2023Q3生产经营交流会

1.公司运营情况 9月末可记录和伤害工伤的率是5.1，远低于行业加权平均值8.3。第三季度现金增加了3.24亿澳元，扣掉了所有运营成本和资本支出及税款预缴。9月末的现金为9.2亿澳元。第三季度原煤产量为1600万吨，商品煤产量增加了7%到900万吨.第三季度对比第二季度环比增长率为9%，按权益计算演的澳洲同比增长率为23%，商品煤同比增长率为27%。 2.未来计划 优先考虑加大矿山的易玻璃和表土移除力度,未来几个季度预计提高生产力和产量。劳动力短缺情况得到缓解，有助于维持产量上升趋势。预计今年年底基本能够完成整个恢复和工作，明年年初恢复正常运营。采取一些措施，比如缩减成立面，未来预计不会碰到类似情况，产量会上升。 Q&A Q:公司第三季度的生产经营情况如何?与前两个上半年相比有什么变化?四季度有什么新的措施吗? A:第三季度的生产经营表现非常强劲。现金增加了32.4亿澳元，超过了运营成本和资本支出。我们的原煤产量超过了1600万吨，商品煤产量增加了7%到900万吨。从运营产量的恢复来看，与去年同期相比也更加明显。我们完成了2023财年的排期目标，现金储备达到了9.2亿澳元。在运营方面，绿田矿的产量得到了提高，墨拉本矿也有望在年底恢复正常 运行。劳动力短缺的问题也得到了缓解，有助于维持产量上升的势头。目前公司的全年产量目标仍然是3136万吨商品煤。 Q:关于煤炭储备政策影响的问题，可以简单介绍一下吗? A:这个季度，我们根据义务向发电厂数周交付了25.1万吨。此外，我们也发布了有关矿泉水的市场公告。从实现的煤价角度来看，我们的产量增加，销售价格跟着市场在变，第三季度动力煤的销售价格平均为178澳元/吨，冶金煤的销售价格为360澳元/吨，总体平均下来公司的平均消费报酬率197澳元/吨。这个是比二季度略有下降的。 Q:对于煤炭出口特许权使用费提高的问题，有什么看法? A:从2024年6月3号结束的国内煤炭储备政策到新南威尔士州政府提高煤炭出口的特许权使用费，税率只上调了2.6%。这比我们原来担心的要小一些，尤其对于深圳、忻州的几个矿山，尤其是主力矿穆拉德和沃克山，影响比我们预计的小。 Q:请简单介绍一下今年第三季度和第二季度的销量和产量情况。 A:第三季度，商品煤的产量为900万吨，销量为860万吨。与二季度相比，生产出来的煤炭并没有全部销售出去，主要是因为发货时间和物流原因导致的时间差异。我们预计在第四季度会逐渐改善这种情况，以提升销售量。 Q:关于动力煤的价格走势和市场需求的问题，有什么分析? A:目前市场上动力煤指数呈上升趋势，包括北方全亚洲欧洲等地进行的冬季前的煤炭补库以及中国国内市场和印度对市场变化的反应，都支撑着动力煤价格的目前水平。尽管在目前价位上增加煤炭仍然比较沉重，但这是一个可以跟二季度的数据对比一下的情况。 Q:公司的产量指引是按照3,600万吨来计划的，如果没有突发的天气情况，正常情况下能否恢复到之前三千七八这个水平? A:在没有受到极端天气条件影响的情况下，可以参考公司以前在类似情况下的产量，对于明年的产量情况，公司将在明年年初的时候公告年报，届时会比较清晰地明确产量指引。 Q:劳动力紧缺是否会影响澳洲煤炭生产组织，在减少相关产量方面是否会有影响? A:劳动力短缺现在正在缓解，大量具备工作能力的海外人士已经返岗，在澳洲的清洁能源行业，劳动力组织情况是非常顺畅的。我们公司历史上从未发生过劳动力矛盾导致罢工的情况，对于也门澳洲的影响非常有限，希望未来能够保持现状，减少影响程度。 Q:目前国际上的煤价和煤炭市场需求如何，对公司的运营和未来形势有哪些影响? A:从传统意义上讲，5500大卡和6000大卡动力煤的价差不应该特别大。虽然去年出现了价格差异较大的情况，但目前观察到的是5500大卡动力煤价格相对扎实。目前的APM价格大约在106-110美元之间，与 国内煤炭价格也相对应，这个逻辑是合理的。同时，印度的采购需求非常旺盛，特别是焦煤，而动力煤的库存消化也较快。这些形势对公司运营和未来形势是有利的。 Q:目前6000大卡煤价在哪个水平?对于API5的价格有何影响? A:目前6000大卡煤价大约在138-140左右，与API5价格有一定的关联与支撑关系。如果两者之间的价差在30-40美元之间，相对来说比去年更合理稳定年更合理稳定。 Q:中东局势对能源供应有何影响?对煤炭需求的影响如何? A:中东局势的不稳定加上北半球、亚洲、欧洲都需要补库的情况下，煤炭需求仍然比较稳定。虽然澳大利亚的产量在增加，但南半球对亚太区域的影响较小。 Q:焦煤价格如何?中国和印度的钢材需求如何? A:焦煤价格目前在350左右，相对较高。中国和印度的钢材需求并没有像以前那样悲观，钢材价格也在上升。 Q:对第四季度动力煤的走势有何看法? A:目前认为第四季度动力煤价格相对稳定，价格保持相对乐观的水平。 