海外订单正常化，国内自有品牌表现突出

佩蒂股份公布2023年三季报，公司前三季度实现营业收入9.16亿元，YoY-32.34%，实现归母净利润-0.29亿元，YoY-118.47%。其中第三季度公司实现营业收入4.24亿元，YoY-16.66%，实现归母净利润0.14亿元，YoY-79.93%。海外订单逐步恢复正常化，单三季度业绩已扭亏。海外市场步入成熟阶段，维持稳健增长，公司海外市场需求的阶段性调整已结束，出口业务还将作为公司重要的收入利润来源支撑公司长期发展。国内市场自主品牌表现突出，营销发力占据消费心智。预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.20、1.23和1.73亿元，EPS为0.08、0.49和0.68元，PE值为166、27和19倍，维持“强烈推荐”评级。

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