公司简评报告：Q3流感疫苗放量，业绩符合预期

华兰生物（002007）：Q3流感疫苗放量，业绩符合预期。公司简评报告指出，华兰生物在2023年前三季度实现营业收入39.13亿元，同比增长8.62%，归母净利润10.67亿元，同比增长18.51%，扣非净利润9.06亿元，同比增长19.45%。其中，Q3单季度实现营业收入23.28亿元，同比增长85.78%，归母净利润5.41亿元，同比增长70.22%。流感疫苗批签发和发货主要集中在三季度，进而拉高单季营收和利润水平，整体业绩符合预期。秋冬为流感疫苗接种旺季，近期我国南方省份流感病毒检测阳性率持续上升，四季度流感疫苗接种量有望进一步提升。新品种方面，公司新上市的狂犬病疫苗和破伤风疫苗已获批签发，公司在陆续进行各省的招标准入工作。血制品业务稳定增长，盈利能力有望持续提升。预计全年血制品有望维持良好增长态势。投资建议：预计公司2023-2025年归属于母公司净利润分别为14.30亿元、17.56亿元和21.18亿元，对应EPS分别为0.78元、0.96元和1.16元，当前股价对应PE分别为29.7/24.1/20.0倍，维持“买入”评级。

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