中泰电新【通合科技】基本面更新

经营情况：23Q3收入2.71亿，同比+49.6%，环比+28.2%；归母净利润0.31亿，同比+62.2%，环比+51.7%；扣非归母净利润0.29亿，同比+160.4%，环比+59.4%。 23Q3毛利率32.5%，环比增长1.02个百分点；23Q3净利率11.3%，环比增长1.75个百分点。 Q3充电桩模块收入1.8亿（23H1收入1 中泰电新【通合科技】基本面更新 经营情况：23Q3收入2.71亿，同比+49.6%，环比+28.2%；归母净利润0.31亿，同比+62.2%，环比+51.7%；扣非归母净利润0.29亿，同比+160.4%，环比+59.4%。 23Q3毛利率32.5%，环比增长1.02个百分点；23Q3净利率11.3%，环比增长1.75个百分点。 Q3充电桩模块收入1.8亿（23H1收入1.89亿），占比66%；预计Q4环比增速较快。 前三季度充电桩毛利率25%-30%，预计24年维持30%左右。 产品结构：高功率模块占比持续提升，20KW模块收入占比40%-45%（Q1占比60%，半年度占比50%），30KW、40KW收入占比55%-60%。 价格：由于上游材料价格下降及行业竞争激烈，模块单W价格由年初的1毛1降至9分左右，预计24年企稳。 客户结构：网内占比逐步减少至20%以内，网外客户运主要是两桶油公司、车企、省地方运营商等。 8月中石油5亿充电桩招标中，公司在模块标段排名第一，目前在逐步下单，采购有效期1年。 海外：公司2022年12月已经通过欧洲认证，部分产品已通过UL认证，将持续投入海外团队建设并参加展会，预计24年底或25年放量。