国轩高科机构调研纪要

国轩高科机构调研报告 调研日期:2023-10-30 国轩高科成立于2006年，是中国动力电池产业最早进入资本市场的民族企业之一。该公司在新能源汽车动力锂电池、储能、输配电设备等领域拥有业务板块，并建有独立成熟的研发、采购、生产、销售体系。国轩高科在中国合肥、上海、美国硅谷、克利夫兰、德国哥廷根、日本筑波、新加坡南洋理工大学等地建立了全球八大研发中心，并在合肥、南京、南通、青岛、唐山、柳州、桐城、宜春等地成立了十大电池生产基地。公司的产品广泛应用于纯电动乘用车、商用车、专用车、轻型车等新能源汽车领域，并为储能电站、通讯基站等提供系统解决方案。国轩高科曾荣获多项国内及国际认证，包括“国家火炬计划重点高新技术企业”、“锂离子电池全产业链应用开发项目单位”、“国家级企业技术中心”、“三项国家‘863’重大课题承担单位”、“国家知识产权优势企业”等。该公司还拥有国家级博士后科研工作站和省级院士工作站，综合实力位居全球新能源锂电行业第一方阵。国轩高科的企业图形商标于2019年1月被国家知识产权总局商标局认定为中国驰名商标。未来，国轩高科将继续专注于技术驱动，成为全球能源存储产业的领导者。 2023-11-01 董事会秘书、副总经理潘旺,董办副主任汪泉,证券事务代表、IR总经理 徐国宏,IR副总经理刘钦锋 2023-10-302023-10-30 投资者电话交流会电话交流会 广发证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 中国银河证券 证券公司 - 野村证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 花旗证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 海通证券 证券公司 - 华西基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 嘉合基金 基金管理公司 - 国金基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 上银基金 基金管理公司 - 富荣基金 基金管理公司 - 国泰君安 证券公司 - 前海人寿保险 寿险公司 - 农银人寿保险 寿险公司 - 国华人寿保险 寿险公司 - 淡水泉投资 投资公司 - 太平资产 保险资产管理公司 - UBS 外资银行 - SamsungAssetManagement(HongKong)Limited 其它- PinpointAssetManagement资产管理公司- PictetAssetManagement资产管理公司- JPMorgan 外资银行 - 长江证券 证券公司 - ChinaAlpha 其它 - 中信证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 公司把握全球能源变革的良好机遇,持续推进材料科学与数字科学的创新应用,已经建立起明显的技术、产业链和市场应用领先优势,2023年前三季度营收与归母净利润与上年同期相比明显增长。公司2023年前三季度出货约31GWh,实现营业收入217.78亿元,同 比增长50.96%;实现归母净利润2.92亿元,同比增长94.65%。公司持续加强产品力和研发力,积极优化客户结构,推动全球化 战略落地,并积极构建和延伸全球供应链体系,持续提升成长潜能,为未来业绩增长提供保障,公司对今年四季度及明年的经营充满信心。1、公司在美国的布局及项目进展? 全球新能源产业快速扩张,北美新能源锂电池市场需求日益增加,公司加快布局北美市场。公司在美国伊利诺伊州建设锂电池项目,以满足北美地区新能源动力和储能电池市场持续增长的需求,快速实现本地化制造能力,进一步完善公司国际化布局。目前,美国国轩已与伊利诺 伊州政府签署了《REVTAXCREDITAGREEMENT》,并已完成本项目土地、厂房等不动产资产购买协议签约。