中央金融工作会议点评：从金融安全到金融强国

证券研究报告 从金融安全到金融强国 中央金融工作会议点评 2023年10月31日 证券分析师：姚佩执业编号：S0360522120004邮箱：yaopeihcyjscom 证券分析师：丁炎晨执业编号：S0360523070005邮箱：dingyanchenhcyjscom 2021华创版权所有 本报告由华创证券有限责任公司编制 卖的出价或询价。本报告所载信息均为个人观点，并不构成对所涉及证券的个人投资建议。 请仔细阅读PPT后部分的分析师声明及免责声明。 从金融安全到金融强国 摘要 10月30日至31日中央金融工作会议在北京举行。 证券研究报告 会议强调，金融是国民经济的血脉。要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展。 必须坚持和加强党的全面领导，深刻把握金融工作的政治性、人民性。以加快建设金融强国为目标，以推进金融高质量发展为主题，以深化金融供给侧结构性改革为主线，以金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑，以全面加强监管，防范化解风险为重点，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，坚定不移走中国特色金融发展之路，加快建设中国特色现代金融体系。 金融要为经济社会发展提供高质量服务，要着力营造良好的货币金融环境。始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节。把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道。完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强；严格中小金融机构准入标准和监管要求；强化政策性金融机构职能定位，发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能；拓宽银行资本金补充渠道，做好产融风险隔离。 防范化解风险：金融、地方债务、房地产。要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险，切实提高金融监管有效性。全面强化机构监管，行为监管、功能监管，穿透式监管，持续监管，消除监管空白和盲区。及时处置中小金融机构风险。建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理。一视同仁，满足不同所有制房地产企业合理融资需求。因城施策，用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目录 012023年中央金融工作会议 02 历次金融工作会议复盘 会议强调，金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分。 要加快建设金融强国，全面加强金融监管，完善金融体制，优化金融服务，防范化解风险，坚定不移走中国特色金融发展之路，推动我国金融高质量发展，为以中国式现代化全面推进强国建设民族复兴伟业提供有力支撑。 金融定位 金融是国民经济的血脉，是国家 核心竞争力的重要组成部分 中央金融工作 会议 加快建设金融强国 全面加强金融监管 完善金融体制 当前和今后一个时期的金融工作 优化金融服务 防范化解风险 会议指出，金融领域各种矛盾和问题相互交织，相互影响，有的还很突出，经济金融风险隐患仍然较多，金融服务实体经济的质效不高，金融乱象和腐败问题屡禁不止，金融监管和治理能力薄弱，金融系统要切实提高政治站位，胸怀“国之大者”，强化使命担当，下决心从根本上解决这些问题，以金融高质量发展助力强国建设、民族复兴伟业。 经济金融风险隐患仍然较多 金融服务实体经济的质效不高 中央金融工作 会议 金融领域当前 面临的问题 金融乱象和腐败问题屡禁不止 金融监管和治理能力薄弱 金融监管和治理能力薄弱 会议强调，必须坚持和加强党的全面领导，深刻把握金融工作的政治性、人民性，以加快建设金融强国为目标，以推进金融高质量发展为主题，以深化金融供给侧结构性改革为主线，以金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑，以全面加强监管、防范化解风险为重点，坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线，坚定不移走中国特色金融发展之路，加快建设中国特色现代金融体系，不断满足经济社会发展和人民群众日益增长的金融需求，不断开创新时代金融工作新局面。 坚持和加强党的全面领导 以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面 深刻把握金融工作的政治性、人民性 贯彻党的二十大精神，完整准确全面贯彻新发展理念 中央金融工作 会议 做好金融工 作的基调 以加快建设金融强国为目标以推进金融高质量发展为主题 以深化金融供给侧结构性改革为主线 要求 以金融队伍的纯洁性、专业性、战斗力为重要支撑 以全面加强监管、防范化解风险为重点 坚持稳中求进工作总基调，统筹发展和安全，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线 会议指出，金融要为经济社会发展提供高质量服务，要着力营造良好的货币金融环境，切实加强对重大战略、重点领域和薄弱环节的优质金融服务，始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱，优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业，大力支持实施创新驱动发展战略，区域协调发展战略，确保国家粮食和能源安全等。做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。 中央金融工作会议 始终保持货币政策的稳健性，更加注重做好跨周期和逆周期调节，充实货币政策工具箱 营造良好的货币金融环境 切实加强对重大战略重点领域和薄弱环节的优质金融服务 优化资金供给结构，把更多金融资源用于促进科技创新、先进制造、绿色发展和中小微企业 大力支持实施创新驱动发展战略，区域协调发 展战略，确保国家粮食和能源安全等 做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融篇大文章 会议指出，要着力打造现代金融机构和市场体系，疏通资金进入实体经济的渠道。