2023年三季报点评报告：业绩短期承压，研发持续投入提供远期成长

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泰恩康发布了2023年三季度报告，公司实现营业收入5.81亿元，同比增长1.34%，归母净利润1.42亿元，同比增长11.53%。公司2023Q3实现营业收入1.76亿元，同比下降11.40%，归母净利润0.33亿元，同比下降33.94%。受国内整体消费疲软的影响，两性健康用药增速有所下降；受泰国“和胃整肠丸”生产线升级改造影响，导致肠胃用药9月停产，进而致“和胃整肠丸”销售收入不及预期。公司围绕衰老相关领域进行布局，持续加大研发投入，包括CKBA软膏、西地那非口崩片、非那雄胺他达拉非胶囊、米诺地尔外用溶液等。公司积极布局新的业务增长点，持续丰富公司产品管线，将为未来业绩持续增长提供保障。调整2023-2025年公司盈利预测，预计公司2023-2025年营业收入分别为8.20/9.90/11.21亿元，2023-2025年EPS分别为0.48/0.69/0.89元，对应2023年10月27号17.75元/股股价，维持“买入”评级。