行业信息跟踪：水泥价格自9月下旬起持续回升，化妆品“双11”首日销售欠佳

行业信息跟踪（2023.10.23-2023.10.29） 水泥价格自9月下旬起持续回升，化妆品“双11”首日销售欠佳 2023年10月31日 上周数据相对较优： 分析师牟一凌执业证书：S0100521120002邮箱：mouyiling@mszq.com分析师吴晓明执业证书：S0100523080002邮箱：wuxiaoming@mszq.com研究助理沈心怡执业证书：S0100122010010邮箱：shenxinyi@mszq.com 水泥：价格继续回升，出货小幅改善。价格方面，自9月下旬以来全国水泥市场价格持续回升。出货率方面，10月下旬，国内水泥市场需求略有提升，全国重点地区水泥企业出货率为62%，环比提升1.7个百分点，同比仍下滑5.5个百分点。库存方面，上周水泥库容比72.38%，环周-0.06个百分点，同比+4.07个百分点。宠物食品：9月出口显著改善。9月我国狗食或猫食饲料出口量2.43万吨，同比+42.6%显著高于8月的-3.3%，环比+11.6%，高于8月的-9.2%；实现出口额1.12亿美元，同比+29.3%，高于8月的-3.8%，环比+7.9%，高于8月的-7.4%。游戏：国产网络游戏审批积极推进，10月共87款游戏版号过审。今年以来，国产网络游戏审批积极推进，3月、4月、5月、6月、7月、9月、10月分别有86款、86款、86款、89款、88款、89款和87款国产网络游戏版号获批。8月共31款进口网络游戏版号获批，今年以来共58款进口网络游戏版号获批。汽车：10月车市延续9月水平，终端优惠力度进一步加大。销量方面，乘联会预测，10月狭义乘用车零售销量202.0万辆，环比+0.1%，同比+9.5%。优惠力度方面，10月中旬乘用车总体市场折扣率约18.7%，相较9月底的18.5%，终端优惠水平进一步下探。 相关研究1.策略专题研究：民生研究：2023年11月金股推荐-2023/10/31 上周数据平稳或走弱： 2.策略专题研究：资金跟踪系列之九十四：“交 票房：近期票房修复程度继续回落。上周（10.23-10.29）共实现票房4.02亿元，环周- 易”力量再度回归-2023/10/30 8.6%，恢复至19年同期的34.2%水平。截至10月29日，今年以来共实现票房491.87亿元，修复至2019年同期的87.5%。 3.A股策略周报20231029：反弹是风，价值是绳-2023/10/294.2023Q3基金持仓深度分析：切换受阻，重 化妆品：“双11”活动首日销售数据表现欠佳。根据青眼情报统计估算，“双11”预售李 新寻路-2023/10/26 佳琦首场直播GMV约76.04亿元，同比-38.2%。 5.行业信息跟踪（2023.10.16-2023.10.22）： 玻璃：价格小幅回落，库存由降转增。价格方面，上周国内浮法玻璃价格2139.73元/吨，环周-0.55%。库存方面，上周重点监测省份生产企业库存总量为4019万重量箱，环周 快递业务量边际回暖，光伏出口额同比维持负增-2023/10/24 +1.49%，库存环周由降转增。 资源国汇率：多项数据超预期，美国经济韧性凸显。上周美元指数+0.4%，资源国 货币兑美元涨跌互现。1）10月MarkitPMI：美国10月Markit综合PMI初值51，高于预期的50，高于前值的50.2。2）9月PCE：美国9月实际个人消费支出(PCE)环比+0.4%，高于预期的+0.3%，高于前值的+0.1%。3）美国实际GDP：美国三季度实际GDP年化季环比初值+4.9%，高于预期的+4.5%，高于前值的+2.1%。上周美元指数环周+0.4%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周俄罗斯卢布领涨，环周+3.3%，较去年同期-34.9%；挪威克朗领跌，环周-1.7%，较去年同期-7.1%。 国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤国内均价继续回落，（国内-海外）价差持稳。 