此外,公司拟在密歇根州投资建设 电池正负极材料项目,旨在实现北美地区新能源动力和储能电池核心原材料本地自主供应,保障北美地区锂电池生产供给安全。目前,美国国轩已完成材料项目建设用地的购买合同签约。项目的进展,请持续关注公司公开披露信息。 2、公司在储能业务方面有哪些客户,以及哪些优势? 公司在磷酸铁锂电池领域有深厚积淀,布局储能业务较早,发展快,技术领先。储能产品主要包括电芯、PACK、电池簇及储能系统整体解决方案,满足集中式电力储能、工商业储能和家用储能各种场景应用的需要,并已通过GB、UL、IEC、日本JET等标准认证,具备了全球化产品供应的条件。国内,公司深化华为、国家电网、中国铁塔、皖能集团、中国电力、中电投等国内企业合作。海外,公司与Invenergy、Jink o、Moxion、NextEraEnergy等携手积极开拓海外市场。近期,公司与南网储能科技签订战略合作协议,双方将围绕电源侧、电网侧及用户侧等应用场景深入开展储能项目合作;与Ebusco达成储能电池系统开发与生产及风光储项目开发方面合作;并与Ficosa及Idneo将就智能移 动储能充电车、电池银行、电池回收、BMS及大数据工程联合开发等方面建立合作。公司将积极拓展全球储能市场,成为国际一流的储能电池及储能系统解决方案供应商。 3、公司在产品技术方面的优势? 公司始终将产品创新实力作为核心竞争力,以创新引领未来,持续加大研发投入,加速技术迭代。目前,前沿电芯创新技术实现进一步突破,同时量产电芯产品路线图得以拓展。公司第三代产品拥有可定制化尺寸的圆柱、方形等系列电芯,涵盖了多个化学体系:磷酸铁锂、磷酸锰铁锂以及三元电芯等,将应用于动力和储能领域,并与多家国际车企正在深入对接,其中UC电芯已获得大众全球定点。新一代系列电芯能够匹配客户的产品需求,达到行业领先水平。同时无论在安全、能量密度、功率性能还是使用寿命上,都能使终端用户获得更长续航里程和更好的充电体验,以降低“里程焦虑”,增加驾驶乐趣。 4、公司如何看待市值下跌,今年采取了哪些维稳措施? 二级市场股价受到宏观政策、市场情绪等多种因素影响,公司坚持踏实做好主业,目前生产有序,经营稳步向好。基于对公司内在价值及投资价值的肯定和对公司及全球新能源锂电池市场持续高速发展的坚定信心,控股股东今年已经实施完成了两期上市公司股份增持,累计增持公司股份21,373,518股,占公司当前总股本的1.20%,增持金额为60,000.00万元。具体信息,请关注公司公告。 公司一向非常重视投资者关系工作,一直与广大投资者保持着积极的沟通,并严格按照信息披露规则,通过公司官网、公众号及信披媒体等多种渠道向投资者实时传达公司的业务进展及重要事项,相信公司的内在价值终究会被市场挖掘并认可。公司上下也在全力以赴做好经营 ,争取以更好的经营成果来回报股东的信任和支持。 5、大众作为公司第一大股东,入股以来对公司有哪些赋能?公司给大众是否开始供货? 公司与第一大股东大众汽车的业务合作在持续深化、加速推进中。自2022年以来公司已陆续获得大众汽车中国市场标准电芯三元、磷酸铁锂以及大众汽车海外市场标准电芯磷酸铁锂的正式量产定点,后续公司可以面向大众汽车全系列车型进行供货,产品将用于客户最大的新能源平台,配套大众下一代量产新能源车型,大众新站标准电芯工厂于今年四季度向大众小批量供应C样电芯。依托与大众汽车在产品、技术和资本等领域的多方面合作,充分整合及发挥双方的优势,有利于公司开拓更多的国际优质客户,加速推进公司的国际化进程。 6、公司在江西布局的碳酸锂项目进展? 布局锂矿资源,完善产业链布局,是公司坚持的长期战略。江西宜春是公司锂矿资源端重要基地之一,目前公司在宜春已拥有白水洞、水南段、华友矿的探矿权和采矿权,并具备原矿开采、选矿和电池级碳酸锂冶炼的完整产业链条。加强锂矿资源的储备和布局,有利于保供降本 ,保持公司在动力电池行业内的成本和技术优势,提升公司的综合竞争力。短期内,碳酸锂价格仍存波动,公司将结合碳酸锂价格市场行情,合理把控产能扩张和项目实施的节奏,推进公司的高质量发展。