Q:对明年煤炭市场的走势有何预测? A:目前还无法确定明年煤炭市场的走势，取决于全球局势以及市场情绪。 4 仍需进一步观察。 Q:今年印度和东南亚的需求是否更强烈? A:从生产和销售的角度来看，今年焦煤价格一直比国内要贵很多，并且印度的钢铁产量增长较快。印度的需求增长是比较正常的，但也不会超出预期。 Q:澳洲的煤炭销往中国的数量有何变化?对东南亚国家的销售是否有改变? A:澳洲煤炭销往中国的数量有所增加，占澳洲煤炭出口的1/4，主要是5500台和敞口煤。对于东南亚国家的销售总体上不会有太大的变化。在城市化和现代化的推动下，印度等新兴国家的煤炭需求将逐渐增加。 Q:国际能源市场的波动和异动会对澳洲的能源供应和罢工造成影响吗? A:国际能源市场的脆弱性使得一些事件可能会引起较大扰动，例如天然气供应的波动、液化LNG的爆炸、欧洲事件以及罢工等。对于 澳洲的能源领域罢工情况，我们需要进一步观察。 Q:公司的供需平衡情况如何?会受到哪些因素的扰动? A:兖煤澳大利亚认为供需是平衡的，但供需处于一个脆弱的平衡状态。任何变量，尤其是地缘政治问题，都会扰动这种平衡。澳洲目前没有受到这种困扰，但其他大型公司如雪佛龙等遇到了挑战。 Q:煤炭行业的供给除了季节性和气象因素的影响外，是否会有实质性的产能增加?澳洲政府在煤矿审批方面有何动向?金融机构对煤炭融资有何态度? A:目前来看，煤炭行业的供需相对平衡，没有出现实质性的产能增加。从政府角度来看，澳洲并没有放松煤矿项目审批的迹象，因为在全球范围内，特别是西方发达国家，由于环境压力增大，政府在煤炭项目上更倾向于控制产能增长的速度。金融机构在过去几年已经减小了对煤炭企业融资的敞口，不太可能调整这种方向。 Q:是否会有快速扩张的煤炭产能增长? A:在观察范围内，很难看到煤炭行业出现快速扩张的情况。 Q:在澳洲政府和金融机构方面，是否有利于煤炭行业的审批和融资? A:澳洲政府并没有放松对煤炭项目审批的态度，金融机构对煤炭企业的融资已经较小，不太可能重新调整对这一行业的关注。 Q:在全球环境压力和能源供给脆弱性的背景下，对于兖煤澳大利亚和煤炭行业的未来供给扩张是否受到限制? A: 在这种情况下，煤炭行业的供给扩张受到明显的约束，投资者值得关注。 Q:现在公司现金流强劲且近零负债，但资本开支、新矿建设和收购计划都没有，未来想知道公司主要的资金用途在哪里? A:公司目前的资金主要用于回馈股东，包括向股东提供较高的回报。公司会考虑基本的成长和内生性的增长，但对于杠杆，特别是在当前高利率的环境下，会比较谨慎，倾向于省下资金回馈股东。 Q:我们观察到今年是自从2010年以来首次允许中澳煤炭进口，对于中澳关系和中澳煤炭进口政策,以及公司对中国市场和印度东南亚市场的销售政策，能介绍一下吗? A:对于中澳关系，我们持乐观态度。煤炭进口量呈明显增长，体现了国内对于澳洲煤炭的需求，尤其东南沿海市场具备互补性。公司对中国市场的销售支持非常明显，中国市场依然是1500大卡市场中理想的市场。同时，我们通过大股东的贸易机构在国内进行销售，并在公允性的基础上加大对中国市场的销售。我们积攒的客户人脉关系提升了我们在5500大卡市场的地位。因此，我们对于支持中国市场并加大销售的方向非常明确。 Q:如果遇到印度东南亚市场和中国市场的需求冲突，公司会优先支持哪个市场?有什么决策原则或思路? A:在公允的情况下，如果已经签署了长期合同，尤其是与中国的一线客户签署的长期合同，公司的现货敞口较小，大部分已经消化。如果后续印度市场想要更好的价格，或者只能与中国的购买方进行竞争。因此，在已签署长期合同的情况下，公司优先支持中国市场。 Q:以两三年的视角来看，可以预期哪些增长点? A:兖煤澳大利亚以前公告材料里面都在不同的地方有谈到饮料周以前所 说的木拉本的洗煤厂升级，解除瓶颈的项目已经完成。另外在mtw在很早以前我们曾经有一个紧盯矿的概念性的研究,目前它是在做一个价值认证的过程当中，这个事情他这个工作目前还是在进行中，在 这我们也没有办法去给予更多的信息，同时我们也以前也谈到了h6那边未来也有一些具体增长的可能性，但是因为细节并没有达到公告的这个程度，所以我们也没有做进一步的明确的对市场上任何具体信息的披露。 Q:关于克斯s的出售焦煤资产的进展，能否介绍一下? A: 这个事情在市场上是已经有明确的媒体在过去的两天有一些具体的媒体报道，具体数据包括他们怎么用哪种结构，最终计划多少钱，预计什么时候有可能交割，这些信息其实都已经有了。公司不会对其他公司具体某个交易项目做出进一步的评论，投资者可以到公开信息搜索一下。从保密和直接相关性等方面考虑，公司也不适合做出更多评论。 Q:有关墨拉本的显微厂，能否分享一下? A:木拉本的洗煤厂升级已完成，解除瓶颈，具体细节已在公告材料中提到。显微厂的事情目前还在进行中，并不具体披露信息，未来也有一些具体增长的可能性，但因为细节没有达到公告的程度，也没有打算披露更多信息。