HPV疫苗稳健增长，代理GSK带疱疫苗打开全新增长空间

智飞生物发布2023年三季报，公司实现营业收入392.72亿元，同比增长41.15%；归母净利润65.30亿元，同比增长16.46%；扣非归母净利润63.80亿元，同比增长14.13%。Q3单季度，公司实现营业收入148.26亿元，同比增长56.57%；归母净利润22.70亿元，同比增长20.89%；扣非归母净利润21.69亿元，同比增长15.32%。2023年Q3公司收入端实现较快增长预计主要系HPV疫苗销售收入持续增长所致。2023Q3产品结构变动导致毛利率下降，期间费用率有所优化。2023年前三季度，据中检院，公司九价HPV疫苗与四价HPV疫苗分别批签发97批次（+87%）、32批次（-35%），九价HPV疫苗批签发实现快速增长。公司于10月8日与GSK签署了《独家经销和联合推广协议》，约定自2023年10月8日起至2026年12月31日在中国（不包含港澳台地区）独家代理GSK的重组带疱疫苗，2024-2026年度预计的最低采购金额逐年递增，分别为34.4、68.8、103.2亿元。若后续公司依靠其领先的市场能力与销售网络实现产品的良好销售，有望给公司贡献可观的业绩增量。

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