卓易信息机构调研纪要
卓易信息机构调研报告 调研日期:2023-10-31 江苏卓易信息科技股份有限公司是一家科创板上市企业,专注于“自主、安全、可控”的云计算产业链业务。公司为CPU和计算设备厂商提供云计算设备核心固件(BIOS、BMC)产品和服务,同时为政企客户提供端到端的云服务解决方案。在云计算设备核心固件领域,公司拥有多项专利技术,产品已被广泛应用于各类云计算设备中。公司的业务模式清晰,财务状况稳健,具有较高的成长潜力。 2023-11-01 董事会秘书王娟,证券事务代表陈巾 2023-10-312023-11-01 线上,现场卓易信息 北信瑞丰 基金管理公司 - 招银理财 其它金融公司 - 长江自营 其它 - 鑫元基金 基金管理公司 - 弘毅远方 其它 - 建信保险 保险资产管理公司 - 合众资产 资产管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 目前市场竞争情况,公司主要竞争策略? 国际市场方面,公司经过多年研发积累,主要产品功能已可与国际厂商竞争,公司近年来成功成为浪潮、联想、华为等厂商的固件供应商也证实公司的固件技术实力已得到计算设备大厂的肯定。由于历史的原因,海外的集成设备厂商占据很大的市场份额,近两年国内也开始重视计算机和半导体产业链,在与国际厂商的竞争中,公司更注重研发能力及产品性能的提升,避免陷入价格战影响公司收益。 国内市场方面,之前公司在和友商的PK中成功拿下英特尔的授权,经过多年直面国际市场的商业竞争和技术积累,公司对自身的技术实力和商业运作能力都是比较有信心的。 公司将继续坚持以研发为本,始终保持对各架构最新芯片的最快适配能力同时,保持公司产品技术及性能的先进性和稳定性,提升公司竞争力,为公司未来增长和发展提供动力。 公司固件业务在国际X86市场及信创市场情况及发展策略如何? 公司固件业务分信创和国际X86市场采取不同的策略,在信创市场上,公司作为技术实力领先的独立固件供应商已经在国产自主可控的信创领域积累了较高的市场声誉及客户基础,公司将继续保持与海思、海光、飞腾、兆芯等国产芯片厂商及华为、浪潮、联想、超聚、新华三等计算设备厂商的紧密合作,确保公司技术始终处于领先地位,结合客户芯片及产品发布节奏提供优质快速的固件适配服务。在国际X86市场,由于国外固件厂商进入市场时间较长,市场份额相对较稳定,且由于固件产品的重要性和稳定性要求非常高,切入新客户的模式有所 不同,一般首先要为CPU厂商提供技术开发服务,通过上述服务开发出适配CPU的成熟固件产品,经过客户验证才能实现向计算设备厂商的批量化销售,新客户的导入期一般需要2-4年。近年来,随着公司积极拓展,已经实现了部分客户商业化产品线的导入,后续有望获得更多批 量化销售订单。此外,在与国际厂商的竞争中,对联想、浪潮等为代表的中国计算设备厂商,公司可提供更靠近客户的技术及服务支持,更高效沟通,必要时可随时提供驻场支持,也有助于公司拓展此类客户的国际X86产品市场份额。 公司固件业务收入中技术服务和产品销售的占比构成是怎样的? 根据近年数据看,公司毛利更高的固件产品销售收入占比呈增长趋势,目前已经接近一半。公司将继续坚持以研发为本,保持公司产品技术先进性,始终保持对各架构最新芯片的最快适配能力,以获得更多产品导入机会及量产化订单。 AI服务器定价策略和价值量是否有区别AI服务器也是服务器的其中一个类别,总体仍然遵循公司固件服务的定价逻辑,即根据需适配的功能数量及研发复杂程度定价。现阶段AI服务器机型相对较新,基于其需要适配更多硬件、更好的散热或温度监控需求及更高的带外管理功能需求等原因,相关项目的研发工作量会增加,或客户需求紧迫等原因的影响下价值量会相对提高,具体还是要看项目实际需求。 公司在非信创市场的业务拓展策略和进展情况 在国际X86市场,由于国外固件厂商进入市场时间较长,市场份额相对较稳定,且由于固件产品的重要性和稳定性要求非常高,切入新客户 的模式有所不同,一般首先要为CPU厂商提供技术开发服务,通过上述服务开发出适配CPU的成熟固件产品,经过客户验证才能实现向计算设备厂商的批量化销售,新客户的导入期一般需要2-4年。近年来,随着公司的积极拓展,我们已经实现了部分客户商业化产品线的导入,后 续有望获得更多批量化销售订单。此外,在与国际厂商的竞争中,对联想、浪潮等为代表的中国计算设备厂商,公司可提供更靠近客户的技术及服务支持,更高效沟通,必要时可随时提供驻场支持,也有助于公司拓展此类客户的国际X86产品市场份额。 深圳艾普阳未来发展的市场空间 深圳艾普阳目前的powerbuilder产品全球存量客户约5万,PB产品将继续为存量客户提供服务并提升市占率;在研产品方面,根据《中国云计算产业发展白皮书》提供的数据显示,到2023年中国政府和企业上云率将超过60%,应用上云需对应用进行改造或重写,而.NET云 原生应用目前已成为云应用开发领域的主要标准。据相关网络资料统计,全球有超过600万的.NET(C#)开发人员,有超过1,000万的JavaScript开发人员。有超过100万家企业在使用ASP.NET,有超过130万家企业在使用JavaScript,市场空间较大。