上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价994元/吨，环周-21元/吨，（国内-海外）价差为-978.65元/吨，位于2017年以来的7.4%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2480元/吨，环周持平，（国内-海外）价差-128.81元/吨，位于2017年以来的3.7%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差大致持稳。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别处于2017年以来的96.2%、93.8%、72.8%分位数。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差大多上行。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别处于2017年以来的59.2%、88.8%、85.1%、88.8%分位数。 风险提示：稳增长政策落地不及预期；海外输入性通胀超预期；数据基于公开数据整 理，可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。 目录 1上周总结3 2板块涨跌逻辑5 3板块涨跌幅10 3.1上周板块表现10 3.2八大板块涉及的23个中信一级行业10 4板块信息跟踪12 4.1能源与资源板块12 4.2碳中和板块15 4.3数字经济板块18 4.4传统消费板块19 4.5粮食安全板块21 4.6稳增长板块22 4.7疫后复苏板块25 4.8新消费板块26 5风险提示28 插图目录29 1上周总结 1）上周数据相对较优： 水泥：价格继续回升，出货小幅改善。价格方面，自9月下旬以来全国水泥市场价格持续回升。出货率方面，10月下旬，国内水泥市场需求略有提升，全国重点地区水泥企业出货率为62%，环比提升1.7个百分点，同比仍下滑5.5个百分点。库存方面，上周水泥库容比72.38%，环周-0.06个百分点，同比 +4.07个百分点。 宠物食品：9月出口显著改善。9月我国狗食或猫食饲料出口量2.43万吨，同比+42.6%，显著高于8月的-3.3%，环比+11.6%，高于8月的-9.2%；实现 出口额1.12亿美元，同比+29.3%，高于8月的-3.8%，环比+7.9%，高于8 月的-7.4%。 游戏：国产网络游戏审批积极推进，10月共87款游戏版号过审。今年以来，国产网络游戏审批积极推进，3月、4月、5月、6月、7月、9月、10月分别有86款、86款、86款、89款、88款、89款和87款国产网络游戏版号获批。8月共31款进口网络游戏版号获批，今年以来共58款进口网络游戏版号获批。 汽车：10月车市延续9月水平，终端优惠力度进一步加大。销量方面，乘联会预测，10月狭义乘用车零售销量202.0万辆，环比+0.1%，同比+9.5%。优惠力度方面，10月中旬乘用车总体市场折扣率约18.7%，相较9月底的18.5%，终端优惠水平进一步下探。 2）上周数据平稳或走弱： 票房：近期票房修复程度继续回落。上周（10.23-10.29）共实现票房4.02亿 元，环周-8.6%，恢复至19年同期的34.2%水平。截至10月29日，今年以 来共实现票房491.87亿元，修复至2019年同期的87.5%。 化妆品：“双11”活动首日销售数据表现欠佳。根据青眼情报统计估算，“双 11”预售李佳琦首场直播GMV约76.04亿元，同比-38.2%。GMV排名前 20的品牌中，国货品牌共8个，其中上市公司品牌包含珀莱雅、可复美、薇诺娜、夸迪，分别位于排行榜第1、6、12、18名。 玻璃：价格小幅回落，库存由降转增。价格方面，上周国内浮法玻璃价格 2139.73元/吨，环周-0.55%。库存方面，上周重点监测省份生产企业库存总 量为4019万重量箱，环周+1.49%，库存环周由降转增。 3）资源品跟踪： 资源国汇率：多项数据超预期，美国经济韧性凸显。上周美元指数+0.4%，资源国货币兑美元涨跌互现。