盾安环境机构调研纪要

盾安环境机构调研报告 调研日期:2023-10-27 浙江盾安人工环境股份有限公司是一家专业从事制冷领域零部件制造和装备制造的企业,成立于2004年,在深圳证券交易所上市。公司是全球制冷元器件行业的龙头企业,产品产销量均位居全球前列。公司以“健康、舒适环境的引领者”为愿景,以“提升能效、优化环境”为使命,通过不断提升技术、品质领先的核心竞争力,致力于为全球多家知名空调厂商提供优质的产品和服务。公司拥有国家认定企业技术中心、国家级博士后工作站、院士工作站、国家认证(CNAS)实验室、国家级中央空调全性能测试中心等科研平台,先后参与了78项国家和行业标准起草、修订,获得了多项荣誉称号。目前,公司在北美、南美、欧洲、日本、韩国、泰国、印度、中东、马来西亚、台湾等地设有分公司或销售机构,在泰国设有制造工厂。 2023-10-29 2023-10-27 董事、总裁李建军,董事、副总裁、董事会秘书章周虎,财务负责人徐燕高 ,汽车热管理副总经理沙海建 特定对象调研,业绩说明会电话会议 申万宏源证券 证券公司 - 建信养老金管理 其它金融公司 - 国信证券 证券公司 - 中泰证券 证券公司 - 中信建投证券 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 招商证券 证券公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - Blackrock 其它 - 淡水泉 投资公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 国泰基金 基金管理公司 - 上投摩根基金 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 天风证券 证券公司 - 摩根史丹利基金 - - 平安基金 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 华商基金 基金管理公司 - 华泰柏瑞基金 基金管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 申万菱信基金 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 淳厚基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 鹏华基金 基金管理公司 - 汇安基金 基金管理公司 - 银河基金 基金管理公司 - 长城基金 基金管理公司 - 湘财基金 基金管理公司 - 鑫元顺安基金 - - 长盛基金 基金管理公司 - 长信基金 基金管理公司 - 招商基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 鹏扬基金 基金管理公司 - 兴华基金 - - 兴业基金 基金管理公司 - 中国人寿资管 保险资产管理公司 - 安信证券资管 其它 - 霸菱资管 其它 - 百嘉基金 基金管理公司 - 北京源乐晟资管 资产管理公司 - 碧云银霞投资 投资公司 - 东方基金 基金管理公司 - 东方证券(自营) 证券公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 东证融汇证券资管 资产管理公司 - 福州开发区三鑫资管 资产管理公司 - 富荣基金 基金管理公司 - 歌斐资管 资产管理公司 - 光大证券 证券公司 - 光证资管 资产管理公司 - 国泰君安证券资管 资产管理公司 - 杭银理财 其它金融公司 - 和泰人寿保险 寿险公司 - 恒大人寿保险 寿险公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 横琴淳臻投资 投资公司 - 华泰自营 - - 健顺投资 投资公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 君茂资本 投资公司 - 明世伙伴 基金管理公司 - 平安证券 证券公司 - 平安资管 保险资产管理公司 - 青岛幂加和私募基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 人寿资产 保险资产管理公司 - 上海亘曦私募基金 - - 上海沣杨资产 资产管理公司 - 上海九祥资管 资产管理公司 - 上海聚鸣投资 投资公司 - 上海勤辰私募基金 基金管理公司 - 上海青沣资管 资产管理公司 - 上海通晟资产 资产管理公司 - 上海彤源投资 投资公司 - 上海友莹格资产 资产管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 上海煜德投资 投资公司 - 上海远海资产 基金管理公司 - 尚正基金 基金管理公司 - 深圳清水源投资 投资公司 - 拾贝投资 基金管理公司 - 天治基金 基金管理公司 - 汐泰投资 投资公司 - 仙翎投资 投资公司 - 先锋基金 基金管理公司 - 兴银理财 其它金融公司 - 广发基金 基金管理公司 - 兴证资管 资产管理公司 - 易同投资 投资公司 - 盈峰资本 资产管理公司 - 永安国富资产 资产管理公司 - 友邦保险 寿险公司 - 源峰基金 基金管理公司 - 长江资管 资产管理公司 - 中金资管 其它 - 中意资产 保险资产管理公司 - 众安在线财产保险 财险公司 - 问题1:公司2023年前三季度经营业绩情况? 答:2023年前三季度,公司生产经营稳定运行,经营业绩稳步增长,实现营业收入84.45亿元,同比增长15.48%,实现归属于上市公司股东的净利润5.4亿元,同比下降22.36%(2022年前三季度公司就关联担保事项冲回前期计提的预计负债3.37亿元计 入当期营业外收入,属于非经常性损益,致使2022年前三季度归属于上市公司股东的净利润大幅增长),归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润6.23亿元,同比增长66.75%。 问题2:商用制冷配件业务及海外业务情况? 答:商用制冷配件收入占公司制冷配件收入约20%,占比偏低,结构有待优化,也说明远期发展空间很大。公司在成立商用部品产品线的 基础上,分开经营商用和家用三大阀,细分商用市场,注重产品和客户开发,加大投入,逐步发展。 2023年家用空调内销增长速度较快,带动公司制冷配件业务内销的增长,内外销的结构变化不明显,公司海外业务营业收入占公司总营业收入约20%。 问题3:近几年公司盈利能力提升明显,往后展望盈利提升趋势? 答:调结构是主要方向,同时公司通过定价委员会进一步管控销售价格、划小单元核算加强利润考核等一系列措施提升盈利水平,并且随着公司海外业务和商用业务收入比例的提升,以及热管理业务的快速发展,公司的收入结构将持续优化,整体盈利水平稳步提升。 问题4:公司汽零业务的客户拓展情况?目前公司产能建设情况? 答:公司在汽零领域中,国内主要客户基本已覆盖,目前以比亚迪及吉利为主,其他客户相对平均。2023年公司汽车热管理新基地顺利投产,目前已投入多条FBEV大口径产线和插装电磁阀产线,未来还会根据市场开发进度增加产线投入,确保供货能力。 问题5:公司汽零业务是否有总成方向开拓计划? 答:公司专注于新能源汽车热管理核心零部件,产品主要涵盖冷媒侧阀件和水侧零部件,暂无总成方向开拓计划。问题6:公司制冷设备业务Q3高增长原因? 答:中央空调业务的旺季一般在Q3、Q4,公司制冷设备业务Q3增量主要来自光伏等新能源产业、核电领域和工业净化项目。