2023Q3业绩交流会速递

分产品情况：八号受益宴席恢复动销增长相对明显，井台典藏因商务消费疲软及酱酒竞争表现总体偏弱，井台在重点AB类城市也有所增长，天号陈低基数下增长突出，增速快于公司整体。总体毛利率下降系中档酒放量及八号表现相对较强，单品毛利率保持平稳。#预计Q4天号陈保持高增势头，臻酿八号延续强势复苏，井台在老品库存去化和加大市场推广之下进一步改善。 分区域和渠道情况：三季度八大省份增长20%，其他省份增长17%，重点省份优先发展。目前渠道库存环比Q2降低，处于健康水平。终端方面，有效门店（进货3箱以上）数量Q3增长，单店扫码量也在增长。团购方面，团购销售额和拓展企业客户数量也均增长。 Q4及24年展望：Q4预计延续恢复势头实现双位数增长，24年春节预计总体需求平稳复苏，商务恢复预计依然相对较慢，在23Q1低基数下预计24年春节可实现双位数增长。 Q4工作重点：1、提升品牌力，继续强化新井台推广；2、强化重点市场终端和消费者建设培育，加速团购、宴席、电商业务发展，提高200元价位产品份额；3、强化业务团队建设，提高业务团队数量和质量。 产能建设：邛崃项目一期进入投产调试阶段，二期仍在建设初期。 费用投放展望：行业去库存阶段，会持续加强营销，改善费用投放效率，平衡短期利润和长期投资，不断提高消费者对水井坊品牌的认知。 管理层：新总经理仍在招聘中。 行业趋势判断：1、商务场景复苏疲软，宴席、个人、礼品消费旺季复苏更好，400以下价位更受益；2、越早库存管理的品牌表现更好，当前消费信心仍不足，预计春节动销仍有挑战；3、150-400价位有韧性复苏更快，500价位当前下行趋势明显；4、更高端的大品牌推性价比下沿价位产品，降维打击使得竞争更激烈；5、有营销突破能力的品牌更加受益，但仍需强化消费者体验，和加大低度、电商、KA新市场的投资。