有色日报：国内宏观利好刺激，有色持续反弹

有色日报 国内宏观利好刺激，有色持续反弹 有色金属 核心观点 沪铜 沪铜12合约夜盘小幅震荡下旬，日内持续反弹，一度逼近6.7万关口。短期海外市场避险情绪有所降温，叠加国内宏观利好政策刺激，有色呈现反弹态势。产业处于供需双强局面。整体产业托底意愿较强；银十旺季叠加低库存给予铜价支撑。海外伦铜在前低有较强的技术支撑，叠加美元指数高位回落，预计铜价将持续反弹。保守者可多铜空锌降低系统性风险。 建议多单持有 沪锌 沪锌12合约围绕2.1万偏强震荡。本周以来市场避险情绪有所降温，有色呈现反弹态势。产业上，整体产业属于供需双强局面，但节后需求有所走弱，镀锌板社库明显上升。短期避险情绪降温，整体有色反弹，锌表现较弱。技术上来看，21000关口仍有较强支撑。 姓名：龙奥明宝城期货投资咨询部从业资格证号：F3035632投资咨询证号：Z0014648电话：0571-87006873邮箱：longaoming@bcqhgs.com 建议多铜空锌 沪镍 沪镍12合约整体围绕14.5万震荡，盘中一度跌破14.4万。当前镍与黑色系走势相关度较高，尤其是不锈钢。近期市场避险情绪降温，不锈钢企稳反弹，叠加国内万亿国债利好，这将对镍价起到一定支撑。从镍的自身基本面角度来看，长线过剩或已在16万一线充分计价，下游不锈钢库存高位缓慢去库，硫酸镍需求平稳回升，产业基本面偏弱。近期宏观回暖，不锈钢反弹，镍价或有反弹，空头可先止盈，或多铜空镍。 作者声明 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，期货投资咨询资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 建议空头止盈或多铜空镍 （仅供参考，不构成任何投资建议） 1.产业动态 ➢铜 10月26日，Mysteel电解铜社库为7.56万吨，较23日去库1.09万吨，较19日去库2.31万吨。 10月26日，Mysteel电解铜保税区库存为2.32万吨，较23日去库0.33万吨，较19日去库0.49万吨。 ➢锌 10月26日，Mysteel精炼锌社库为7.14万吨，较23日累库0.03万吨，较19日去库0.52万吨。 ➢镍 10月27日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2311合约。金川电解主流升贴水+3300元/吨，价格148510元/吨；俄罗斯镍主流升贴水-250元/吨，价格144960元/吨；挪威镍主流升贴水+4400元/吨，价格149610元/吨；镍豆主流升贴水-1300元/吨，价格143910元/吨。 据Mysteel截至10月25日调研统计: (1)月内全球主要国家共发运镍矿524万湿吨，环比减少21%，同比减少11%。其中，菲律宾镍矿共发货80船，约432万湿吨，环比减少25%，同比减少11%；其他国家共发货17船，约92万湿吨。 (2)月内中国主要港口镍矿到货约605万湿吨，环比减少5%，同比增加16%。其中，菲律宾镍矿到货约556万湿吨，南北方港口到货比例约3:7；其他国家资源到货约49万湿吨，同比减少1%。 (3)目前全球主要国家共有39条镍矿船正在装货，已完成装货量197万湿吨；10月中国港口暂预报镍矿120船，11月暂预报镍矿6船。 2.相关图表 ➢铜 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢锌 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：Mysteel、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 ➢镍 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 数据来源：iFinD、宝城期货研究所 获 取 每 日期 货策略 推 送 免责条款 除非另有说明，宝城期货有限责任公司（以下简称“宝城期货”）拥有本报告的版权。未经宝城期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告的全部或部分内容。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断，宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任。 宝城期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 宝城期货版权所有并保留一切权利。