1）10月MarkitPMI：美国10月Markit综合 PMI初值51，高于预期的50，高于前值的50.2。其中10月服务业PMI初值50.9，高于预期的49.9，高于前值的50.1；10月制造业PMI初值50，高于预期的49.5，高于前值的49.8。2）9月PCE：美国9月PCE物价指数环比+0.4%，高于预期的+0.3%，持平于前值的+0.4%。9月实际个人消费支出(PCE)环比+0.4%，高于预期的+0.3%，高于前值的+0.1%。3）美国实际GDP：美国三季度实际GDP年化季环比初值+4.9%，高于预期的+4.5%，高于前值的+2.1%。上周美元指数环周+0.4%，资源国货币兑美元涨跌互现。上周俄罗斯卢布领涨，环周+3.3%，较去年同期-34.9%；挪威克朗领跌，环周-1.7%，较去年同期-7.1%；人民币兑美元环周+0.0%，较去年同期-0.3%。 4）国内外价差：1）煤炭板块：上周动力煤国内均价继续回落，（国内-海外）价差持稳。上周，动力煤（国内京唐港Q5500）均价994元/吨，环周-21元/吨，（国内-海外）价差为-978.65元/吨，位于2017年以来的7.4%分位数。焦煤（京唐港主焦煤）均价2480元/吨，环周持平，（国内-海外）价差-128.81元/吨，位于2017年以来的3.7%分位数。2）金属板块：上周铜、铝、镍（国内-海外）价差大致持稳。上周铜、铝、镍（国内-海外）价差分别为9024.29元/吨、3218.53元/吨、17772.85元/吨，处于2017年以来的96.2%、93.8%、72.8%分位数（上上周分别为96.2%、93.8%、74.0%）。3）农产品板块：上周农产品（国内-海外）价差大多上行。上周棉花、玉米、小麦、豆油（国内-海外）价差分别为2789.89元/吨、1248.60元/吨、1243.27元/吨、1908.30元/吨，分别处于2017年以来的59.2%、88.8%、85.1%、88.8%分位数（上上周分别为62.9%、88.8%、90.1%、91.3%）。 图1：上周细分板块边际变化 资料来源：wind，民生证券研究院 2板块涨跌逻辑 碳中和板块： 1）新能源车：a、上游价格继续回落。截至10月27日，正极—三元811型、三元532型、磷酸铁锂（国产）分别为20.3万元/吨、16.6万元/吨、6.15万元 /吨，环周分别-0.55万元/吨、-0.4万元/吨和-0.23万元/吨。电解液—六氟磷酸锂9.35万元/吨，环周-0.1万元/吨；负极—高端人造石墨、中端人造石墨分别为5.1万元/吨、3.45万元/吨，环周皆持平。b、10月销量预测：10月新能源车销量稳健。乘联会预测，10月新能源车销量约75.0万辆，环比 +0.9%，同比+34.6%，渗透率约37.1%。c、周度销量：销量表现较优。10 月1-22日，新能源车市场零售47.2万辆，同比去年同期+42%，较上月同期 +4%，今年以来累计零售565.9万辆，同比+34%。 2）光伏：a、硅料、硅片价格皆回落。截至10月27日，硅料—致密料价格82元/kg，环周-5.7%。从新订单的试探性报价看，二三线硅料厂商已经开始明显下调报价区间，结合硅片价格的加速崩跌，预计11月上旬的硅料价格博弈将异常激烈，预期下跌幅度也将比较可观。硅片—182mm和210mm单晶硅片价格环周-8.3%、-6.3%至2.55和3.45元/片。b、出口：逆变器、组件出口同比维持负增长。组件—9月实现出口金额242.54亿元，同比-5.2%，环比 +0.2%；逆变器—9月实现出口金额46.51亿元，同比-29.0%，环比-6.2%。c、装机量：9月国内新增装机量同比维持高增。23年9月国内光伏新增装机15.78GW，同比+94.1%，环比-1.4%，1-9月累计同比+145.1%。d、平均利用小时数：23年1-9月，太阳能发电设备平均利用1017小时，同比-45小时。 3）风电：a、装机量：9月国内新增装机量同比维持高增。23年9月全国风电新增装机量达4.56GW，同比+47.1%，环比+74.7%，1-9月累计同比+74.0%。b、平均利用小时数：23年1-9月，风电设备平均利用1665小时，同比+49小时。