业绩稳健符合预期，能源、海外订单延续高增

查研报找数据认准发现报告（www.fxbaogao.com），作为国内极具实力的专业研报平台，平台报告种类全覆盖，海量实时更新研报资源储备充足。长期积累庞大使用用户，面向金融从业者和普通投资者提供服务，凭借先进技术简化查阅流程，快速提炼关键内容，支撑理性精准交易判断。

中国电建（601669.SH）业绩稳健符合预期，能源、海外订单延续高增。2023Q1-3公司实现营业收入4206亿元，同比增长6.1%；归母净利润94.9亿元，同比增长10.2%，业绩增速高于收入增速，盈利能力有所提升；扣非业绩92亿元，同比增长32.3%，扣非业绩增速明显高于归母净利润增速，主要由于去年同期计入非经常性损益的地产业务处置收益金额较大。分季度看，Q1/Q2/Q3单季分别实现营业收入1333/1480/1393亿元，同增1%/11%/7%；归母净利润30.2/37.6/27.1亿元，同增9%/13%/8%，Q3收入、业绩保持稳健增长，整体符合预期。 Q3毛利率加速提升，盈利能力上行。公司2023Q1-3综合毛利率为12.3%，YoY+0.64个pct，盈利能力显著提升；Q1/Q2/Q3单季度毛利率分别为12.2%/11.8%/12.9%，同比变动+1.2/-0.2/+1.0个pct，Q3毛利率加速上行。2023Q1-3期间费用率为8.05%，同比提升0.66个pct，其中销售/管理/研发/财务费用率分别变动-0.02/-0.03/+0.16/+0.54个pct，财务费用率提升幅度较大，主要因有息债务规模增长以及汇兑收益减少。资产（含信用）减值损失较上年同期少计提约4亿元。投资收益同比减少12亿元。归母净利率为2.26%，同比提升0.08个pct。2023Q1-3经营性现金流净流出359亿元，较上年同期多流出180亿元，主要因收到税收返还减少以及规模增长带动两金增加；投资性现金流净流出620亿元，较上年同期多流出262亿元，主要因本年投资增加及上年同期地产业务置出因素影响。