%。伦敦金现收盘价为1982.49美元/盎司，较前一个交易日下跌0.05%。布伦特原油收盘价为84.9美元/桶，较前一个交易日下跌2.87%。此外，人民币兑美元汇率报7.32元/美元，较前一个交易日上涨0.02%。 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 2172.HK 微创脑科学 5 11.99 12.70 2023-11-01 医疗保健设备与服务 2 2380.HK 中国电力 5 10.91 3.05 2023-11-01 公用事业Ⅱ 3 0288.HK 万洲国际 5 8.29 4.70 2023-11-01 食品、饮料与烟草 4 0596.HK 浪潮数字企业 4 18.78 2.15 2023-11-01 软件与服务 5 9969.HK 诺诚健华 4 17.54 6.30 2023-11-01 制药、生物科技与生命科学 6 6855.HK 亚盛医药-B 4 17.19 25.90 2023-11-01 制药、生物科技与生命科学 7 9926.HK 康方生物 4 12.98 43.95 2023-11-01 制药、生物科技与生命科学 8 2392.HK 玄武云 4 11.68 1.53 2023-11-01 软件与服务 9 6186.HK 中国飞鹤 4 7.91 4.91 2023-11-01 食品、饮料与烟草 103309.HK希玛眼科47.483.882023-11-01医疗保健设备与服务 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 13061.47 1.64 美元指数 106.66 -0.06 道琼斯工业指数 33274.58 0.67 费城半导体指数 3290.95 2.33 伦敦金融时报100指数 7342.43 0.28 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3023.08 0.14 深证综合指数 1872.15 -0.13 恒生指数 17101.78 -0.06 恒生综合大型股指数 1554.40 -0.25 恒生综合中型股指数 3415.92 -0.15 【经济数据】 美元兑人民币(CFETS)7.320.02 深市港股通南下6.61 恒生综合小型股指数1232.43-0.29 法兰克福DAX指数14923.270.90 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 3.62 深股通 北上 -24.45 沪市港股通 南下 15.73 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 22273.88 -0.35 伦敦金现 1982.49 -0.05 布伦特石油(连续) 84.90-2.87 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 2.50 2.00 25,0001.50 20,0001.00 15,0000.50 10,0000.00 5,000-0.50 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 -0.50 -1.00 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 1.00 0.50 0.00 -1.50 -2.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 6 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署