家电领域份额稳步提升，新业务放量打开成长空间

芯朋微发布2023年三季报，公司实现营业收入5.80亿元，同比增长9.94%；毛利率38.64%，同比下降2.83pct；归母/扣非归母净利润0.60/0.41亿元，同比下降23.89%/-29.77%。公司在家电领域份额稳健增长叠加光储业务快速放量，2023Q3实现营业收入1.96亿元，同比增长28.64%。公司持续加大研发投入力度，积极布局工业及车规领域，打开成长天花板。考虑到下游需求复苏不及预期，我们将公司2023-2025年归母净利润预测由1.18/2.03/3.00亿元下调至0.82/1.64/2.74亿元，对应EPS为0.63/1.25/2.09元。参考行业可比公司估值及公司历史估值水平，我们给予公司2024年50倍PE，对应目标价62.5元/股，维持“强推”评级。

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