优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能，推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资，大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构，促进债券市场高质量发展。完善机构定位，支持国有大型金融机构做优做强；严格中小金融机构准入标准和监管要求；强化政策性金融机构职能定位，发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能；强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场；促进长期资本形成；健全法人治理；拓宽银行资本金补充渠道，做好产融风险隔离。 优化融资结构，更好发挥资本市场枢纽功能 推动股票发行注册制走深走实，发展多元化股权融资 疏通资金进入实体经济的渠道 大力提高上市公司质量，培育一流投资银行和投资机构 中央金融工作会议 促进债券市场高质量发展 严格中小金融机构准入标准和监管要求，立足当地开展特色化经营 支持国有大型金融机构做优做强，当好服务实体经济的主力军和维 护金融稳定的压舱石 强化市场规则，打造规则统一、监管协同的金融市场，促进长期资本形成 完善机构定位 强化政策性金融机构职能定位，发挥保险业的经济减震器和社会稳定器功能 拓宽银行资本金补充渠道，做好产融风险隔离 会议强调，要全面加强金融监管，有效防范化解金融风险，切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管，全面强化机构监管，行为监管、功能监管，穿透式监管，持续监管，消除监管空白和盲区，严厉打击非法金融活动，及时处置中小金融机构风险。建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制。健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁，满足不同所有制房地产企业合理融资需求。因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式。 全面强化机构监管，行为监管、功能监管，穿透式监管，持续监管，消除监管空白和盲区 切实提高金融监管有效性，依法将所有金融活动全部纳入监管 金融领域 中央金融工作会议 防范化解风险 地方债务 严厉打击非法金融活动，及时处置中小金融机构风险 建立防范化解地方债务风险长效机制，建立同高质量发展相适应的政府债务管理机制 房地产 健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理 一视同仁，满足不同所有制房地产企业合理融资需求 因城施策，用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等“三大工程”建设，构建房地产发展新模式 会议强调，维护金融市场稳健运行。规范金融市场发行和交易行为，合理引导预期，防范风险跨区域、跨市场跨境传递共振。加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。防范化解金融风险，要把握好权和责的关系，健全权责一致，激励约束相容的风险处置责任机制；把握好快和稳的关系，在稳定大局的前提下把握时度效，扎实稳妥化解风险，坚决惩治违法犯罪和腐败行为，严防道德风险；对风险早识别、早预警、早暴露、早处置。 中央金融工作 会议 维护金融市场 稳健运行 防范化解金融 风险 规范金融市场发行和交易行为，合理引导预期，防范风险跨区域、跨市场跨境传递共振 加强外汇市场管理，保持人民币汇率在合理均衡水平上 的基本稳定 要把握好权和责的关系，健全权责一致，激励约束相容的风险处置责任机制 要把握好快和稳的关系，在稳定大局的前提下把握时度效，扎实稳妥化解风险 对风险早识别、早预警、早暴露、早处置，健全具有硬约束的金融风险早期纠正机制 会议指出，加强党中央对金融工作的集中统一领导，是做好金融工作的根本保证。要完善党领导金融工作的体制机制，发挥好中央金融委员会的作用，做好统筹协调把关。发挥好中央金融工作委员会的作用，切实加强金融系统党的建设。发挥好地方党委金融委员会和金融工委的作用，落实属地责任。要坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，锻造忠诚干净担当的高素质专业化金融干部人才队伍。要在金融系统大力弘扬中华优秀传统文化，坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规。要加强金融法治建设，为金融业发展保驾护航。 要完善党领导金融工作的体制机制，发挥好中央金融委员会的作用，做好统筹协调把关 发挥好中央金融工作委员会的作用，切实加强金融系统 党的建设 中央金融工作 会议 加强党中央对 金融工作的集中统一领导 发挥好地方党委金融委员会和金融工委的作用，落实属地责任 要坚持政治过硬、能力过硬、作风过硬标准，锻造忠诚干净担当的高素质专业化金融干部人才队伍 要在金融系统大力弘扬中华优秀传统文化，坚持诚实守 信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规 要加强金融法治建设，为金融业发展保驾护航 目录 01 2023年全国金融工作会议 02历次全国金融工作会议复盘 建立金融监管体系 第一次金融工作会议 国有银行商业化改革 成立中共中央金融工作委员会。 发行2700亿特别国债补充国有独资商业银行资本金。 成立四大资产管理公司，收购、管理和处置四 大行和国家开发银行所剥离的不良资产。 成立证监会、保监会。 1997111719，第一次全国金融工作会议召开，会上重点强调了防范化解金融风险、深化金融改革、整顿金融秩序，并对该阶段的金融工作做出部署。 1998年人民银行撤销31个省级分行，同时成立9大跨区分行，增强了央行执行货币政策的权威性和金融监管的独立性。1998622，成立中共中央金融工作委员会，加强党对金融工作的集中统一领导。1998813，财政部发行2700亿特别国债来补充国有独资商业银行资本金，用于解决商业银行资本充足率的问题。19981118，保监会成立，央行不再肩负保险业的监管职责。加上此前的199210已成立的证监会，我国的金融业从混业监管稳步