盾安环境机构调研纪要

调研日期: 2023-10-27 浙江盾安人工环境股份有限公司是一家专业从事制冷领域零部件制造和装备制造的企业,成立于2004年,在深圳证券交易所上市。公司是全球制冷元器件行业的龙头企业,产品产销量均位居全球前列。公司以“健康、舒适环境的引领者”为愿景,以“提升能效、优化环境”为使命,通过不断提升技术、品质领先的核心竞争力,致力于为全球多家知名空调厂商提供优质的产品和服务。公司拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后工作站、院士工作站、国家认证(CNAS)实验室、国家级中央空调全性能测试中心等科研平台,先后参与了78项国家和行业标准起草、修订,获得了多项荣誉称号。目前,公司在北美、南美、欧洲、日本、韩国、泰国、印度、中东、马来西亚、台湾等地设有分公司或销售机构,在泰国设有制造工厂。 问题1:公司2023年前三季度经营业绩情况? 答:2023年前三季度,公司生产经营稳定运行,经营业绩稳步增长,实现营业收入84.45亿元,同比增长15.48%,实现归属于上市公司股东的净利润5.4亿元,同比下降22.36%(2022年前三季度公司就关联担保事项冲回前期计提的预计负债3.37亿元计入当期营业外收入,属于非经常性损益,致使2022年前三季度归属于上市公司股东的净利润大幅增长),归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.23亿元,同比增长66.75%。 问题2:商用制冷配件业务及海外业务情况? 答:商用制冷配件收入占公司制冷配件收入约20%,占比偏低,结构有待优化,也说明远期发展空间很大。公司在成立商用部品产品线的 基础上,分开经营商用和家用三大阀,细分商用市场,注重产品和客户开发,加大投入,逐步发展。 2023年家用空调内销增长速度较快,带动公司制冷配件业务内销的增长,内外销的结构变化不明显,公司海外业务营业收入占公司总营业收入约20%。 问题3:近几年公司盈利能力提升明显,往后展望盈利提升趋势? 答:调结构是主要方向,同时公司通过定价委员会进一步管控销售价格、划小单元核算加强利润考核等一系列措施提升盈利水平,并且随着公司海外业务和商用业务收入比例的提升,以及热管理业务的快速发展,公司的收入结构将持续优化,整体盈利水平稳步提升。 问题4:公司汽零业务的客户拓展情况?目前公司产能建设情况? 答:公司在汽零领域中,国内主要客户基本已覆盖,目前以比亚迪及吉利为主,其他客户相对平均。2023年公司汽车热管理新基地顺利投产,目前已投入多条FBEV大口径产线和插装电磁阀产线,未来还会根据市场开发进度增加产线投入,确保供货能力。 问题5:公司汽零业务是否有总成方向开拓计划? 答:公司专注于新能源汽车热管理核心零部件,产品主要涵盖冷媒侧阀件和水侧零部件,暂无总成方向开拓计划。 问题6:公司制冷设备业务Q3高增长原因? 答:中央空调业务的旺季一般在Q3、Q4,公司制冷设备业务Q3增量主要来自光伏等新能源产业、核电领域和工业净化项目。