数据局挂牌或启系列政策，万亿国债利好toG赛道

事件概述 1）据新华社报道，国家数据局10月25日上午在京正式挂牌，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥出席仪式并揭牌。国家数据局领导班子成员和筹备组全体人员，中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部等有关部门负责同志参加仪式。 2）据新华社10月24日报道，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。该决议明确，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。 数据局挂牌或将开启数据要素系列政策 组建国家数据局，是以习近平同志为核心的党中央从全局和战略高度作出的重大决策。根据国家数据局官方微信公众号披露：国家数据局负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。此前，国家数据局局长和副局长已先后到位，新组建的国家数据局也在《中央机关及其直属机构2024年考试录用公务员招考简章》中首次发布了多个职位。 我们认为，国家数据局的成立标志着数据要素产业将正式进入加速发展阶段，以下三个方面的变化需重点关注。 一是数据要素系列政策有望全面启动。去年年底中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，系统布局了数据基础制度体系的“四梁八柱”。今年2月中共中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》，强调畅通数据资源大循环，将数据资源体系作为核心基础。今年8月财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，正式开启我国数据资源资产化和资本化的进程。以上政策脉络一以贯之，未来国家数据局在公共数据运营、数据确权登记、数据交易等基础性领域的政策制定过程或将加速推进。 二是数据要素或将分行业分场景探索。今年4月国家网信办发布的《数字中国发展报告（2022年）》显示，2022年我国大数据产业规模达1.57万亿元，同比增长18%。另据中国信通院统计数据显示，2022年我国数据交易规模超700亿元，预计2025年整体市场规模将超2200亿元。如此庞大的市场规模，离不开典型行业和典型场景的应用落地和商业变现，因此下一阶段分行业分场景的试点探索至关重要。 三是地方组织架构及配套政策落地可期。国家数据局成立后，有望在纵向统筹垂直领导各省市的数据管理机构，横向整合散落在不同部门的数据管理权责，推动数据要素产业发展。下一步在数据要素领域具备良好条件和成熟基础的省市，或将先行先试，推动区域配套政策率先落地，进而带动区域相关公司加快数据要素业务布局和商业化实践。 综上所述，建议关注数据要素领域三类标的。①具备数据资源资产化能力的央地基础设施供应商：深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、广电运通等；②掌握行业数据资源的细分龙头：航天宏图、通行宝、上海钢联、中远海科、零点有数等；③垂直领域数据要素技术供应商：久远银海、德生科技、数字政通、新点软件、彩讯股份、浩瀚深度、中科江南、万达信息、山大地纬等。 万亿特别国债利好toG类计算机公司 本次增发1万亿国债资金用途明确，围绕灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，突出补短板、强弱项、惠民生，整体提升我国抵御自然灾害的能力。具体包括灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设八大方向。我们认为，万亿特别国债有望拉动政府防灾救灾类基础设施建设，进而利好计算机板块toG的信息技术供应商，具体包含三类企业。 一是新技术赋能防灾救灾，相关公司借助卫星、遥感、人工智能等新兴技术为应急管理、灾害预警、风险普查等政府公共事业领域提供相关技术服务，催生并带动需求侧的新场景、新增量。建议关注：航天宏图。 二是政务信息化供应商，面向政府和公共事业领域提供软硬件系统建设和智慧政务运营，建议关注：太极股份（承建了大量的政务云平台）、数字政通（为城市排水防洪地下管线提供技术服务）、新点软件（赋能基建项目智慧招采）。 三是建筑信息化相关公司，在房建和路桥基础设施建设过程中提供造价软件、结构设计软件和施工管理解决方案，目前的估值都处于底部位置，下游需求或将收益于国债发行。建议关注：广联达、盈建科、品茗股份。 建议关注 基础工具：普源精电、鼎阳科技、坤恒顺维、中望软件、索辰科技、华大九天。 智能汽车：德赛西威、中科创达、光庭信息、虹软科技、四维图新、万集科技。 工业软件：宝信软件、中控技术、容知日新、赛意信息、能科科技、鼎捷软件。 数字能源：朗新科技、国能日新、南网科技、龙软科技、国网信通、远光软件。 人工智能：金山办公、科大讯飞、海康威视、商汤-W、奥比中光、寒武纪。 网络安全：深信服、安恒信息、启明星辰、天融信、奇安信-U、信安世纪。 风险提示 1）宏观经济变化影响企业信息化支出；2）财政与货币政策低于预期； 3）供应链波动加大，影响科技产业发展。 1.本周行业观点 事件概述 1）据新华社报道，国家数据局10月25日上午在京正式挂牌，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥出席仪式并揭牌。国家数据局领导班子成员和筹备组全体人员，中央网信办、国家发展改革委、工业和信息化部等有关部门负责同志参加仪式。 2）据新华社10月24日报道，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议。该决议明确，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。 数据局挂牌或将开启数据要素系列政策 组建国家数据局，是以习近平同志为核心的党中央从全局和战略高度作出的重大决策。根据国家数据局官方微信公众号披露：国家数据局负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。此前，国家数据局局长和副局长已先后到位，新组建的国家数据局也在《中央机关及其直属机构2024年考试录用公务员招考简章》中首次发布了多个职位。 我们认为，国家数据局的成立标志着数据要素产业将正式进入加速发展阶段，以下三个方面的变化需重点关注。 一是数据要素系列政策有望全面启动。去年年底中共中央、国务院发布《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》，系统布局了数据基础制度体系的“四梁八柱”。今年2月中共中央、国务院发布《数字中国建设整体布局规划》，强调畅通数据资源大循环，将数据资源体系作为核心基础。今年8月财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》，正式开启我国数据资源资产化和资本化的进程。以上政策脉络一以贯之，未来国家数据局在公共数据运营、数据确权登记、数据交易等基础性领域的政策制定过程或将加速推进。 二是数据要素或将分行业分场景探索。今年4月国家网信办发布的《数字中国发展报告（2022年）》显示，2022年我国大数据产业规模达1.57万亿元，同比增长18%。另据中国信通院统计数据显示，2022年我国数据交易规模超700亿元，预计2025年整体市场规模将超2200亿元。如此庞大的市场规模，离不开典型行业和典型场景的应用落地和商业变现，因此下一阶段分行业分场景的试点探索至关重要。 三是地方组织架构及配套政策落地可期。国家数据局成立后，有望在纵向统筹垂直领导各省市的数据管理机构，横向整合散落在不同部门的数据管理权责，推动数据要素产业发展。下一步在数据要素领域具备良好条件和成熟基础的省市，或将先行先试，推动区域配套政策率先落地，进而带动区域相关公司加快数据要素业务布局和商业化实践。 综上所述，建议关注数据要素领域三类标的。①具备数据资源资产化能力的央地基础设施供应商：深桑达、太极股份、易华录、云赛智联、广电运通等；②掌握行业数据资源的细分龙头：航天宏图、通行宝、上海钢联、中远海科、零点有数等；③垂直领域数据要素技术供应商：久远银海、德生科技、数字政通、新点软件、彩讯股份、浩瀚深度、中科江南、万达信息、山大地纬等。 万亿特别国债利好to G类计算机公司 本次增发1万亿国债资金用途明确，围绕灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力，突出补短板、强弱项、惠民生，整体提升我国抵御自然灾害的能力。具体包括灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设八大方向。我们认为，万亿特别国债有望拉动政府防灾救灾类基础设施建设，进而利好计算机板块to G的信息技术供应商，具体包含三类企业。 一是新技术赋能防灾救灾，相关公司借助卫星、遥感、人工智能等新兴技术为应急管理、灾害预警、风险普查等政府公共事业领域提供相关技术服务，催生并带动需求侧的新场景、新增量。建议关注：航天宏图。 二是政务信息化供应商，面向政府和公共事业领域提供软硬件系统建设和智慧政务运营，建议关注：太极股份（承建了大量的政务云平台）、数字政通（为城市排水防洪地下管线提供技术服务）、新点软件（赋能基建项目智慧招采）。 三是建筑信息化相关公司，在房建和路桥基础设施建设过程中提供造价软件、结构设计软件和施工管理解决方案，目前的估值都处于底部位置，下游需求或将收益于国债发行。建议关注：广联达、盈建科、品茗股份。 2.市场行情回顾 本周板块指数涨跌幅 本周上证综指上涨1.16%，创业板指上涨1.74%，沪深300指数上涨1.48%，计算机行业指数上涨0.21%，跑输上证综指0.95%，跑输创业板指1.53%，跑输沪深300指数1.27%。横向来看，本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第25，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第3。 表1：本周各类指数行情统计 本周各行业涨跌幅统计 本周计算机个股表现 从涨跌幅情况来看，本周计算机板块整体表现一般。展望2023年，我们仍建议关注景气度向上的智能网联汽车、人工智能、数据要素和工业软件等产业的投资机会。 表2：本周计算机个股涨跌幅统计 从陆港通资金持股情况来看，三六零和用友网络代替同花顺和紫光股份进入本周持仓市值前十，本周持仓占比前十保持不变。从增持比例来看科大讯飞、金证股份和中孚信息增持比例最多。 表3：本周陆港通持股情况统计 3.重要行业新闻 智能网联汽车 我国将启动公共领域车辆全面电动化先行区试点、智能网联汽车准入和上路通行试点，同时进一步强化配套支撑环境建设，推动汽车产业转型升级。前三季度，我国新能源汽车产销量分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，新能源汽车新车销量占汽车新车总销量的29.8%。新能源汽车走势向好，带动汽车产业加快升级。与此同时，汽车产业创新能力不断提升。大规模量产动力电池单体能量密度达到300瓦时/公斤，纯电动乘用车平均续驶里程超过460公里，乘用车中L2级及以上自动驾驶功能的车辆占比超过40%。 我国累计开放智能网联汽车测试道路2万多公里，总测试里程超过7000万公里。（来源：新华社） 北京时间2023年10月17日晚间，美国政府公布了《临时最终规则》，对于高性能计算芯片对华出口限制规则进行了升级，该规则将于11月17日生效。美国商务部工业与安全局（BIS）最新公布的《临时最终规则》修订了ECCN3A090和4A090，并对向中国和国家组D1、D4、D4和D5的出口，规定了额外的许可证要求。根据修订后的ECCN3A090、4A090新规，对高性能计算芯片做了限制：增加了“性能密度阈值”的判定，与之相关